[行情综述]5月：市场行情放缓，各地积极停窑限产

水泥研究院吉 · 2017-06-02 16:23

一、全国与区域行情综述

1.1全国行情：各地涨跌互现，整体行情放缓

月内，虽然局部地区价格出现上调，但随着淡季即将来临，全国水泥市场行情涨势明显放缓。其中，东北黑吉两省大幅上调水泥价格，江西开启新一轮普涨，湖南也开始止跌会涨，而河南地区水泥价格则出现反复推涨又反复回落的现象。此外，两广以及西南川渝地区行情持续走弱，市场下行压力较大。

5月，中国水泥价格指数（CEMPI）月初为109.3点，月末为110.1点，月内最高为110.51点，最低为109.49点，当月环比上涨0.73%，与去年同期相比增长31.54%。

图1.5月水泥价格指数CEMPI图2.水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：中国水泥网指数中心

成本方面，5月份，国内煤炭市场价格行情总体持续弱势下行。煤炭市场淡季来临，需求疲软，市场成交转淡，而环保检查等因素对煤炭市场的影响逐渐消退，煤炭市场供给逐步增加。以秦皇岛港的大同优混（Q5800K）平仓价为例，4月底价格还在686.2元/吨，5月底已经降至583.5元/吨，价格下滑102.7元/吨，跌幅接近15%。

1.2区域行情：东北涨幅明显，西南行情走弱

5月份，东北、华北、华东地区市场行情分别有不同程度上涨，受黑吉两省大幅涨价影响，东北水泥价格指数环比上涨5.22%。冀北地区在停窑期间小幅落实上调水泥价格，华北水泥价格指数上涨1.35个百分点，华东涨势放缓，水泥价格指数上涨0.85%。中南各省水泥价格涨跌互现，价格指数小幅走低0.12%。西北地区行情稳定，价格指数下滑0.52个百分点。此外，西南地区行情走弱，水泥价格指数走低2.3个百分点。

表1：2017年5月六大区域水泥价格指数变化

数据来源：中国水泥网指数中心

图3：近三个月六大区域水泥价格指数走势

数据来源：中国水泥网指数中心

东北地区需求环比小幅增长，同比改善不明显。为稳定市场，东北三省水泥企业在5月停窑15天，直到月末仍有少数大厂仍在执行。水泥价格方面，月初黑吉两省上调水泥报价30元/吨，哈尔滨地区更是大幅报涨50元/吨，中旬过后涨价逐步落实。而由于各厂落实情况不一，主导企业和中小企业之间差价较为明显。

华北地区除内蒙古以外，京津冀晋四个地区水泥企业在“一带一路”高峰论坛期间组织大规模联动停窑，所有熟料企业5月11日至5月20日停窑10天。停窑前期，冀北唐山、承德、秦皇岛等地上调水泥价格10~40元/吨，北京和天津也在停窑后试图推涨水泥价格，但需求有限，价格上调落实困难，中旬开窑后，最终仅落实较小涨幅。冀中南地区水泥价格仍执行前期冀鲁豫联动会议要求。同时，山西和内蒙局部本也有推涨意愿，晋北和呼和浩特等地尝试上调，但基本未能落实。总体而言，“一带一路峰会论坛”结束后，需求略有回升，市场行情平稳。

华东地区月初江苏中北部地区小幅上调低标水泥价格，中旬价格回落至涨前水平。区域内熟料供给持续偏紧，部分粉磨站春节囤积的熟料逐渐见底，因此熟料价格持续上调。5月江苏发展大会召开，南京水泥企业于17日至22日开展停窑，南京、镇江上调各品种水泥20元/吨，但由于需求也短时下降，涨价未能完全落实，此外，月末泰州、盐城和淮安等地价格松动下滑。浙江地区水泥需求持续释放，加上浙北熟料价格上涨，此前的短时促销也恢复上涨，月末金华、建德、衢州、丽水及沿海绍兴、台州等地主要厂家陆续小幅上调水泥价格。安徽月初熟料供给同样偏紧，再加上河南停窑在即，环巢湖周边部分窑线停窑，皖北厂家小幅上调各品种水泥价格，皖南部分地区上调低标水泥价格。但是淡季临近，月末苏州、淮北、亳州等地水泥价格不同程度小幅下滑。山东地区水泥企业按计划于5月11日至5月20日停窑10天。省内部分企业水泥报价上涨30~50元/吨，但落实较困难。实际水泥价格零星变动，日照、枣庄少数厂家报价上调5~10元/吨，同时也有部分小厂降价抢占客户的情况。开窑初期熟料库存相对紧张，部分厂家水泥价格略有小幅上调。江西水泥价格月中再次开始新一轮普涨15~20元/吨，各地相继相继跟进上调。福建月初对发往三明、南平、宁德和福州的水泥价格小幅推涨10~20元/吨，月末沿海地区受环保检查影响，工地施工受限，砂石供应紧张且搅拌站需求下滑明显。福州地区水泥价格暗降10~15元/吨。而厦门9月即将召开金砖五国会议，预计会议结束前需求难以恢复，闽南地区水泥价格有一定的下行压力。

中南地区河南省所有熟料企业5月6日至5月20日停窑15天，停窑前5月4日主导企业大涨水泥价格60元/吨，但需求有限，涨价后销量下滑明显，月中开始陆续回落30~40元/吨。月末河南企业协调第二阶段停窑，计划6月6日起统一停窑20天，5月24日熟料和P.O42.5水泥价格上调20~30元/吨，月底再次回落。湖南衡阳月初和中旬两次上调袋装水泥价格，累计涨幅达50元/吨左右，散装水泥也于月中上调30元/吨。中旬长株潭地区也开始复价上调，低标和高标分别上调20~30元/吨和30~40元/吨。但南部郴州于5月上旬复价小幅上调水泥价格，由于市场竞争激烈，涨价基本失败。湖北地区销量下滑，库存压力较大，月初鄂西水泥价格下滑10~30元/吨，鄂东黄石地区月中也小幅下调袋装水泥价格。此外，湖北已要求全年停窑时间应不小于90天。月初广东粤北和粤西相继下调低标袋装水泥价格10~25元/吨，中旬开始降雨增多，珠三角地区水泥价格也开始回落，月末端午节前后广东地区再次下调袋装水泥价格。月初广西玉林地区袋装水泥价格普遍下调20元/吨，中旬散泥同步走低10~5元/吨，月末南宁、崇左、北海、防城港、钦州等地上调散装水泥价格20元/吨，落实有待观察。

西南地区行情走弱，市场压力较大。重庆地区受阴雨影响需求受挫，库存升高，加上竞争激烈，市场协同不足，月中川渝协同价格上调失败，价格陆续回落。四川前期涨价未能落实，月初雅安等地再次回落20~30元/吨，中旬成都周边德阳、绵阳地区袋装水泥下调20元/吨，为应对市场下行压力，月末成都、雅安等地区推动上调袋装水泥价格20元/吨左右。云南地区需求回升，月内文山地区两次上调水泥价格，但受民用市场萎缩影响，大理和丽江市场袋装水泥价格仍有20元/吨的回落。月初贵州贵阳地区水泥价格暗降10~20元/吨左右，同时，受环保检查和治超影响，部分工地、商混站停工，水泥销量下滑，部分企业开始自行停窑应对库存压力，月中六盘水、黔东南地区袋装价格小幅走低10~20元/吨。

西北地区市场行情稳定。陕西地区计划5月20日至7月20日之间，水泥企业自主停窑30天以上。需求方面，陕西地区基本与去年持平，月末销量小幅增长。月初关中地区出现5~10元的小幅下滑，但停窑后水泥价格有望回调。甘肃地区散泥需求上升，兰州及周边地区开展降价促销活动，同时仍有周边低价水泥流入，月初水泥价格小幅下滑10~20元/吨，仅陇南地区因市场集中度较好，价格出现回升。宁夏和青海地区相比去年市场需求和销量基本稳定，虽然宁夏地区前期涨价落实效果不理想，但水泥整体价格同比已有明显的增长。月初青海部分大厂推动价格上涨20元/吨，但前期价格较高，落实较困难。5月起新疆地区大型企业已按要求停止生产32.5级水泥，低标水泥开始退出市场，高标用量增加，但价格并未明显变动。由于成本差异，南疆地区水泥价格普遍高于北疆地区。

二、各省行情走势

2.1各省5月价格变动分析

2017年5月份，全国有17个省市自治区的P.O42.5散装水泥价格环比有所上升，价格上涨主要集中在东北黑吉两省、华东江西、中南河南和湖南等地。此外还有9个省市自治区的P.O42.5散装水泥价格环比有所下降，价格下滑主要集中在两广和西南地区。全国价格水平小幅上涨0.73个百分点。

表2：2017年5月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）