2025年4月水泥需求不足，市场行情震荡下跌

中国水泥网行情数据中心 2025-05-09 14:50

一、全国与区域行情综述

（一）全国行情：需求恢复缓慢行情震荡下行

4月份，受资金回款不佳等因素影响，下游工地及搅拌站施工进度缓慢，水泥需求表现疲弱。尽管部分地区尝试推涨价格，但受制于实际成交支撑不足，水泥价格整体震荡下行的走势。4月初全国水泥价格指数（CEMPI）为127.32点，月末报收124.55点，环比下跌2.52%，同比上涨15.22%。

从区域需求状况来看，六大地区弱势恢复。具体来看，华东地区基建项目逐步启动，需求小幅回暖；东北地区气温回暖，需求启动；中南地区市场竞争激烈，需求量不足；西南地区市场较为清淡，需求严重不足；华北地区基建支撑有限，需求缓慢回升；西北地区基建需求持续释放。

图1、2：2025年4月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，4月末5500大卡动力煤现货均价为662元/吨，环比下跌2.22%，同比下跌20.91%。产地方面，部分煤矿受检修影响，生产出现减少，但整体供应仍在高位；需求端看，下游消费持续低迷，采购积极性较差，成交活跃度持续下降，煤价继续走低。月末吨水泥煤炭成本约64.81元/吨，比3月末减少1.47元/吨，成本压力继续减轻。4月末水泥与煤炭成本价格差为258.36元/吨，环比下跌2.60%，水泥—煤炭价差有所缩小。

效益方面，4月吨水泥煤炭平均成本录得65.88元/吨，比3月减少1.58元/吨，吨水泥煤炭平均成本继续下降，4月水泥均价383.36元/吨，比3月上涨3.4元/吨，水泥价格上涨，加之成本压力下降，预计4月水泥利润状况较3月将出现一定程度改善。

图3：2025年4月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（二）区域行情：多地下行华北领跌

2025年4月，全国市场行情延续淡季跌势，华北市场持续领跌。华北地区供需双弱，水泥价格下跌5.51%；东北地区市场偏弱，价格下行4.43%；华东地区资金回款较差，水泥价格较3月下降0.19%；中南地区市场竞争激烈，价格环比下跌5.09%；西南地区市场冷淡，水泥价格较上月走低1.95%；西北地区需求不足，水泥价格下跌1.18%。

表1：2025年4月全国及七大区域水泥价格指数变化

图4：2025年4月全国及六大区域水泥价格指数走势（点）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

价格波动明显，东北先抑后扬。上旬受需求疲软及低价竞争影响，辽宁辽中地区水泥价格持续走低，P.C 42.5出厂价跌至170元/吨，吉林长春跟跌50元/吨。中旬市场止跌企稳，辽中、葫芦岛等地试探性回涨20-50元/吨，但需求支撑不足。21日起主导企业执行20天错峰生产，供应收紧推动价格强势反弹，辽中P.O 42.5散装出厂价累计上调超100元/吨至290元/吨，黑吉两省同步跟涨。26日辽中开启第三轮提涨30元/吨，五一后仍有续涨预期。全月来看，东北水泥价格完成“V型”反转，但需求仍处低位，后续涨势持续性需观察错峰执行及终端消化情况。

需求疲软拖累，西北涨跌互现。中旬甘肃兰州、白银执行错峰生产但库存积压，市场价格出现下滑趋势；宁夏低价水泥冲击陕甘市场，银川、中卫成交价下探至年内低位。新疆伊犁、喀什试探性推涨20-30元/吨，因重点工程支撑部分落地。下旬陕西受宁夏低价水泥渗透，宝鸡、渭南价格松动下滑。

施工活动受限，华北弱势下行。4月京津冀水泥市场整体弱势运行，价格承压下行。上旬市场需求恢复缓慢，冀南地区水泥价格普遍回调5-20元/吨，冀北部分企业高位报价松动，实际涨幅收窄至20-50元/吨。中旬库存压力显现，主导企业推涨遇阻，部分厂家回调价格，市场观望情绪浓厚。下旬停窑比例偏低，供需矛盾仍存，冀南价格继续小幅回落，冀北弱稳为主；山西、内蒙古供需双弱，太原及周边等地主流企业为加速库存周转，本月陆续下调水泥价格10-30元/吨；内蒙古东部地区试探性推涨，因基建开工滞后且民用市场低迷，涨价未能全面落地。

需求一般，竞争加剧，华东市场价格开始回跌。10日起江苏淮安地区一些主要厂家通知上调水泥价格10元/吨左右。但中旬以来需求表现平平，库存走高，南京、镇江、南通、扬州、泰州及苏锡常等大面积地区一些主要企业暗中下调水泥价格15-30元/吨左右，累计跌幅30-40元/吨左右。上海地区主导企业预计五一期间公布跟进下调20-30元/吨。浙江停窑执行较好，月初浙北、浙中南及沿海地区相继通知上涨20元/吨，但下旬起各地市场价格陆续回调10-20元/吨不等。福建市场需求一般，停窑力度减弱，价格已基本跌回年初涨前水平。上旬安徽皖北等地价格小幅回落20元/吨左右，中旬受降雨及资金压力影响，下游施工放缓，企业出货低迷，部分区域价格继续下调；下旬各区地跟进降价，累计降幅达30-40元/吨。上旬江西地区推涨20元/吨，但涨后回落；9日起赣东北率先通知上调30元/吨，随后赣西、赣南跟涨20-30元/吨，实际执行10-20元/吨。中旬市场反馈涨价未落实，多地价格回落至涨前水平，部分区域继续下跌5-10元/吨。上旬受资金紧张及搅拌站开工不足影响，山东多地需求仅为正常水平5-6成，部分企业水泥价格修正性下滑10-50元/吨；中旬起全省熟料线执行15天错峰停窑（21日启动），企业尝试推涨价格，但实际成交以稳为主，涨价未全面落实。

需求表现欠佳，中南价格涨后回跌。4月3日广东珠三角地区主要企业通知上调水泥价格30元/吨，落实在20元/吨左右。但受雨水及西江通航恢复等因素影响，中下旬以来珠三角地区水泥价格开始持续走低，累计跌幅达35-40元/吨左右。4月广西市场执行停窑力度尚可，整体价格基本持平于3月，部分市场于月底前后开始出现松动迹象。月初湖北武汉及鄂中地区价格回调，此前30元/吨涨幅全部回撤，中旬市场稳价为主，但涨价动力不足，部分企业尝试推涨10元/吨未果，甚至出现小幅下跌，下旬受错峰停窑执行不力影响，武汉等地价格累计下跌30元/吨左右，月底弱稳运行，局部仍有轻微下调。4月湖南水泥市场持续弱势运行，月初受需求疲软及库存高位影响，长株潭等地价格普遍回落20-30元/吨，中旬市场竞争加剧，部分企业暗降保量，区域价格二次下调20元/吨，主导企业启动10天停窑限产但库存消化有限，下旬受周边低价水泥冲击，长沙、常德等地跟降20元/吨，月内累计降幅达40-60元/吨。4月初由于河南地区水泥企业陆续开窑，供应恢复，但需求疲软，全省水泥价格回落50元/吨。为防止价格继续下跌，11日起通知上调水泥价格50元/吨左右。中旬后供应恢复，市场需求较差，加之个别企业价格未执行上涨，上一轮推涨已基本全部回撤。24日起河南地区继续推涨水泥价格20元/吨左右。26日起受需求差，水泥消化速度慢，企业库存压力大等多重因素影响，价格迅速回落至涨前水平，部分企业价格在此基础上进一步下跌5-10元/吨左右。

市场成交乏力，西南偏弱运行。中旬四川南充、广安、自贡内江因高价抑制需求，水泥价格主动回调20元/吨；攀西区域受云南涨价联动刺激，水泥价格企稳但本地需求仍显乏力，成交增量有限。下旬成都及周边市场维持弱稳基调，局部区域为缓解库存压力暗降10元/吨。市场逐步启动，加之错峰较好，重庆地区上旬主城价格维持弱稳，但渝东北、渝东南部分厂家回调水泥价格20-30元/吨；中旬市场进入短暂平稳期；下旬需求持续疲软，主城及渝西地区受降雨影响，企业为刺激出货陆续下调报价，累计跌幅达20-40元/吨。全月来看，区域价格呈现"阶梯式"回落，尤其月末市场出现低价竞争现象，部分企业报价混乱。云南地区中旬丽江、大理、昆明等地企业联合推涨40-70元/吨，但终端需求乏力及跨区域低价冲击导致涨价普遍"悬空"，均未达预期涨幅。下旬市场弱势蔓延，昆明及周边实际成交价暗降下滑，虽企业仍存挺价意愿，但库存压力叠加需求清淡，市场底部支撑薄弱，仍存下探空间。4月初贵州毕节地区尝试推涨水泥价格30元/吨，但需求低迷且受外来低价水泥冲击，散装价格实际未落实；中旬贵阳、安顺等地再度通知上涨30-60元/吨，铜仁、黔东南跟涨30元/吨，但因产能过剩、库存高位且需求不足正常水平3成，涨价执行普遍欠佳。

（三）各省（市）4月价格变动分析

2025年4月末，全国P.O42.5散装水泥均价为383.36元/吨，环比上涨0.89%，同比上涨18.43%。本月价格环比上涨的省（市）有18个，4个省（市）持平，9个省（市）价格出现下跌。其中辽宁地区跌幅较大，幅度16.9%。

表2：2025年4月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（四）重点异动省份具体变化分析

1、辽宁：需求缓慢恢复水泥价格先抑后扬

4月末，辽宁P.O42.5散装水泥均价为368.09元/吨，环比下跌16.9%，同比上涨20.31%。

自3月中下旬起，辽中地区水泥市场形势急转直下。由于部分单体企业未配合停窑限产，企图获取更多利益，打破了原本良好的行业自律局面，致使水泥价格持续走低。4月初左右辽中地区水泥价格累计降幅已达130-180元/吨；中旬市场止跌企稳，辽中、葫芦岛等地试探性回涨20-50元/吨，但需求支撑不足；21日起主导企业执行20天错峰生产，供应收紧推动价格强势反弹，辽中P.O 42.5散装出厂价累计上调超100元/吨至290元/吨；26日辽中开启第三轮提涨30元/吨

图5：近3个月辽宁P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2、河南：开窑后供应恢复价格涨跌频繁

4月末，河南P.O42.5散装水泥均价为340.31元/吨，环比下跌3.77%，同比上涨13.03%。

4月初由于河南地区水泥企业陆续开窑，供应恢复，但需求疲软，全省水泥价格回落50元/吨；为防止价格继续下跌，11日起通知上调水泥价格50元/吨左右；中旬后供应恢复，市场需求较差，加之个别企业价格未执行上涨，上一轮推涨已基本全部回撤；24日起河南地区继续推涨水泥价格20元/吨左右；26日起受需求差，水泥消化速度慢，企业库存压力大等多重因素影响，价格迅速回落至涨前水平，部分企业价格在此基础上进一步下跌5-10元/吨左右。

图6：近3个月河南P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）