供需双弱，多晶硅价格松动下跌（2026.5.22）
一、硅料价格趋势
上周，N型多晶硅致密料均价为34973.17万元/吨，环比松动下跌2.85%，同比下跌9.4%；N型颗粒硅均价为3.43万元/吨，环比持平，同比下跌4.72%，主流硅料价格经过一个月盘整后重新进入下跌通道。周内，多晶硅开工率小幅回升，企业库存有所去化，期货仓单注册增加，整体库存消化压力较大，市场重回基本面主导的交易逻辑，期现价格同步走弱。
图1：N型多晶硅致密料价格走势
数据来源：数字新能源DataBM.com
图2：N型颗粒硅价格走势
数据来源：数字新能源DataBM.com
二、需求及价格展望
数字新能源DataBM.com数据显示，上周TOPCon双面182光伏组件价格指数为0.74元/W，环比下跌1.33%，同比上涨8.82%；TOPCon双面210光伏组件价格指数为0.75元/W，环比下跌1.32%，同比上涨8.7%；TOPCon双面210R光伏组件价格指数为0.75元/W，环比下跌1.32%，同比上涨10.29%；HJT双面210光伏组件价格指数为0.74元/W，环比下跌1.33%。周内，电池片及组件环节开工率仍较低迷，部分企业竞争出货，组件价格全线走弱。
表1：上周五光伏组件价格指数（CPMPI）
数据来源：数字新能源DataBM.com
图3：近一个月以来光伏组件价格指数走势
数据来源：数字新能源DataBM.com
上周，工业硅价格继续回落，Si4210工业硅均价9487元/吨，环比下跌4.73%，丰水期到来，行业开炉数回升，供应端释放压力增大，现货成交价下行。
多晶硅方面，供给端看，部分大厂已有明确复产规划，复产产能尚待确定；新疆区域部分生产装置继续停产，供应持续收缩；青海地区增产意愿较强，川滇地区进入丰水期，产量将有回升。主产区有增有减，预计产量整体保持平稳。需求端看，下游电池片企业库存小幅走高，整体正常波动，硅片、组件企业库存维持去库走势，终端需求出现边际走好迹象。价格方面，下游硅片企业亏损严重，大规模备货意愿不强，多晶硅供需两端均有增量，基本面变化不大，库存去化幅度缓慢，预计下周（5.25-5.29）多晶硅价格仍以弱势震荡为主。
