海螺集团整体上市尚存疑惑
上海商报 李 辉
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2006-07-19 00:00
“Ｇ海螺此次定向增发未必说明海螺集团要整体上市”，海通证券的付美旺认为，这主要是一种资产注入行为，并不意味着海螺集团准备就此整体上市，必须要等待其进一步的操作才能进行判断。
后续优质资产有限
付美旺指出，因为根据水泥产业的特征，结合海螺集团和Ｇ海螺的业务结构来看，Ｇ海螺是一个产业链比较完整的公司，不存在业务环节割裂的情况，并没有要把集团公司一些上游或者下游业务环节整合进来的强烈冲动，这和即将整体上市的上汽集团不同，其在整车组装和零部件生产方面存在整合需求。而且他认为，海螺集团后续能购注入Ｇ海螺的优质资产已经比较有限。
付美旺指出，这些公司和Ｇ海螺具有很高的同质性，不存在产业链互补的问题；据他了解，完成此次购买之后，Ｇ海螺将持有这四个公司１００％的股份，成为其全资子公司，对Ｇ海螺来说，部分股东权益就计入报表利润，将增强其盈利能力。
此次增发应是利好
光大证券的李君认为，Ｇ海螺这次增发，应该说是一个利好消息。首先会减少关联交易和同业竞争问题，会产生协同效应，有利于Ｇ海螺的整体发展和竞争力的提高；从流通股东方面来说，几家公司的买进将会提高Ｇ海螺的利润，从而增厚每股收益，是有利于流动股东的，Ｇ海螺在公告中的测算也说明了这一点；此次定向增发将把大股东的利益和上市公司的利益更紧密的捆绑在一起，海创公司将通过增发获得２．８８亿新股，一跃成为Ｇ海螺第二大股东，而资料显示，Ｇ海螺现任董事长郭文叁在海创注册资本中占３．２０６％，这种利益的密切相关性将会促进管理层励精图治，做好Ｇ海螺。
李君指出，今后上市公司大股东把资产注入上市公司的情况将更加普遍。股权分置改革使大股东也有机会分享二级市场带来的收益，注入优质资产则是一种比较常见的形式。
（中国水泥网 转载请注明出处）
后续优质资产有限
付美旺指出，因为根据水泥产业的特征，结合海螺集团和Ｇ海螺的业务结构来看，Ｇ海螺是一个产业链比较完整的公司，不存在业务环节割裂的情况，并没有要把集团公司一些上游或者下游业务环节整合进来的强烈冲动，这和即将整体上市的上汽集团不同，其在整车组装和零部件生产方面存在整合需求。而且他认为，海螺集团后续能购注入Ｇ海螺的优质资产已经比较有限。
付美旺指出，这些公司和Ｇ海螺具有很高的同质性，不存在产业链互补的问题；据他了解，完成此次购买之后，Ｇ海螺将持有这四个公司１００％的股份，成为其全资子公司，对Ｇ海螺来说，部分股东权益就计入报表利润，将增强其盈利能力。
此次增发应是利好
光大证券的李君认为，Ｇ海螺这次增发，应该说是一个利好消息。首先会减少关联交易和同业竞争问题，会产生协同效应，有利于Ｇ海螺的整体发展和竞争力的提高；从流通股东方面来说，几家公司的买进将会提高Ｇ海螺的利润，从而增厚每股收益，是有利于流动股东的，Ｇ海螺在公告中的测算也说明了这一点；此次定向增发将把大股东的利益和上市公司的利益更紧密的捆绑在一起，海创公司将通过增发获得２．８８亿新股，一跃成为Ｇ海螺第二大股东，而资料显示，Ｇ海螺现任董事长郭文叁在海创注册资本中占３．２０６％，这种利益的密切相关性将会促进管理层励精图治，做好Ｇ海螺。
李君指出，今后上市公司大股东把资产注入上市公司的情况将更加普遍。股权分置改革使大股东也有机会分享二级市场带来的收益，注入优质资产则是一种比较常见的形式。
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