水泥价格指数第33周全国水泥市场“金九”分化开局：停窑提价与需求疲弱持续博弈（9.1-9.5）

9月5日，全国水泥价格指数（CEMPI）报收102.78点，环比下跌2.01%，同比下跌9.18%。9月5日，长江流域水泥价格指数（YRCEMPI）报收92.69点，环比下跌7.21%。

本周全国水泥市场进入传统旺季初期，呈现北强南稳、西涨东弱的分化格局。华北京津冀地区通知上调30元/吨，但受阅期间工地停工影响，实际落实仍需观察；东北地区弱稳运行，需求复苏缓慢；华东市场整体弱势，长三角地区价格已跌回8月涨前水平，福建、山东等地尝试推涨20-30元/吨；中南地区两广市场继续松动调整，湖北、河南等地推涨后出现回调；西南地区在集中停窑支撑下大幅推涨50-70元/吨，执行情况较好；西北地区宁夏完成涨价落实，青海试探性推涨，但整体需求支撑仍然不足。

9月5日全国熟料价格指数（CLKPI）报收104.04点，环比下跌0.38%。

图1：水泥价格指数走势（点）

图2：熟料价格指数走势（点）

一、六大区域市场行情

分区域看，9月5日六大区域涨跌互现。华东市场涨幅回吐，水泥价格下跌5.95%；东北地区水泥价格稳中有跌，水泥价格下调1.63%；华北地区价格再次推涨，水泥价格上调4.35%；中南价格所有下滑，水泥价格下调1.47%；西南地区价格继续走高，水泥价格上调1.11%：西北地区继续持稳。

表1：六大区域水泥价格指数变化

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

华北：华北水泥市场开始推涨

京津冀：9月1日冀中南、9月5日冀北先后通知水泥价格上调30元/吨，但阅兵期间工地停工，需求下滑，成交跟进乏力。目前施工虽已陆续恢复，整体用量尚未明显提升，本轮涨价仍处有价无量阶段，后续落地情况需跟踪9月中旬项目复工强度及库存去化速度。

山西、内蒙古：本周山西市场受错峰停窑政策影响，供给端收缩预期增强，但企业推涨动能仍显不足，产能过剩背景下涨价传导阻力显著。内蒙古市场库存消化速度低于预期，短期内价格上行可能性较低。

东北：东北水泥弱稳延续

东北地区水泥市场弱稳运行，P.C 42.5水泥价格有所下滑。

东北：本周东北水泥市场维持弱稳运行。终端需求环比略有改善，但仍未形成规模性增量，主导企业推涨信心不足，各地报价基本持稳。区域库存虽因错峰持续下降，仍高于安全水平，P.C 42.5局部低价成交尚未完全收敛。预计短期价格继续横盘整理，若9月下旬需求复苏不及预期，局部暗降范围或扩大。

华东：长三角市场水泥价格跌后弱稳运行

华东江浙沪皖等多地市场水泥及熟料价格跌回8月涨前水平，局部市场在此基础上继续小幅下跌。据悉区域多数主要熟料线企业计划9月5日起执行错峰停窑，短期内市场或仍有上扬的可能。福建、山东地区水泥价格推涨20-30元/吨，落实待观察。

江苏：需求低迷，加之停窑执行一般，竞争激烈。8月底至9月初江苏南京、南通及苏锡常等多地市场成交价已跌回涨前水平，部分市场继续走低10元。周内中部扬州、泰州地区主要企业继续下跌水泥价格10元/吨，淮安及盐城报价暂稳。整体来看，5日起长三角地区主要熟料线企业开始执行错峰停窑，若停窑执行能到位，短期内不排除有继续推涨的可能。

浙江：高温天气影响，加之外围市场价格普遍回落，本地企业承压下行。8月底至9月初浙江杭嘉湖绍及金衢丽等地主要企业水泥价格松动回调20-30元/吨，目前已基本跌回8月涨前水平。此外，据悉沿海温州、台州地区部分企业成交价格继续走低10元/吨左右。整体来看，需求低迷状态难改，下游企业对涨价接受度不高，整体市场推涨落实难度偏大。

安徽：间接性雨水天气影响，市场需求表现疲软，加之停窑执行一般，企业库存普遍高位。为维护市场份额，8月底至9月初安徽环巢湖及皖北等多地水泥价格陆续回跌，目前已基本跌回8月涨前水平。目前芜湖、铜陵等部分市场主导企业报价仍在坚挺，其余企业成交已基本回落。

江西：近期江西水泥市场延续低位维稳态势，价格波动收窄，但市场情绪呈现分化。主导企业推涨意愿强烈，通过涨价提振市场信心，以扭转下半年以来价格持续承压的局面。但实际执行仍显乏力，需求端恢复缓慢，整体出货量较去年同期明显下滑。企业库存虽因停窑有所下降，但多数厂家库位仍处于中高位水平，短期销售压力尚未完全缓解。

山东：8月15日山东地区一些主要厂家推涨水泥价格20-30元/吨后，9月4日-5日再次对全省通知上调水泥价格30元/吨。据目前市场情况来看，阅兵后山东一些工地缓慢恢复中，需求表现并不理想，加之5日起区域熟料线企业已陆续开窑复产，市场供应或将放大，本轮价格推涨能否落实还有待观察。

中南：需求未见起色，水泥价格继续松动下调

两广地区市场水泥价格继续松动调整。市场需求清淡，湖北地区价格有所松动。

广东：前期省内水泥价格持续下跌，已降至低位，企业普遍亏损运营。本周广东地区天气有所好转，一些工地开始恢复施工，水泥销量较八月略有提升。为提升盈利，5日起珠三角及粤北地区部分主导通知上调散装水泥价格20元/吨，上调熟料价格10元/吨。目前整体需求复苏力度偏弱，此次调涨意在扭转持续下行的市场价格，落实幅度有待观察。

广西：广西地区本周雨水天气虽有所减少，但本地市场需求难以消化过剩产能，企业库存高位承压，部分企业出现库满停窑的现象。目前广西本地市场竞争仍旧激烈，水泥价格暂未见上涨迹象。此外，广东地区企业5日通知上调散装水泥价格20元/吨，广西企业对销广东市场或同步上调。

湖北：本周湖北地区水泥市场呈现波动下行走势，价格支撑力度明显不足。8月中旬起主导企业尝试推涨水泥价格30元/吨，但受制于本地需求疲软及企业间竞争激烈等影响，部分市场率先承压，多地主流成交价已有松动迹象，预计近日将迎来普遍性价格下调。

湖南：近期湖南水泥市场呈现分化态势，8月中旬起多数区域通知上涨水泥价格20-30元/吨左右，但受市场整体需求不佳，企业库存高位，竞争激烈等因素影响，涨价未能有效落。目前各地区价格均处低位水平，近日部分企业仍在商议下一轮涨价计划，还需后续观察实际动向。

河南：近期河南地区水泥价格波动较为频繁。自8月中旬起推涨30元/吨后，目前来看实际落实幅度有限，多数企业价格已陆续回调10元/吨左右。尽管当前市场整体偏弱，但由于煤炭等原燃料成本持续上升，加之错峰生产预期仍在，9月2日起河南地区主导企业再次通知上调水泥价格30元/吨。当前企业库存仍处高位，加之受近期重大盛典仪式影响，本周区域内多数工地施工暂停，水泥企业也多处于停产状态，需求短期承压，价格落实还有待观察。

西南：西南地区9月执行停窑促需，水泥价格大幅推涨

川渝、云贵地区水泥行业9月集中停窑，需求回升，计划推涨价格以减亏止损，执行情况待观察。

川渝：四川地区计划9月停窑15天，重庆则于8月20日至9月19日期间停窑不少于20天。随着天气好转及重点工程支撑，川渝水泥需求稳步回升。目前来看，四川成都、乐山等区域水泥企业出货量已恢复至正常水平的80%，库存有效下降。此外，企业为巩固恢复态势，川渝地区计划将于9月中上旬继续推涨水泥价格20-30元/吨，具体情况待观察。

云贵：贵州9月停窑时间不少于20天，云南不少于15天。自8月30日起，贵州全省水泥价格大幅上调50-70元/吨，实际执行价格在50元/吨左右。尽管当前需求低迷、产能发挥率不足3成，但当地企业因亏损严重，本轮调价核心目标在于减亏止损。云南方面，8月推涨后昆明地区价格基本执行到位；虽需求仍偏弱，但停窑执行力度增强。此外，9月上旬云南仍计划推动水泥价格上涨30-50元/吨，以进一步改善经营状况，具体情况待进一步观察。

西北：西北水泥市场试探性涨价

宁夏涨价落实，青海开始试探性推涨。

西北：宁夏完成上轮涨价全区域落实，低价水泥补涨后主导企业酝酿新一轮调价，但需求支撑力度仍需验证。甘肃维持稳价，涨价后市场进入消化期，基建项目进度未明显加速，企业库存压力依旧显著。青海月初象征性提价主要基于年度战略考量，但需求疲弱仍存压力。陕西关中地区受8月错峰执行不力影响，复价共识难成，价格持续低位。新疆则凭借需求增长维持高位，局部错峰有效调节供需。整体来看，除新疆外，多数区域缺乏持续涨价支撑，9月传统旺季需求复苏不及预期，市场仍以稳价去库存为主旋律，企业观望情绪浓厚。

后市预测：成本高压与企业减亏诉求支撑涨价格局，但需求弱复苏下全国价格难现普涨，预计下周（9.8-9.12）全国水泥市场将呈现震荡上行、落实分化态势。

二、各省市P.O42.5散装水泥价格变动

从31个省市自治区的P.O42.5散装水泥价格具体变化来看，4个省（市）上涨，16个省（市）持平上周，11个省（市）下跌，其中上海地区跌幅最大，跌幅11.83%。

图3：全国31省市P.O42.5散装水泥价格环比变化（%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

三、各地区停窑限产情况