中材国际汇票离奇“丢失”股价暴跌

　　瘟疫般不断蔓延，已经扩散到了中材国际（600970）身上。中材国际昨日发布公告称，全资子公司中国中材东方国际贸易有限公司现有钢贸业务涉及总合同金额21亿元，其中2.2亿元的银行承兑汇票存在风险。受此影响，中材国际放巨量暴跌。

　　约2.2亿银行承兑汇票不翼而飞

　　中材国际在公告中指出，接到全资子公司东方贸易的报告，今年以来，银行加强对钢贸商融资监管，一些钢贸商资金链断裂，钢贸业务的危机蔓延至整个上下游企业，对以钢贸为主营业务的东方贸易经营活动产生重大影响。

　　东方贸易现有钢贸业务涉及总合同金额21亿元左右，其近期经过核查发现部分票据和货物存在风险，其中共计约2.2亿元的银行承兑汇票存在风险。

　　公告显示，一项是东方贸易根据与钢贸公司签订的2份合同（采购合同号：2012081601，2012090301），通过银行向其开具12张总计金额为1.2亿元人民币的银行承兑汇票。目前，东方贸易没有收到相关货物。

　　经过核查发现，其中10张总金额为1亿元的银行承兑汇票在传递过程中丢失，目前公安机关已经立案侦查，并冻结了上述总金额1亿元的银行承兑汇票，另有价值2000万元的货物去向不清，公司正在采取相关法律措施。

　　另一项是东方贸易根据与钢厂签订的３份合同（采购合同号：RGX-120514-02199-NJ、RGX-120608-00686-NL、RGX-120608-01425-NG），通过银行向其开具11张总金额为9840.9万元人民币的银行承兑汇票，目前部分汇票和货物去向不清，公司正在采取相关法律措施。

　　公告称，目前东方贸易正在对钢贸合同和票据情况进行全力排查，全面评估钢贸合同和货物风险，并积极采取包括法律手段在内的必要措施维护公司权益。但中材国际在公告中并未透露上述钢贸公司的名字。

　　受此消息打压，中材国际昨日大幅低开，盘中多次跌停，最终大挫9.94%，报收于11.6元，全天成交10.3亿元，较前一交易日骤增将近三倍。

　　钢贸业务占贸易板块收入67.31%

　　从中材国际的半年报来看，贸易板块一直是公司的主营业务之一。2012年半年报显示，今年上半年中材国际实现主营业务收入116.1亿元，同比增长7.58%。其中，水泥生产线土建与安装收入42.86亿元，同比增长9.16%；机械装备制造收入39.93亿元，同比降低33.41%；贸易业务收入31.2亿元，几乎占到三分之一。

　　从东方贸易披露的现有钢贸业务总合同金额21亿元来看，钢贸业务在中材国际的贸易板块中所占比重并不小。

　　中材国际称，目前东方贸易正在对钢贸合同和票据情况进行全力排查，全面评估钢贸合同和货物风险，并采取包括法律手段在内的必要措施维护权益。中材国际董事会暂时无法预测事件对当期和期后损益的影响。今年前9月，中材国际营收180亿元，净利约8.7亿元。

　　业内人士表示，虽然上述2.2亿元银行承兑汇票风险对于中材国际来说影响不大，但却揭示了中材国际贸易业务板块尤其是钢贸业务板块背后的风险。

　　申银万国昨日发布的最新研究报告也称，中材国际票据涉案公告可能拉开年底由于资金相对紧张而造成的资金链断裂风险序幕，进而引发市场新的担忧。

　　汇票失踪疑点较多受到质疑

　　对于中材国际发布的上述公告，有一些分析人士认为疑点颇多，更有人质疑东方贸易在与钢贸企业联合利用虚假交易套取银行资金过程中财货两空。

　　申银万国也表示，东方贸易根据采购合同向钢贸商采购钢材，通过银行承兑汇票进行支付。理论上讲，双方在一般贸易情况下只要东方贸易确认钢贸商已经将货物发出，或者给予了东方贸易这批货物的所有权证明，那么钢贸商就有权将银行承兑汇票去贴现。在这个过程中，开立银行承兑汇票是占用了东方贸易在银行的信用额度。只有钢贸商拿去贴现，才会正式进入银行资产负债表形成一笔贴现贷款。

　　申万按照合同号2012081601和2012090302分析，签订合同可能是在8月和9月。纸质承兑汇票的承兑期是6个月，若没有贴现，那么到2013年的2月和3月银行就要无偿支付给钢贸商相应的款项。目前已经冻结了该票据，防止了其风险的进一步放大。

　　中材国际董秘办工作人员则回应称，北京的公安机关已经冻结了丢失的1亿元的汇票。但是否已经挂失没有给出明确回答，只称已经冻结。丢失的货物公司正在调查，但具体情况不方便透露。

　　另一方面，申万认为，就实际对于银行的损失来说，由于目前票据已经被冻结，最终本案对银行净利润的影响可能并不会很大，若在6个月期满的时候银行需要承兑，也会首先扣除东方贸易的２20%的银行承兑汇票保证金，接下来向东方贸易进行追索。最终由银行买单的比例不会很高。

　　但是，申万担心这个事情会进而引发市场对于银行股资产质量稳定性的新的担忧，近期银行股已经累积了不小的涨幅，建议投资者适当减持银行股。