2006年水泥行业五大猜想

一、拉法基能否掌控川渝市场？

    随着对四川双马的收购成功，拉法基初步实现了在巴蜀地区的战略布局。此前，四川水泥市场基本上金顶和双马两分天下，四川广元、江油、绵阳、德阳等川北市场被双马垄断；川南乐山、雅安、自贡等市场被金顶垄断；成都作为四川最大的水泥消费市场，则是双马与金顶平分秋色。拉法基入川后，这一格局彻底改变了。自拉法基在都江堰建厂，从成都中心开花，成都市场相当份额被拉法基占领。加之拉法基采用全新的干法生产线，较之双马和金顶现存的竞争力较弱的湿法生产线相比，其成本优势大大显现出来。另外拉法基在资金、技术、管理和体制方面的优势，也使双马和金顶在竞争中处于越来越不利的地位。四川双马和四川金顶的效益从2002年以后逐年下滑。
    四川金顶前身为峨眉山水泥厂，1970年建成投产，设计生产能力100万吨。到上世纪90年代中期已形成130万吨生产能力，当时是我国最大的湿法水泥生产基地。2003年10月，公司实施了资产重组，引进了新的第一大股东浙江华伦集团。针对公司未来的发展，金顶集团董事长陈建龙表示，在攀枝花市，四川金顶与攀钢企业集团合作，由四川金顶控股(占51%股权)建一条日产2500吨、年产80万吨的干法线，2006年底竣工投产；在四川金顶厂区内，明年将利用企业自筹资金和银行贷款，兴建一条日产5000吨、年产180万吨的干法线；在广元，拟建两条日产2000吨的干法线，一期工程拟在2007年中期竣工投产。陈建龙认为，这几条新线竣工后，四川金顶未来三年左右在川的产能可达到600多万吨，具备与拉法基抗衡的能力。然而，在这之前，金顶是否能够成功抵御住拉法基的强大攻势，最终突围成功？
    另外，还有一个强有力的对手也不可忽视--四川亚东。2004年12月，四川亚东水泥有限公司2*4200t/d生产线项目在彭州动工，一期计划在2006年底前建成。四川亚东系由台湾亚洲水泥公司投资兴建，同样有着很强的技术、资金和管理实力，将会是拉法基在四川市场上强有力的对手。
目前重庆市场可以说被拉发基和腾辉垄断。两家合并之后，在重庆市场上有非常大的影响力。然而，重庆水泥市场受宏观调控的影响，并不景气，如果有其他企业通过并购方式进入该市场，那么格局将会有另一番变化。 
     2006年，让我们拭目以待，拉发基是否能掌控川渝市场。

二、Holcim会注资华新、入股同力？    
    

    2005年11月底，有消息说，Holcim方与湖北黄石市国资委就入主华新水泥一事，进行了紧张的谈判。有接近谈判内情的人士透露，华新水泥股改完成后，将定向增发一定股份，豪西盟通过增资扩股方式，向华新水泥注入巨资，成为前者的第一大股东，稀释华新水泥国有股份。其实早在1999年3月4日，在三峡工程进入大规模混凝土浇筑阶段之后，Holcim借定向增发首次参股华新水泥，持有华新水泥7700万股Ｂ股。今年4月29日，Holcim又通过大宗交易的方式购买了华新水泥Ｂ股8,761,300股。自此，Holcim两次合计持有华新水泥8,576.13万股Ｂ股，占该公司总股本的26.11%。 今年7月，HolcimCEO首次来到湖北，拜见湖北省省长罗清泉，敲定了重组华新水泥的框架。当月底，北京视野咨询中心将Holcim入主华新水泥方案提交黄石市政府。此方案正式明确，Holcim通过增资扩股方式，变成华新水泥第一大股东。
    另一方面，经过一年的磨合，河南同力水泥集团与瑞士Holcim公司的合作意向逐渐明朗。 Holcim拟从河南同力入手，参与河南省水泥行业整合。今年9月初，Holcim中国区项目负责人与华新水泥总裁一行到河南省调研，先后参观了由河南建投控股建设的新乡、鹤壁、洛阳、驻马店四个水泥基地。他们此次调研的主要目的，一是对河南省新型干法水泥的发展情况进行全面了解；二是重点调研河南建投已建或在建的日产5000吨新型干法水泥生产线的矿山、市场及原辅材料供应情况。如此看来，Holcim参与河南水泥行业的决心不小。
    那么，在湖北华新和河南同力shang，Holcim zuizhong会如何选择，还是对两者都志在必得？相信，这一切在2006年会有一个结果。

三、华东水泥市场是否依然低迷？
   

    2005年华东水泥市场遭遇了整年的“寒流”。而造成华东地区水泥价格狂泻的根本原因是，由于供求关系的失衡，不少企业选择了非理性的价格竞争。近几年来，华东地区水泥行业加快了结构调整的步伐，大批新型的干法生产线纷纷上马。而传统的高能耗、高污染的机立窑没有能同步淘汰，水泥的产能和产量大幅度提高；与此同时，由于国家实施了宏观调控政策，固定资产投资增幅回落，开工项目减少，导致了目前水泥市场严重的供过于求态势。
    2006年宏观调控仍将继续，华东地区的水泥市场是否依然低迷呢？目前，华东地区，尤其浙江省提出了在2007年以前淘汰全省所有机立窑的要求，并率先编制了《新型干法水泥企业管理规范》提高新型干法水泥企业的管理、技术水平，从企业内部挖掘潜力，降低成本。同时，华东地区水泥企业也在加强行业自律，坚决制止非理性的恶性竞争行为。不知道这些措施能否取得成效，还是让我们拭目以待吧。

四、CEMEX会收购谁？

    在近两年水泥行业非理性火爆的诱惑下，中国水泥业偏离了行业结构调整的正常轨道，并重现总量供过于求和价格急速下滑的恶性循环。在经历了短暂的景气后，水泥行业随即陷入了又一个亏损的泥潭。在忧虑行业可持续发展的同时，外资水泥在经历多年本土化运营的实践后，已逐步显露出其欲整合境内各区域性市场的信号，境外水泥巨头全面进军国内市场的大幕已拉开。
    2005年，拉法基、海德堡、Holcim等多家国外大型水泥企业都在国内市场行动不断。而有“世界并购之王”的CEMEX似乎按兵不动。这主要是忙于RMC 的收购。2005年3月1日，CEMEX宣布完成对RMC公司的收购，成为全球产值最大的水泥及混凝土企业，其在全球市场的影响力显著提升。之后则忙于业务的整合，没有精力来投入中国市场。但是CEMEX对中国市场的考察一直在进行，今年内公司高层频频访问中国建材集团、海螺集团、中材国际、中信重机等国内大型水泥企业、设备企业及设计院。并且在年初曾传出CEMEX将携手中联水泥。当时，墨西哥水泥集团副总裁卡斯特罗先生一行到中国建材集团公司访问，就水泥业务领域的合作等有关问题与中国建材集团公司领导进行会谈，但是之后就再无下文。不知CEMEX在2006年是否会有所动作，它将会选择谁作为并购对象呢？

五、还要怎么调控？

    从2004年开始，宏观调控就成了水泥行业的关键词。调控政策的一举一动都影响着行业的发展走势。2006年也将不例外。在12月8日举行的全国发展和改革工作会议上，发改委主任马凯表示，“部分行业产能过剩问题去年开始显现，今年日益凸显，而明年可能进一步加剧。”水泥行业就是其中之一。

    中国经济在经历了2003年和2004年两个9．4％的高增长之后，2005年依然维持着高增长，中国社会科学院在12月11日的第七届中国经济学家论坛上发表报告预测，2005年中国GDP的增长率将达到9．4％。但是2006年将是本轮经济周期开始转向下行的年份，因此2006年将是一个拐点年。而2006年经济面临的最大挑战将是生产过剩问题。

    经过了2004年、2005年连续两年的宏观调控后，国家有关部门已经积累了相当的经验，调控能力在加强，调控手段在增多，调控的信心也得到了提高。还是在全国发展和改革工作会议上，国家发改委主任马凯说：“宏观调控，要综合运用经济、法律和必要的行政手段。”

    经济手段和法律手段排在了行政手段的前面，而且行政手段前面还加了一个限定词：必要的。对企业来说，这是一个积极的信号。但这个信号落到实处会是怎么样呢，还不得而知。