[水泥行情综述]12月：全国涨势放缓，局部地区继续推涨

一、全国与区域行情综述

1.1 全国行情：整体涨势放缓，局部地区有赶工需求，价格继续推涨

12月全国水泥价格涨势放缓。月初全国水泥价格指数（CEMPI）为164.82，月末为166.44点，当月环比上涨1.54%。本月行情上涨涨势放缓，但仍略高于去年涨幅。华东地区仍在旺季，除山东外行情普涨。西南与西北地区的局部地区有年底赶需求，价格进一步推涨。中南地区两广水泥价格仍在上涨，而河南则由于需求下滑，在前期上涨之后价格处于高位，因而本月价格持续下调。华北、东北供需两淡，行情与市场泛善可陈。

整体来看今年旺季行情启动较晚，淡季调整也将会晚于往年。今年春节较往年早，随着需求转淡，预计1月水泥价格将会开始进入季节性下调。

图1、2：12月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，12月末秦皇岛（Q5500K）动力煤平仓价为551元/吨，环比回涨1.29%，同比下降4.51%。月末吨水泥煤炭成本约58.12元，比去年同期下降了约2.74元。12月水泥与煤炭成本价格差继续上涨，月末价格差为373.74元/吨，当月环比和同比分别上涨了1.58%和3.82%。

图3：2019年12月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

1.2 区域行情：涨幅放缓，南涨北跌

2019年12月，六大区域中，华东、西南和西北有明显上涨，其中华东涨幅最高，月末环比上涨2.76%，西南和西北区域水泥指数环比分别上涨1.56%和1.49%。华东地区仍在旺季，行情普涨，最主要的上涨区域是福建省，长三角地区也有一定的上涨。西南地区川渝上涨，云贵行情仍低迷。西北地区除陕西南部外，各地多数户外施工基本结束，关中地区有年底赶工，水泥需求销量表现较好，价格进一步推涨。中南地区呈现分化，两广地区水泥价格仍在上涨，而河南则由于需求下滑，在前期上涨之后价格处于高位，因而本月价格持续下调。华北、东北行情与市场泛善可陈，供需两淡。

表1：2019年12月全国及七大区域水泥价格指数变化

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

图4：12月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）

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东北地区本地市场基本停滞，行情维持稳定。

华北地区需求走淡，价格无明显波动。北京等局部地区近期终端到位价格小幅上涨；山西晋南地区对销河南价格走低。

西北地区市场基本结束。陕西省2日起咸阳、西安、铜川、渭南地区上调水泥价格30元/吨。

华东地区行情继续上涨，山东地区价格下滑。江苏省1-4日苏锡常及盐城、南通等地上调价格20-30元/吨，9日扬州、泰州地区小幅上调10元/吨，11-12日起南京、镇江地区上调各品种水泥价格20-30元/吨不等，临近月末苏锡常地区部分厂家实际成交价格下滑10-20元/吨；上海1-2日上调各品种水泥价格30元/吨；浙江3日起嘉兴、湖州地区上调各品种水泥价格20元/吨，14日起针对杭州、绍兴等地水泥价格上调30元/吨，对销绍兴诸暨、嘉兴桐乡、湖州德清等相邻局部区域价格上调20-30元/吨；安徽省1日铜陵地区上调水泥价格20元/吨，马鞍山低标价格上调10-20元/吨，17日宣城地区价格上调30元/吨，马鞍山地区价格4-6日上调30元/吨，14日各品种水泥价格上涨10元/吨；福建11-13日上调各品种水泥价格20-30元/吨，部分上调40-45元/吨，20日起省内再次上调30元/吨；江西省11月30日起赣西萍乡、赣北南昌、赣中抚州及吉安等地上调20元/吨，本月7日起赣州地区上调价格30元/吨；山东省月初济宁个别主导企业部分型号水泥价格下浮20-50元/吨，菏泽等地部分小厂水泥价格小幅下滑10-20元/吨，下旬淄博、莱芜等地部分厂家小幅下滑10-20元/吨。

中南地区两广上涨，河南回落。广西1日起柳州市场上调20元/吨，3-6日梧州、平南、河池地区上调价格20元/吨，10-11日广西中南部多地区上调价格20元/吨，17日贵港地区对销深圳地区袋装价格上调10元/吨；广东1-4日粤东水泥价格普涨30元/吨，月初珠三角地区一些小厂通知上调水泥价格20元/吨，7-8日起粤东地区再上调高标价格30-40元/吨，1-3日惠州地区上调散装价格20-30元/吨，5-10日再次上调20-30元/吨，14日梅州地区上调20-40元/吨不等，18日再次上调30元/吨，15日惠州地区上调20元/吨，18-19日佛山、清远等地一些二三线水泥品牌跟进上调10-30元/吨不等，22-24日惠州地区继续上调20-30元/吨，粤东梅州基地上调20元/吨；湖南6-8日岳阳地区小幅上调10元/吨，中旬南部永州地区部分成交回落10-20元/吨；湖北省中旬左右鄂东市场回落10-30元/吨不等；河南省在11月下旬郑州地区下调水泥价格70-100元/吨后，12月初以来郑州及周边地区继续下调水泥价格20-30元/吨左右；海南1-2日岛南和岛西市场各品种水泥价格上调10元/吨。

西南地区川渝上涨，云贵低迷。四川1日四川德绵地区主导企业如期通知上调各品种水泥价格30元/吨，1日前后资阳、自贡、内江等地主导企业开始陆续通知上调袋装水泥价格20元/吨，中旬广安地区上调袋装水泥价格20-30元/吨，16日起四川宜宾地区厂家开始通知上调各品种水泥价格30-40元/吨，主流涨幅30元/吨，18日起成都地区袋装水泥出厂价格普涨30元/吨，20日雅安地区企业对低标袋装水泥价格上调30元/吨；重庆3日起一些主要厂家针对主城区域市场水泥出厂价格喊涨30-50元/吨，3日-5日重庆主要厂家针对渝西及主城市场大幅通知上调水泥价格50元/吨，渝东北地区16日-17日库区西南、海螺、华新、东方希望等主要厂家开始通知各品种水泥出厂价格30元/吨；云南省5日德宏芒市地区个别厂家对袋装水泥报价小幅上调10元/吨，18日-20日文山地区主导企业连续通知上调水泥价格，累计涨幅在40-50元/吨，红河州部分片区水泥厂家10日-20日累计通知上浮水泥价格40元/吨，曲靖地区近期需求不足，部分企业出货不理想，月内部分厂家水泥价格下滑50元/吨左右；贵州中旬遵义地区部分厂家通知小幅上调外销水泥价格10元/吨，26日起黔东南地区个别厂家通知小幅上调水泥价格10元/吨，黔南地区因部分厂家停窑检修，水泥发货趋紧，23日前后少数企业通知上调水泥价格20元/吨。

二、各省行情走势

2.1 各省12月价格变动分析

2019年12月末，全国P.O42.5散装水泥均价为505.28元/吨，环比上涨1.54%，同比涨幅为2.62%。

本月价格环比上涨的省（市）有12个，其中福建省价格继续大幅上涨，其余地区涨幅均在10%以下；价格环比下跌的省（市）增多，有13个，跌幅最大的是河南和内蒙古，环比分别下跌6.08%和4.34%；北京、天津等6个省（市）价格行情稳定无变动。

表2：2019年12月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2.2 重点异动省份具体变化分析

2.2.1 福建：价格再涨两轮，居历史新高

12月末，福建P.O42.5散装水泥均价597.68元/吨，环比和同比分别上涨11.30%和22.74%。

临近年底，部分重点工程赶工期，福建地区市场需求较好，主要厂家计划12月4日-5日再次通知上调各品种水泥价格30元/吨，其中沿海区域厂家有意7-8日跟进上调30元/吨。目前龙岩、三明已有部分厂家发布调整通知。由于需求较好且部分大厂设备或矿山问题生产受限，整体库存普遍不高。12月11日-13日福建地区主要厂家继续通知上调各品种水泥价格20-30元/吨，部分价格通知上调40-45元/吨。12月20日起福建地区一些主要厂家再次通知上调水泥价格30元/吨。但据市场行情来看，目前福建地区水泥价格已居高位，加之近期阴雨天气供求紧张关系略有缓解，一些厂家继续上调水泥价格意愿减弱，故本次价格推涨基本宣告失败。

图5：近3个月福建P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2.2.2 上海：需求向好，价格上调

12月末，上海地区P.O42.5散装水泥均价为581.00元/吨，环比上涨5.44%，同比下跌2.02%。

由于年底赶工，上海市场需求较好，加之外围水泥进入量减少，区域水泥供应偏紧。继11月19日上海地区水泥价格普涨30元/吨之后，12月1日-2日区域南方、明珠海螺等主要地产企业通知上调各品种水泥价格30元/吨，其余水泥陆续跟涨。

图6：近3个月上海地区P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

资料来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2.2.3 重庆：年底赶工需求，行情小幅回涨

12月末，重庆市P.O42.5散装水泥均价为457.39元/吨，环比上涨4.07%，同比下跌2.34%。

重庆方面，九、十月以来市场需求表现一般，同时持续受贵州方向低价水泥进入影响，整体市场价格稳中有跌。鉴于市场价格持续走低，为提振市场信心，12月3日起一些主要厂家针对主城区域市场水泥出厂价格喊涨30-50元/吨。本次尝试性上调，以涨止跌趋向更多，具体落实有待观察。次轮喊涨一些主导企业落实20-30元/吨，仍有部分企业尚未跟进调整。随着渝东北地区持续晴好天气，加之部分工程项目年底赶工，16日-17日库区西南、海螺、华新、东方希望等主要厂家开始通知各品种水泥出厂价格30元/吨。临近年底，重庆主城区工程项目逐渐停工，市场需求开始下滑。同时贵州方向低价水泥流入量较大，竞争激烈，水泥价格有回落预期。目前重庆主城区P.O42.5（R）散装主流送到420-430元/吨左右。

图7：近3个月重庆市P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

资料来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2.2.4 河南：需求进入淡季，价格持续下调

12月末，河南P.O42.5散装水泥均价为574.55元/吨，环比下跌6.08%，同比上涨1.19%。

由此来看，随着气温下滑以及环保严控工程施工限制，市场需求开始下滑，且省内水泥供应紧张情况的逐渐缓解，各地价格都有高位下调的压力。11月下旬河南郑州地区主要厂家下调水泥价格70-100元/吨后，12月初郑州及周边地区部分厂家继续下调水泥价格20-30元/吨左右。临近中旬郑州及周边新乡、焦作、平顶山、三门峡、洛阳、南阳等地一些厂家水泥报价继续松动下滑20-30元/吨。

20日起河南省18个省辖市全部启动重污染天气预警，其中豫北郑州、安阳、濮阳、鹤壁、开封等多地发布秋冬季首个红色预警。受此影响，全省水泥需求明显下滑。尤其北部郑州及周边大多数工地及搅拌站停工，水泥运输受限，厂家处于窑磨暂停状态，市场产销接近停滞。现豫北地区P.O42.5散装市场到位报价540-570元/吨左右，环比上月大幅回落。目前全省预警解除时间尚未明确，且春节在即，年前整体需求将难有起色。

图8：近3个月河南P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）