天山股份三季度净利润同比下降64.85%
广发证券
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2012-10-23 00:00
天山股份10月19日晚发布三季度报告，公司报告期实现营业收入60.96亿元，同比减少4.45%，营业利润归属于上市公司股东净利润3.44亿元，同比下降64.85%，折合每股摊薄盈利0.39元。
旺季不旺，区域供需格局变化使得景气持续下滑，从三季度财务数据来看，公司7-9经营出现环比下滑。今年旺季三季度公司营业利润环比增速为-38.46%，单季营业利润率环比下降4个百分点，水泥行业呈现出旺季不旺的情况。
新疆地区景气下滑的主要原因是区域产能大幅投放，2012年上半年新增10条生产线，对应产能1457万吨。持续大幅的产能投放使得区域景气快速下滑，水泥价格（以乌鲁木齐为例）从去年高点的600元/吨下滑到目前的400元/吨。
明年新增产能压力仍然较大，关注产能投放拐点目前到明年上半年区域新增产能压力仍然较大。以天山股份为例，2012年至今公司在新疆共投产6条生产线，对应熟料产能797万吨，目前在建生产线还有10条（都是在新疆），这些生产线预计将在今年和明年投产。从天山股份公司在建工程/固定资产指标来可以看出，该公司目前仍处在产能高速扩张期。
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