水泥网报告：[专题]台湾水泥行业发展对大陆的借鉴意义

台湾水泥产业始于1915年，日本的浅野水泥株式会社于台湾高雄设厂，年产量为3万吨，自此拉开台湾水泥行业序幕。历经一个多世纪的发展，台湾水泥业经历了从萌芽、成长、繁荣到衰退的完整生命周期。1993年台湾水泥需求达到巅峰，消耗量和产量分别达到历史最高点2797万吨和2397万吨。随着台湾股票和房地产经济泡沫破灭，水泥需求开始下滑，至2023年台湾水泥产量已降至1025万吨。

图1:台湾水泥产量自1993年以来趋势性下滑

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

研究台湾水泥行业自需求下降期以来的发展，对于目前大陆水泥市场很有借鉴意义，本文旨在对1993年以后的台湾水泥行业发展进行深入探索解读。

一、台湾水泥价格在衰退期逆势攀升

台湾水泥消耗量自1993年巅峰2797万吨起持续下滑，至2001年水泥消耗量1669万吨，8年时间水泥需求减少40%，水泥价格同比下降20%。2009年水泥消耗量更是达到历史低点1037万吨，距离巅峰水泥需求下滑63%。至2023年台湾水泥需求1304.2万吨，市场需求呈现持续低迷态势。供给方面，1993年到2000年期间，随着水泥需求的逐渐减弱，水泥产能也相应减少，2000年以后台湾水泥行业产能进入相对稳定阶段，总体维持在2000万吨左右水平，2023年台湾地区熟料产能1684万吨。与持续低迷的市场需求相比，产能仍呈现出小幅过剩的现象。

然自2001年开始台湾水泥价格却出现拐点上扬走势，2001年台湾水泥物价指数WPI数据为73.0，该指数在后来几年一路上升，至2009年指数已达107.9，后经过调整再次上扬，2022年创出历史新高139.9（2022年台泥水泥内销吨价格1431元新台币，约324元人民币，2023年台泥水泥内销吨价格1266元新台币）。水泥价格在产能过剩后缘何还能创出新高，笔者分两个阶段来解读，2001年-2009年阶段，是因台湾水泥去产能执行比较到位；2017年-2022年阶段，则是与需求回暖，供需情况改善有关。

图2:台湾水泥需求下降，水泥价格逆势上扬

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（1）去产能执行有效

需求衰退和去产能是经济周期中紧密相连的两个环节。尽管1993年-2001年期间台湾水泥需求下滑伴随着价格下跌，但价格下降幅度明显小于需求下降幅度，且2001年-2009年，水泥价格一路上扬，可见台湾水泥产业去产能还是有成效的。

1.政策引导出清产能，促进行业有效整合

20世纪90年代中期，面对水泥行业需求衰退的严峻形势，台湾政府迅速反应，制定并实施了一系列去产能政策。包括逐步放开水泥出口限制、引导产能东移、提高新设水泥工厂审查标准以及加强环保监管、征收环保费用等方式。比如1992年通过的《水泥工业长期发展方案》，台湾经济部提出在花莲选择适当地点设立水泥专业区，引导水泥业东移。这一政策直接动因是台湾西部石灰石采矿权的到期，但背后实质是行业去产能驱动。多数中小企业在产业东移过程中因成本上升和新环保标准难以承受，最终选择关停或减少产能。此次产业转移及西部矿权到期使水泥行业产能减少580万吨，占当时总产能约20%。

表1:台湾政府去产能政策

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2.出口助力消化部分过剩产能，有效抵御需求下滑影响

台湾经济部自1992年4月1日起废除了水泥出口限额，允许在库存超过75万吨的情况下进行自由出口，随后台湾水泥出口比例逐年攀升。1994年台湾水泥的出口外销占比仅为2.03%，到2009年高峰时期，其外销占比高达51.58%。台湾水泥产业通过出口途径消化部分过剩产能，有效抵御需求下滑带来的影响。

图3、4:1994年-2009年台湾水泥出口比例上升

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3.小企业出局去产能，行业集中度提升

去产能过程往往伴随行业集中度提升，而台湾水泥行业集中度提升并非靠大企业兼并收购。去产能期间，台湾水泥企业的并购重组行为很少，大企业产能比较稳定，并无明显提升，多数小企业直接倒闭出局，在行业集中度提升的同时，小企业倒闭产能直接去化，效果立竿见影。

表2:台湾水泥企业小企业多倒闭出局

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（2）需求回暖带动价格上涨

2017年，台湾启动前瞻基建计划，斥资4241.33亿元推动八年期（2017年-2024年）轨道建设，涵盖高速公路、高铁、机场等项目。此举带动水泥需求回升，水泥消费量从2017年的1017万吨增至2022年的1350万吨。期间，台湾水泥产量稳定在1200万吨左右（1090万吨-1300万吨），进口熟料量亦从136万吨增至272万吨。供需格局改善促使水泥价格上涨。

图5、6：2017年-2022年，水泥需求回暖

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二、台湾水泥企业西进大陆，开辟新需求

1993年后，台湾营建业下滑，水泥需求骤降。台湾水泥厂商调整策略，抓住大陆市场机遇。90年代末台湾水泥行业格局已趋于稳定，形成台泥和亚泥寡头垄断的局面。1998年，随着台湾取消对水泥厂投资的限制，台泥和亚泥公司加速布局大陆市场。至2012年，台湾水泥企业大陆产能远超台湾岛内产能，大陆市场成为台湾水泥行业的重要支柱。

（1）亚洲水泥较早进入中国大陆市场

亚泥较早进入大陆市场，1994年即赴江西考察投资，商谈投资兴建水泥厂。2000年7月，江西亚东水泥首条日产熟料5000吨的新型干法水泥生产线成功点火投产，标志着亚泥在大陆市场的产能扩展正式启动。随后，亚泥迅速在江西、四川、湖北、江苏及上海等省市拓展产能和营销网络。

目前，亚泥在台湾拥有新竹和花莲两座制造厂，而在大陆，其布局主要集中在华中与华南地区，拥有四川、湖北、江西、黄岗、武汉等多地的生产线。至2023年，大陆水泥产能达3660万吨，远超台湾559.7万吨

（2）台湾水泥后来居上赶超其他台湾水泥企业

台泥2003年开始向大陆投资，在福建福州长乐兴建年产 150 万吨水泥研磨厂。其大陆发展迅速，仅用5年产量超2000万吨，远超台湾本土50年的发展。台泥最初战略聚焦于华南及沿海市场，采用新建与并购并行策略。2004至2009年，台泥在广东、广西、福建、安徽等多地新建产线扩大产能布局。2007年通过并购嘉新江苏京阳厂进入华东市场。2009年大陆开始严格控制新增水泥产能之后，台泥的并购动作更是加速进行。先后并购昌兴矿业公司在广东、云南、贵州、重庆、四川、辽宁等地的工厂，以及港安、凯里、赛德、泰昌等公司在贵州、四川等地的产能。至2014年底，台泥大陆年产能已达6530万吨。

目前台泥在台湾有和平厂、苏澳厂、花莲厂；在大陆分别于广东、广西、江苏、辽宁、贵州、四川、重庆、湖南、云南等地设水泥厂，于广西柳州、福建福州、四川纳溪等地设粉磨站。2023年，台泥台内水泥产能789万吨，大陆产能6654万吨。

三、台泥和亚泥寡头垄断台湾水泥市场

大浪淘沙后，台湾水泥企业形成台泥和亚泥寡头垄断的竞争格局。2023年台泥和亚泥熟料产能分别为726万吨和502万吨，总计占台湾水泥企业熟料总产能72.9%。2001年嘉泥高雄冈山厂停产，转为贸易通路商，外购水泥供应市场，2007年嘉泥旗下的大陆京阳厂被台泥国际合并后，2017年台泥100%收购台泥国际。1982年3月正泰水泥有限公司改组，东南水泥公司正式投资接管经营正泰水泥。2023年信大水泥仍有熟料产能156万吨，其在台湾主要销售市场包括宜兰、基隆、大台北、桃园、新竹、外岛等县市。幸福水泥主要生产和销售水泥及炉石粉， 2023年幸福水泥熟料产能200万吨，仅次于台泥和亚泥。润泰水泥股份有限公司成立于1992年，2009年于宜兰冬山厂开窑点火，自此开始生产水泥，后公司改名润泰精密材料有限公司，目前拥有100万吨熟料产能。

表3:台湾水泥企业熟料产线

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四、台湾水泥企业积极转型升级

在企业经营发展战略方面，台湾水泥企业也在积极寻找新业务和新出路。以台泥为例，台泥集团自成立以来，历经多年发展，已从单纯的水泥供应商转型为专注于低碳建材、资源循环与绿色能源的环境工程公司。台泥不仅稳固了台湾和大陆市场地位，还成功将业务拓展至欧洲、非洲等地。通过积极转型和国际化战略布局，台泥目前已跨越11种产业，布局全球13个跨国市场。这一转变源于2017年，当时台泥八成营收来自海峡两岸。自2017年起，台泥加速布局两岸以外市场，先与土耳其OYAK成立合资公司，再通过葡萄牙Cimpor在非洲取得领先全球的超低碳水泥技术。据悉，2023年欧洲低碳水泥的贡献已达到台泥公司利润的45%。2023年11月，台泥进一步扩大在欧亚非低碳水泥市场的投资，尤其是土耳其与欧洲非洲国际化布局。目前台泥位于葡萄牙的Cimpor水泥公司拥有三座水泥厂和两座粉磨站以及42个预拌混凝土厂，熟料产能500万吨，水泥产能840万吨。此外，台泥还积极投入绿色能源、储能、智能电网及高功率三元锂电池等新能源事业，拓展非水泥业务体系，实现多元发展。

五、台湾水泥行业发展对大陆的经验总结

自1993年起，台湾水泥行业的发展轨迹堪称行业典范，即便在产能过剩的严峻环境下，仍能实现价格逆势上扬，这背后有多重因素共同推动。

首先，台湾政府在此过程中的引导和行业的积极响应功不可没。台湾政府通过提升资源环境保护标准、强化生产工艺水平等措施，有效地推动了水泥行业的去产能化进程，实现了产能优化升级，特别是产业东移战略，成功淘汰了近20%的过剩产能。

相较之下，大陆政府也出台了一系列政策以应对产能过剩问题，如错峰生产、产能置换、碳达峰、单位综合能耗等，但是执行过程出现较多问题。比方产能置换，激活了部分僵尸产能，政策执行过程中也出现变样，明面上等量、减量置换，实际上不少是增量置换。错峰停窑方面，企业在前几年效益好的时候为规避错峰带来的损失，大力增加技改力度，导致实际产能大大增加。政策还有待改进，行业也该积极配合。产能置换要重新定义可置换产能标准，要确保实际产能和设计产能的一致性。错峰生产并不能在根本上化解过剩问题，但中短期来看仍是缓解供需矛盾、稳定市场态势的一剂良药。目前错峰生产仍然存在执行不严、区域不协调、标准不一等问题，针对这些问题，政府要积极牵头出台新的错峰文件，完善错峰政策，坚定推进执行。另外提升环保标准势在必行，比如超低排放、综合能耗方面政策文件要多多出台。

另外，台湾水泥企业在提升产业集中度方面的做法尤为值得称道。通过小企业的自然淘汰，而非仅仅依赖企业兼并重组，实现去产能的效果比较显著，并提升了产能集中度。大陆水泥企业在去产能方面，应借鉴台湾企业的这一经验，更有效地推动行业整合。

出海拓展市场固然是不错的方向，但台湾水泥业西进大陆的成功经验难以完全复制，大陆水泥市场已占据全球半壁江山，而亚非拉等发展中国家的市场虽为大陆企业提供了新的机遇，但也不能完全替代国内市场。因此，在海外市场扩张时，大陆企业应保持有序节奏，与国内产能退出相配合，稳扎稳打，确保长远发展。

此外，企业要强化自身功底，要主动作为，主动谋出路，探索新的业务领域也是水泥企业转型升级的重要途径。台泥在这方面的成功经验为大陆企业提供了宝贵的借鉴。大陆企业也在积极探索新的业务领域，如上下游协同产业一体化、进军光伏、新能源等业务领域，不仅能在企业效益不佳时提供支撑，还有望为行业带来新的发展机会。

最后，企业在行业下行期间应避免过度竞争而导致的价格战，这点也可以从台湾企业的做法中汲取经验。在供给过剩的情况下，台湾水泥企业并未盲目降价以追求销量的增长，而是选择了保持稳定的价格策略，确保了一定的利润空间。这种做法不仅有助于企业的持续稳定运营，还为整个行业的健康发展提供了坚实支撑。