截至2015年年底，沪深两市中以水泥制造为主营业务的上市公司有21家，其中在深圳上市的有8家，在上海上市的有13家。本文首先回顾了今年沪深两市水泥板块及相关个股的表现，然后进一步对明年水泥板块的投资机会做一分析，以供投资者参考。...

目前水泥行业处在产能周期消化期。中央提出的“供给侧改革”有利于水泥行业去产能，明年将加快推动兼并重组和“僵尸企业”退出。预计2016年全年水泥产能同比下降5%左右。...

广发证券认为，明年最大的主题机会来自于行业内的兼并重组（尤其是两家央企存在整合的可能），广发证券对行业明年的投资策略主要关注三条主线，一是国企改革及整合，二是民企转型，三是定向稳增长领域。...

今年以来，公司所在部分区域水泥产能集中释放，竞争加剧，导致产品价格同比下降幅度较大。另外，公司所在部分区域需求不足，导致产品销量同比有所下降，使得公司营业收入、净利润、每股收益等财务指标同比下降。报告期根据 2014年财政部修订及新颁布的《企业会计准则第9号-职工薪酬》企业会计准则对比较期会计数据进行重述。...

数据统计：2015年1-5 月份水泥产量共计8.57 亿吨，同减5.1%，增速较4 月低0.3%，较去年同期低9.16%。5 月份水泥产量2.20 亿吨，同减5.4%，增速较4月高1.9%，较去年同期低8.56%。15年1-5月累计固定资产投资17.12 万亿元，同比上升11.4%，增速较4 月低0.6%，较去年同期回落5.8%。...

本周全国水泥市场价格环比继续下滑，幅度为0.3%。下跌区域主要有合肥、铜陵、芜湖、盐城、贵阳和西宁等地,不同地区下调10-40元/吨。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为75.02%,较上周上升0.67个百分点;其中省会城市水泥库存为75.8%,较上周上升0.7个百分点。...

需求回暖和废钢价格走高是其价格坚挺的两大主要因素，在上周安米和纽柯宣布上调热卷报价之后，本周耶弗拉兹和纽柯再度宣布上调中厚板和线材报价；欧洲价格保持坚挺，废钢价格接连上涨致使钢材成本持续抬升，本周欧洲接连对中俄美日等国家的钢材征收反倾销税，区内钢材供给市场处于有利形势，在预期向好情况下，欧洲型材价格逐步走高。...

上海钢联电子商务股份有限公司战略规划总经理江浩出席2015中国水泥网年会并做《“互联网+”在钢铁行业的实践》的主题报告分享。...

我国的粉煤灰处理方法包括综合利用和填埋，基于环境保护和资源再生利用的立场，我国大力发展综合利用技术。现阶段，我国粉煤灰大部分用于水泥和混凝土领域，其他如土木工程、建筑材料、农林水产等也有大量利用。...

短期旺季因素显现，电厂库存下降，煤价继续维持强势，12月份，神华等几家大煤企再次上调煤炭价格20-25元/吨，煤炭股估值不高，建议参与煤炭股反弹，看好焦煤（焦炭）产业链。...

今年以来，我国经济运行态势出现了明显的放缓，在此情况下，据统计，截至目前，今年以来国家发改委批复稳增长的各项基础设施建设投资项目资金总额近1.2万亿元。...

2014年9月18日，中国建材企业“走出去”座谈会在北京成功召开。大会回顾总结了建材企业“走出去”的四个阶段，即产品“走出去”、网点式“走出去”、成套技术装备和工程总承包“走出去”以及资本“走出去”，分析了新形势下建材企业资本“走出去”的必然性、现实性、可操作性以及存在的困难与问题，呼吁建材企业加快“走出去”的步伐，以化解产能过剩，增加国际市场份额，促进转型升级。...

水泥:业绩高增长,南北区域分化加大,关注华东中南优势区域。2014 年水泥行业二季度单季收入同比上升5%,收入增速同比下滑4%。新型建材:2014 年上半年新型建材板块利润总额同比增长6.96%,增速较去年同期下滑13.39%。...

全国碳市场建设已提上日程，试点市场的前途成为一个非常重要的问题。尽管中国试点碳市场刚刚完成了第一年的履约，但对其未来几年的运行情况已经可以做出大体判断。...

水泥板块：业绩持续高增长。我们预计重点跟踪企业中报同比保持增长97.5%。其中业绩增速超过100%企业包括:塔牌集团、巢东股份、祁连山，可实现正增长的企业为海螺水泥、江西水泥、华新水泥、金隅股份。...

上周，钢焦煤市场旺季不旺，螺纹钢价格再次下跌30元/吨，钢铁龙头企业宝钢，在下调5月份钢铁出厂价的基础上，再次下调6月份出厂价，显示需求较差。从动力煤市场来看，大秦线检修结束后，煤炭库存快速回升，同时需求较弱，下游沿海电厂日均煤耗仅为60万吨，周环比下降6.1%。预计煤价将旺季不旺，煤炭市场将弱势震荡。...

走过二十多年的风雨兼程，苏州优霹取得如今的成绩，并非偶然。作为国内耐磨堆焊技术的领导者，二十多年来不断的创新、突破和自我超越是苏州优霹在竞争激烈的耐磨行业成功突围的关键，而技术研发、产品服务和国际市场拓展更是公司快速发展的三大法宝。...

二季度，煤炭市场将逐步趋于平稳，结束一季度快速下行的局面，目前煤价已逐步企稳、反弹。供给侧，低煤价抑制供给，随着开工旺季及稳增长经济政策预期，下游行业逐步开始补库存。但我们认为，对煤炭股估值修复非常有限，行业下行压力依然较大，维持“中性”评级，对后市仍然谨慎，等待为主。...

整体来看，之前市场对水泥股投资情绪相对悲观，券商认为这个时点不宜继续悲观。因此，券商维持行业“优于大市”评级，建议重点关注海螺水泥、华新水泥。...

预计2014年建材行业将面对固定资产投资增速下滑和房地产下滑带来的需求增速下行。与此同时，环保标准的从严和严控新增产能、淘汰落后产能也将抑制建材供给的增长，建材行业的效益更多取决于行业的供需格局情况。...

本周全国水泥价格环比持平，进入1月份，水泥市场正式步入需求淡季，随着下游需求减弱以及春节临近，价格暂时趋稳，大部分地区水泥企业将陆续进行停产检修。...

上周，仍处于旺季时节的华东市场水泥行情日趋平稳，除江苏、安徽个别地区因供应偏紧，价格仍有小幅上涨外，浙江、上海、江西等地以高价走稳为主。随着旺季临近尾声，需求将逐渐转淡，预计未来一段时间内价格仍将以走稳为主。...

预计2014年全行业新增新干法熟料产能降至0.83亿吨的水平，较2013年末值（17.6亿吨）仅增长4.7%,其中华东区域供给增速仅1%左右。在需求端难有大期待的背景下，供给端确定性的低增长是行业最大红利。...

10月30日，据香港信报报道，花旗银行投资策略及研究部主管张敏华接受《大行观势》访问时表示，虽然个别内地水泥企业的业绩表现好，但整体水泥行业仍面对供过于求的情况。...

大型水泥企业多数是区域布局、多线生产，大范围的限产、停产对其影响相对较小，相反盈利提升将最为明显。应关注海螺水泥、冀东水泥和塔牌集团等全国及各区域的水泥龙头企业。...

本周全国水泥市场价格环比继续提升，升幅为1.36%。上涨区域主要集中在江西、湖北、海南、重庆、四川、陕西等部分区域，不同地区价格上调20-30元/吨，本周仍无明显下跌区域。...

浙江9月底至10月初的限产计划即将出台，江苏主导企业计划于9月20日或25日开始停窑，20%的熟料产能停产至10月15日。...

到目前为止，来自国家发改委、财政部及国资委等部位的信息显示，从今年下半年开始，国家酝酿的相对积极的投资策略，大概有三、四万亿左右，此举表明：新一届正政府经过一段时间紧缩策略“测试”后，不得不相对低调地推出新一轮积极投资的策略，此举不仅没有像以前那样通过媒体造势，而且似乎有意回避了媒体的关注，显得比较低调。...

4月份制造业产出与服务业数据令人失望，尤其是欧元区数据非常低迷，美国和中国数据也不如人意。该月数据表明，继2012年底表现非常疲弱和今年第一季有所增强之后，全球经济正在放缓。将于本周公布的中国、欧元区和美国采购经理人指数(PMI)初值预计略高于4月，但不足以驱散人们对于黯淡前景的担忧。研究机构Markit的PMI数据定于5月23日公布。...

1季度，全国水泥产量同比增长8.2%,需求依然运行在预期范围内的良性区间。3月初，水泥库容比开始高位回落，从72.6%持续回落至67.1%。 ...

2013年水泥边际供需较2012年有所改善，产能利用率低位回升，水泥行业景气度将向上抬升，可以相较2012年加大配臵比例，维持对行业"看好"评级。建议主要关注2012年和2013年水泥产能增加幅度偏低，并且目前水泥价格处于历史低位，向上弹性较大区域的企业。...

最近全国大部分地区经历严重雾霾天气，可能会引起政府对高污染、高排放行业落后产能淘汰重视，水泥行业还有2亿吨左右落后产能未淘汰，落后产能淘汰会压制今年水泥行业供给端，在需求较好的环境下，行业景气度将会明显提升。...

据悉，由发改委主导的《促进城镇化健康发展规划2011-2020年》初稿已经编制完成，近期即将发布，该规划称“城镇化将在未来10年拉动40万亿投资”。...

整体而言，与过去十年相比，未来十年水泥行业产能去化将成为常态，景气波动幅度将收窄，这是水泥板块的现状。但城镇化率还有较大上升空间以及东、中、西部地区的显著差异，均是水泥需求的中长期动力。...

中国能源供给调节靠煤炭。中国能源供给最大份额来自于煤炭。2010年煤炭供给份额为76.5%,其余原油供给份额为9.8%,新能源为9.4%,天然气不足5%。中国能源供给调节靠煤炭,煤炭供给份额与中国经济增长具有正相关性,经济增速上升时,煤炭在整体能源供应中的份额上升,反之下降,调节同时具有滞后性。因此,我国煤炭行业的波动性大于其它能源。...

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水泥行业在周期性行业中有着较为明显的优势，华东水泥由于受到供需急速恶化，在2012年7~8月份价格见底，国金证券认为水泥和大部分周期性行业相比是价格最早出清的行业。其他周期性行业要么价格还未出清，要么量还没出清。...

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本周受房地产新开工数据好于预期等信息刺激，水泥板块再度跑赢沪深300指数2%。本周广东珠三角水泥、熟料价格再次上调20-30元/吨，价格上涨主要还是因熟料基地生产受限。...

23日温家宝主持召开国务院常务会议，指出当前经济下行压力加大，要根据形势加大预调微调力度，强调把稳增长放在更加重要的位置。要启动一批事关全局、带动性强的重大项目。这已充分表明国家下一步促投资的决心，以铁路、西部基础设施为代表的一系列投资项目的审批和资金落地，对相关产业的带动作用值得期待。...

上周华东区域皖南、江苏、浙江杭州、江西南昌等多地下调价格，幅度10-30元/吨不等，华北区域京津冀地区多地下调。西南、中南也有部分地区出现下调。与此相反，东北区域多地企业报涨。...

上周华东区域皖南、江苏、浙江杭州、江西南昌等多地下调价格，幅度10-30元/吨不等，华北区域京津冀地区多地下调。西南、中南也有部分地区出现下调。与此相反，东北区域多地企业报涨。...

本周全国高标水泥（P.O42.5）市场价格维持在380元/吨，各地价格保持平稳运行。元旦临近，全国水泥市场整体需求与前期相比继续回落，主要表现华北、华中、以及西北和东北部分地区，大部分企业已开始例行停产检；华东和华南地区赶工的项目需求尚可。...

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2012 年水泥需求增速前低后高，今年年底到明年上半年水泥需求增速将放缓，但是，紧缩政策并不会持续，随着放松政策的逐渐到位以及地方政府换届工作的完成，水泥需求将于2012 年下半年逐步回暖。长期看来，我国水泥需求仍将保持增长，但是一季度压力最大。...

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银河证券研究部建材行业分析师洪亮对2012年建材行业的投资策略进行讲解。他指出，建材行业一个水泥、一个玻璃，这两个行业从过往的年度来看，增长的幅度和固定资产投资的增速波动还是比较相吻合的，但是不排除他们缓和一点。即使整个经济明年有可能下滑，也不排除水泥和玻璃能够保证稳定的增长。但是有一个前提，4万亿退出以后，去年的水泥价格和今年上半年的水泥价格比较高，水泥行业的业绩比较好。...

国海证券日前发布水泥行业2012年投资策略报告称，受产能过剩和价格下滑等因素影响，预计2012年水泥行业平均利润率或下降2%左右，但整体利润率仍将处于历史较高水平。...

江浙沪市场再次开展停窑，预计11月20日-25日开始停窑，目前初步确定在7天左右。后期价格走势除西北进入淡季有下调风险外，东北、华北、华东等区域基本保持平稳。在宏观不确定下，我们依然看好相对业绩确定性较高的华东区域水泥市场。...