2025年7月全国水泥市场延续弱势运行，需求疲软叠加库存高压驱动价格下行

中国水泥网行情数据中心 2025-08-06 17:01

一、全国与区域行情综述

（一）全国行情：市场延续弱势，需求疲软主导价格承压

7月全国水泥市场在传统淡季中持续弱势运行，受高温、台风及持续降雨天气影响，下游施工进度普遍受阻，需求端维持疲软态势。同时，多地库存压力居高不下，叠加跨区域低价水泥冲击，价格下行压力显著，呈现“推涨虚悬、承压下行”的特征。7月初全国水泥价格指数（CEMPI）为111.78点，月末报收104.22点，环比下跌6.76%，同比下跌10.88%。

‌从区域需求状况来看，六大地区普遍承压。华东高温台风导致需求低迷，长三角及多地价格普遍下跌10-30元/吨；华北供给收缩难抵需求塌陷，京津冀推涨未果，内蒙古价格逐周走低；东北高频喊涨但落地弱效，辽宁部分复涨难改暗降现实；西北全域疲软，需求塌方，价格承压下行；中南库存高压价格跌势不止，鄂湘豫推涨夭折；西南需求低迷，川渝云贵多地价格下跌接近成本线。

‌整体来看，‌需求持续不振与库存普遍高企的双重压力下，全国水泥价格底部弱势运行态势延续，区域间价差扩大加剧低价倾销。

图1、2：2025年7月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，7月末5500大卡动力煤现货均价为662元/吨，环比上涨5.92%，同比下跌23.02%。产地方面，超产整治暂未引起产地安监明显收紧，主产区煤矿旺季肩负保供职责，产量平稳运行；需求端看，气温继续升高，电厂煤耗季节性提升，叠加“反内卷”政策利好，煤炭价格底部回升。月末吨水泥煤炭成本约64.81元/吨，比6月末增加3.62元/吨，成本压力增加。7月末水泥与煤炭成本价格差为205.62元/吨，环比下跌10.15%，水泥—煤炭价差继续缩小。

效益方面，7月吨水泥煤炭平均成本录得62.73元/吨，比6月增加1.92元/吨，吨水泥煤炭平均成本出现上涨，7月水泥均价327.6元/吨，比6月下跌19.88元/吨，生产成本增加，水泥价格下滑，预计7月水泥利润状况较6月将继续出现恶化，亏损面扩大。

图3：2025年7月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（二）区域行情：整体继续下行西南跌幅最大

2025年7月，全国市场行情价格多数下行，西南市场跌幅最多。华北地区弱势下行，水泥价格下跌6.83%；东北地区推涨虚悬，价格下滑0.97%；华东地区价格继续下行，水泥价格下降8.17%；中南地区价格持续承压，下滑5.64%；西南地区跌势明显，价格环比下跌8.85%；西北地区价格低位探底，水泥价格较上月下跌4.3%。

表1：2025年7月全国及七大区域水泥价格指数变化

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

图4：2025年7月全国及六大区域水泥价格指数走势（点）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

东北水泥市场再度尝试推涨。上旬需求疲软致推涨虚悬；中旬大厂挺价维稳但成交暗降空间扩大；下旬受持续降雨压制，需求再度受限，27日三省强行复涨30元/吨，实际观察到辽宁地区部分落实，然终端需求不足，整体区域呈现高频停窑、高频喊涨、弱效落地困局，实际成交价较6月末无明显变化。供需失衡已成常态，错峰政策对价格托举力持续衰减。

价格体系持续承压，西北水泥市场呈现全域性疲软。陕西关中地区受高温降雨交替影响，需求先稳后跌致价格逼近成本线，叠加宁夏低价水泥冲击竞争加剧；宁夏产能过剩矛盾下价格长期低于成本线，外销策略对甘陕形成持续冲击；甘肃错峰生产难抵需求萎缩，兰州等地库存压力增加；青海成唯一稳价区域但高价订单减少；新疆南疆复价尝试未达预期，乌鲁木齐试探性提价。整体呈现需求塌方、库存积压、价格下行态势，区域价差扩大引发跨省倾销。

华北水泥市场推涨乏力，整体价格弱势。上旬京津唐停窑10天但库存高位，部分企业暗降回调；中旬需求持续萎缩，石家庄、邢邯价格跌回涨前水平；下旬冀南借环保限产于18日再度推涨30元/吨，然终端出货量受雨季压制，涨后成交迅速回退；冀北阴雨拖累施工，成交重心暗降。全月呈现供给收缩但需求塌陷深度博弈，月末虽释出8月20日全域停窑信号，但短期价格仍受制于房建资金困局与基建推进迟滞，弱势基调难破。山西市场通过执行停窑措施收缩供给，中北部价格虽阶段性企稳，但忻州等地仍受晋北及内蒙古鄂尔多斯低价水泥渗透影响。内蒙古基建项目开工不足导致传统需求旺季未能兑现，中西部地区价格逐周走低并蔓延至东部。

高温台风影响，需求持续低迷，华东长三角地区水泥价格延续下跌趋势。7月以来上海及江苏地区水泥价格继续探底，其中南京、扬州、泰州、盐城、淮安、连云港、宿迁、徐州及苏锡常等大面积市场成交价继续下调10-20元/吨左右，部分企业已跌破200元/吨。浙江地区库存高位承压，7月省内各地市场水泥价格连续下跌10-30元/吨左右。7月安徽地区水泥市场延续供需双弱格局，价格整体承压下行。福建地区停窑执行较好，但市场供应依旧偏多，区域各地成交价格小幅下调10-20元/吨左右。江西地区水泥市场整体维持弱势格局，需求持续疲软，企业出货量偏低、库存高位运行，市场竞争加剧促使部分区域价格继续小幅下调10-20元/吨左右。山东地区水泥市场持续弱势运行，虽主导企业严格执行20天错峰停窑并延长部分产线检修，但供应收缩对价格支撑有限，多地水泥价格继续小幅下滑。

库存压力难以缓解，中南多地市场水泥价格跌势难止。7月以来广东各地市场水泥价格整体低位维稳运行，月内珠三角及粤东市场实际成交价格小幅下跌10-30元/吨左右，其余市场整体维持低位稳定。需求低迷，广西地区库存高位承压，竞争激烈，省内部分企业水泥价格继续微跌，多地市场已跌破200元/吨。7月份湖北地区水泥市场持续弱势运行，价格整体呈低位震荡态势。7月初湖南地区企业虽多次尝试推涨价格以缓解成本压力，但受需求持续疲软等影响，涨价最终未能落实。月初河南地区水泥价格通知上涨20元/吨，因需求疲软和高温天气抑制施工而回落，最终维持低位震荡。

西南市场需求持续低迷，多地价格触底。7月川渝及云贵地区水泥市场整体承压运行，需求端受高温、雨季及资金面紧张影响持续疲软，川渝地区出货量仅达正常水平5-6成，库存高位运行，其中四川成德绵、乐雅眉等地价格弱稳或小幅下滑；云贵地区停窑执行率较高（云南三季度计划停窑50天、贵州7月停窑25天），但终端需求低迷叠加市场竞争分歧，贵阳、遵义、昆明等地价格出现10-30元/吨松动，昆明部分企业已跌破成本线。

（三）各省（市）7月价格变动分析

2025年6月末，全国P.O42.5散装水泥均价为347.47元/吨，环比下跌3.79%，同比下滑2.44%。本月价格环比上涨的省（市）有3个，3个省（市）持平，25个省（市）价格出现下跌。其中宁夏地区跌幅较大，幅度16.34%。

表2：2025年7月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（四）重点异动省份具体变化分析

1、广西：水泥市场持续低迷竞争与外溢冲击并存

7月末，广西P.O42.5散装水泥均价为285元/吨，环比下跌14.13%，同比下跌22.11%。7月广西地区雨水天气较多，市场需求进一步走弱，库存普遍高位运行，市场竞争较为激烈。为提升出货量，6月底至7月初省内一些主要企业持续下调水泥价格。整体来看，5月后广西市场价格开始持续且无序下跌，部分高价市场跌幅已超100元/吨左右。但随着窑线关停的推进作用，加之各地市场价格已基本触底，主导企业整体以稳价为主。据悉部分主导企业或有意于8月前后开始尝试推涨水泥价格，但市场仍处淡季，推涨能否执行还有待观察。

图5：近3个月广西P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）