上半年混凝土与水泥制品行业经济运行继续向好

  一、上半年混凝土与水泥制品行业经济运行情况

  中国经济进入新常态以来，全面贯彻和落实新的发展理念，统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局，经济稳中有进，保持中高速增长。

  混凝土与水泥制品行业以推进供给侧结构性改革为主线，全力落实去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务，着力提升供给体系质量，供给侧结构性改革取得实质性进展，供给结构对需求结构的适应性有所增强，市场供求关系明显改善，经济运行质量效益逐渐好转。

  （一）宏观经济运行稳中有进

  今年上半年，国内生产总值381490亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%，比上年同期提高0.2个百分点，好于预期；全国规模以上工业增加值同比增长6.9%，增速与上年略有提升；今年1～6月，全国固定资产投资（不含农户）增长8.6%，增速与1～5月持平，比上年同期回落0.4个百分点；今年1～6月，全国房地产开发投资50610亿元，同比名义增长8.5%，增速比1～5月回落0.3个百分点，比上年同期增速提高了2.4个百分点，从半年的指标来看，均好于预期。

  今年上半年，全国固定资产投资保持较快增速，其中，全国房地产开发投资较去年同期明显增长，基础设施建设投资增速也超出预期，为混凝土与水泥制品行业带来利好。

  今年1～6月，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）59422亿元，同比增长21.1%，增速比1～5月提高0.2个百分点。其中，水利管理业投资增长17.5%，增速比1～5月提高2.8个百分点；公共设施管理业投资增长25.4%，增速比1～5月提高0.2个百分点；道路运输业投资增长23.2%，增速比1～5月提高0.1个百分点；铁路运输业投资增长1.9%，增速比1～5月回落1.5个百分点。从上半年情况看，全国房地产投资、基础设施建设投资明显提升（如图1所示），拉动行业经济运行持续向好。

  图1 上半年我国各类投资增长情况

  （二）混凝土与水泥制品行业经济运行持续向好

  今年上半年，得益于房地产投资的恢复加快和基础建设投资的加快，混凝土与水泥制品行业总体运行保持2016年以来的向好势头。

  “三去一降一补”初见成效。依靠市场需求结构调整和节能环保政策约束，去产能、去库存逐步推进，过剩产能正在出清。例如，预制混凝土桩行业已取得明显效果，淘汰不合规或同质化过剩产能近30%，去库存明显；PCCP管行业产能减少15%左右。补短板方面，满足新需求的预制混凝土桩陆续投入市场；适应新需求的城市地下综合管廊用混凝土预制箱涵、装配式预制构件的供给端正在提高效率与供给质量。全行业供给与需求的适应性得到改善。

  上半年混凝土与水泥制品行业主营业务收入及增长情况如图2所示。

  图2 上半年混凝土与水泥制品行业主营业务收入及增长情况

  1. 主营业务收入大幅提升，盈利能力改善

  今年上半年，随着混凝土与水泥制品行业去产能、调结构的初见成效，规模以上企业持续扩张，数量达到9353家，与上年同期相比新增522家，增速呈上升趋势。

  （1）今年1～6月，行业实现主营业务收入6112.1亿元，与上年同期相比增长15.5个百分点，增速比上年同期加快9.4个百分点，增速比上年全年提高了8.5个百分点，主营业务收入明显增长，反映行业生产生活的活跃及供给侧改革后供给端和需求端的改善，供求适应性进一步加强。

  （2）今年1～6月，混凝土与水泥制品行业实现利润总额311.5亿元（如图3所示），同比增长12.2个百分点，增速比上年同期加快4.2个百分点，增速比去年全年提高了9.3个百分点，盈利能力有了一定幅度增长，降本增效效果显著。

  图3 上半年混凝土与水泥制品行业利润总额及增长情况

  今年上半年，经济运行继续保持2016年以来的向好态势，较上年同期乃至全年都有了明显的增长。在需求方面，全国房地产投资、基础设施建设投资明显增长，使得行业需求端明显改善；同时满足中高端需求的供给侧改革初见成效。在供给方面，行业企业积极寻求产品结构调整与产业链整合与控制，龙头企业正在从单一生产供应商逐渐转型为产业链的综合服务商；中小企业正在研发新产品以谋求产品多元化，细分行业界限越来越模糊。2016年至今，行业“三去一降一补”工作基本到位。需求加快，价格上涨，行业生产经营活动保持持续增长是上半年经济增长和盈利能力提高的支撑。

  2. 主要产品生产活跃，超预期

  今年上半年，商品混凝土、预制混凝土桩、混凝土电杆、混凝土排水管等混凝土与水泥制品行业规模以上企业主要产品生产增速与去年同期相比均有加快，但混凝土压力管持续低迷，为负增长。上半年混凝土与水泥制品行业规模以上主要产品生产情况见表1。

  表1  上半年混凝土与水泥制品行业规模以上主要产品生产情况

  （1）商品混凝土产量增长明显，增速超上年全年

  今年上半年以来，房地产开发投资和全国基础建设投资增大，市场需求端扩大，商品混凝土市场回温显著。由于上游原材料涨价，总体上，商品混凝土价格也有一定程度的涨幅，已经接近2015年同期水平（上半年全国主要地区商品混凝土生产增长情况如图4所示，上半年全国规模以上商品混凝土产量及增长情况如图5所示）。无论主营收入还是利润整体走强，特别对于前两年基本无利可图的小搅拌站，随着上游原材料的涨价，获利空间反而变大。上半年商品混凝土价格走势（C30）如图6所示。

  （来源：中国建筑材料联合会）

  图4  上半年全国主要地区商品混凝土生产增长情况

  （来源：中国建筑材料联合会）

  图5   上半年全国规模以上商品混凝土产量及增长情况

  （来源：水泥研究院）

  图6   上半年商品混凝土价格走势（C30）

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  （2）预制混凝土桩需求增加，生产创历史同期新高，局部供给现不足

  今年上半年，预制混凝土桩应用领域扩大，需求增加，生产创历史同期新高；局部需求较旺，但供给不足。从区域看，市场调研显示，浙江地区、广东地区供需两旺，生产保持较快增长；南京地区，房地产和建筑物项目需求旺盛，但由于环保节能产业政策强力推进，大部分企业关停，剩余企业前5月产品供不应求，6月份略有缓和；订单和销量表现都比去年好得多；山东地区，上半年销量同比增长50%，下半年销售也会很好，预计全年销量是去年的2倍，原材料价格影响不大，企业盈利受销量大增的影响明显上涨。天津地区，今年销量明显好于去年，主要受房地产和工业厂房等建筑市场的带动。

  综合全行业来看，需求方面，由于光伏项目和工业项目开工数量增加，预制桩需求较为旺盛。而供给明显不足，一是受环保的强力管控，不少企业进行燃煤锅炉改造，一些环保不达标的小企业被迫关停；二是经过2016年的去库存，一定程度上减少了行业的供货能力。两个因素叠加，使得预制混凝土桩行业局部呈现产销两旺的状态。总体上，全年产量会有较高增长。上半年全国主要地区预制混凝土桩生产增长情况如图7所示；上半年全国规模以上预制混凝土桩产量及增长情况如图8所示。

  （来源：中国建筑材料联合会）

  图7  上半年全国主要地区混凝土预制桩生产增长情况

  （来源：中国建筑材料联合会）

  图8  上半年全国规模以上混凝土预制桩产量及增长情况

  （3）混凝土电杆与去年同期基本持平

  2016年混凝土电杆行业回暖，2017年持续增长势头良好，但增速减缓，整个行业保持平稳发展。江苏等东部地区增长减缓，中西部保持较快增长。上半年全国主要地区混凝土电杆生产增长情况如图9所示；上半年全国规模以上混凝土电杆产量及增长情况如图10所示。

  （来源：中国建筑材料联合会）

  图9  上半年全国主要地区混凝土电杆生产增长情况

  （来源：中国建筑材料联合会）

  图10  上半年全国规模以上混凝土电杆产量及增长情况

  （4）混凝土压力管持续低迷、行业发展前景堪忧

  随着国家南水北调等一系列大型水利工程的相继完工，以PCCP为代表的混凝土压力管行业受需求、其他管材竞争的影响，无论从订单还是产能利用率看，均出现大幅下滑。上半年混凝土压力管生产情况如图11、图12所示。

  今年上半年，因相关工程开工推迟或施工进度缓慢，大订单发货不及预期；加上原材料价格上涨，产品价格传导不畅，产品的销售毛利率低于上年同期，PCCP上市公司主营业务收入和利润总额大幅下降，产能利用率低，企业生产经营情况不容乐观。就PCCP行业而言，其行业集中度较高，2016年行业内上市公司占全国总产量的48.1%，能够在一定程度上反映行业发展现状。

  （来源：中国建筑材料联合会）

  图11  上半年全国主要地区混凝土压力管生产增长情况

  （来源：中国建筑材料联合会）

  图12  上半年全国规模以上混凝土压力管产量及增长情况

  二、行业发展新趋势

  （一）节能环保加速行业去产能，提升供给质量

  近年来，受各大城市煤改气等愈加严厉的节能环保政策的约束，预制混凝土桩行业面临供给侧结构性调整的阵痛。因为设备更新改造或环保不达标造成企业关停，甚至退出市场，局部出现需求增加，供给不足。从一个侧面反映出产业结构调整加速进行，目前行业企业数已降至400家，供给端正在加速分化、整合、提升，以适应新需求和新产业政策的要求，适者生存。

  （二）“巧妇难为无米之炊”，提升资源掌控及产业链控制力

  今年以来，2016年出现的原材料端的供应价格大幅波动及断供的情况时有发生。水泥价格持续攀高；运输成本加大、砂石价格继续涨价，从年初各地对砂石治理的力度来看，2017年矿山治理、采砂治理继续加码，砂石骨料供给继续偏紧甚至断供；区域搅拌站大面积停产成为常态。因此，掌控原材料资源或是掌控价值链是参与市场竞争的大趋势，大型混凝土企业，特别是大型水泥企业发展混凝土业务的企业具有先天优势，行业整合和调整不可避免。

  三、全年发展预测

  综合2017年上半年情况看，国家对房地产和基建的投资及企业自身供给侧改革，是混凝土与水泥制品行业上半年保持增长的主要驱动点。下半年行业总体运行还将保持稳中有进，淘汰同质化、过剩产能仍会持续。

  从需求端看，2017年下半年全国固定投资以企稳为主，基础设施建设投资增速将持续保持较高位，加上原材料价格上涨，总体上，商品混凝土走势向好；从政策上看，由于央行紧缩货币政策，房地产开发投资难以保持上半年势头，缓中趋稳，与之相关的预制混凝土桩行业下半年发展会比上半年放缓，总量预计在3.6亿米左右；国家水利工程推进放缓，其他管材产品的冲击替代，使得混凝土压力管行业发展遭遇瓶颈，预计下半年走势仍不容乐观。

  2017年需求整体稳定，继续推动行业“三去一降一补”，通过供给侧结构性改革，提高供给质量与效率，推动行业转型升级，降本增效，力争全年行业利润650亿元以上。