2026年2月全国水泥市场低位休整，区域分化价格偏弱运行

一、全国与区域行情综述

（一）全国行情：淡季延续供需双弱，价格弱势盘整静待三月复苏

2 月全国水泥市场延续冬季淡季特征，叠加春节假期与节后复工缓慢影响，整体呈现供需双弱、价格弱稳、区域分化格局，市场仍处低位休整阶段。北方受低温、错峰生产制约，全面维持冬歇状态，需求近乎停滞，价格在底部平稳运行；南方虽逐步复工，但受资金、天气、人员返岗滞后影响，真实需求恢复偏慢，企业推涨动力不足，价格以稳为主、局部小幅松动。2月初全国水泥价格指数（CEMPI）为98.52点，月末报收97.44点，环比下跌1.1%，同比下跌18.64%。

东北、华北供需停滞，价格底部持稳；西北整体偏弱，仅零星需求支撑；华东节后复工不及预期，前期试探性涨价回落，稳中偏弱；中南内部分化，少数区域小幅上行，多数地区成交偏弱、推涨难落地；西南延续分化，川渝受环保与库存支撑尝试提价但效果有限，云贵需求疲软、竞争加剧，价格承压下行。

整体来看，2月水泥市场未走出淡季休整区间，需求弱复苏、供给主动控量，价格缺乏明显上涨动力，以弱稳盘整为主，市场全面回暖仍需等待3月复工旺季。

图1、2：2026年2月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，2月末5500大卡动力煤现货均价为755元/吨，环比上涨7.7%，同比上涨7.24%。2月份，受春节假期和安检因素影响，主产区生产活动趋弱，煤炭供应减少，尽管下游需求同步走弱，但供应收缩更为明显，煤价整体震荡上行。月末吨水泥煤炭成本约73.92元/吨，比1月末增加5.29元/吨，成本压力有所加大。2月末水泥与煤炭成本价格差为178.92元/吨，环比下跌4.32%，水泥—煤炭价差继续扩大。

效益方面，2月吨水泥煤炭平均成本录得70.44元/吨，比1月增加1.83元/吨，吨水泥煤炭平均成本出现增加，2月水泥均价297.18元/吨，比1月下跌7.62元/吨，用煤成本增加而水泥价格下跌，预计2月吨水泥利润状况继续恶化，效益处于较低水平。

图3：2026年2月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（二）区域行情：传统淡季，整体市场显著下滑

2026年2月，全国市场行情价格普遍下跌。华北地区价格弱稳持平；西北地区价格继续回落，水泥价格下滑0.34%；西南地区价格继续回落，水泥价格下跌2.19%。东北地区市场淡季，价格持稳；华东地区价格持续下滑，水泥价格下跌1.09%；中南地区继续回落，价格环比下跌2.21%。

表1：2026年2月全国及七大区域水泥价格指数变化

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

图4：2026年2月全国及六大区域水泥价格指数走势（点）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

东北水泥市场尚未启动。上旬市场延续冬季休眠状态，生产与销售基本停滞，价格保持稳定；中下旬受春节假期影响，市场处于停滞状态。节后复工当天，东三省主导水泥企业通知上调水泥价格40元/吨，主要受冬季错峰生产导致成本高企及为春季市场预热等因素驱动，但在终端需求尚未完全恢复的背景下，此次喊涨暂未形成实际成交，具体价格走向仍需待施工全面启动后验证。

西北地区水泥市场处于传统淡季，整体表现为平稳运行态势。受春节假期及低温天气影响，甘肃、宁夏、青海等地上半月市场活动基本停滞，需求趋近于零；下半月节后市场缓慢恢复，但需求尚未正式启动，成交清淡；全月水泥价格保持稳定，企业调价意愿偏低，整体维持弱稳格局。

华北水泥市场处于节后启动的过渡阶段。上旬京津冀地区受秋冬季错峰生产持续及春节假期临近影响，工地普遍停工，需求疲软，但2月5日起石家庄地区主导企业为稳定淡季价格推涨30元/吨；中下旬春节假期贯穿，市场交易基本停滞，价格维持节前水平。月末随着气温逐步回暖，重点工程陆续复工，市场进入复苏预热期，尽管当前需求尚未明显放量，但企业涨价预期渐强。山西、内蒙古地区供需双弱，进入传统淡季，价格维持弱稳。

2月华东市场水泥整体报价低位维稳，节前零星市场有小幅走低。低温雨水及春节在即，多数工地及搅拌站已基本停工，市场需求低迷。同时为确保节后能快速复工生产，粉磨站企业提前储备熟料。近日长三角区域熟料价格松动下滑20元/吨。水泥价格方面，江浙沪皖等地仅南京、扬州、泰州等部分市场成交公布下调10-20元/吨左右，其余市场对外挂价整体稳定，但成交不排除有暗降情况。节后工人尚未完全返岗，工地普遍未开工，区域仅民用市场袋装价格下跌10-20元/吨，散装市场未动。福建地区节后除部分重点工程外，工地及搅拌站普遍未开工，目前企业报价未见明显调整，待元宵后市场启动后观望。江西地区节后工人返岗率不高，工地普遍未开工，民用市场袋装价有小幅调整10-20元/吨，散装市场预计元宵后需求将逐步释放。低温淡季，节后山东市场仍处半停滞状态，同时两会召开在即，环保管控等进一步限制了工地开工进度，预计市场将在两会结束后才启动，区域水泥报价暂稳调整。

2月中南地区随着春节临近，下游搅拌站及工程及工程项目陆续停工放假，水泥市场需求明显收缩，供需双弱状态，价格整体以稳为主。湖南地区处于有价无市交易基本减弱。湖北地区随着春节临近，下游搅拌站及工程项目陆续停工放假，水泥市场需求显著收缩。此时企业以回款和清库为主，价格缺乏支撑。两广地区市场休市，价格整体平稳。河南地区由于此时下游搅拌站及工程项目已陆续停工放假，水泥需求显著收缩，因此节前推涨未能落地执行。

西南地区水泥市场呈现需求分化、稳中调整态势。四川受广元低价水泥外溢影响，德阳、绵阳高标号散装水泥承压下行；广安、达州、南充、遂宁及重庆主城、渝西片区供需平稳，价格持稳。云南因项目资金到位率低，需求走弱，昆明、玉溪价格低位运行；贵州需求停滞，执行停窑限产，库存充足，价格低位稳定。春节前后需求整体停滞，仅零星出货，复工后市场弱稳运行，云南滇中部分企业价格跌破成本线，短期或延续弱势。

三、各省（市）2月价格变动分析

2026年2月末，全国P.O42.5散装水泥均价为297.26元/吨，环比下跌2.47%，同比下滑18.3%。本月价格环比上涨的省（市）有2个，6个省（市）持平，23个省（市）价格出现下跌。其中河南地区跌幅较大，幅度11.59%。

表2：2026年2月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

四、3月全国行情展望

3月全国水泥市场预计呈现“北稳南动、区域分化”格局。北方市场延续传统淡季特征，东北、西北及华北部分地区受低温、错峰生产及施工恢复缓慢影响，供需双弱，价格或维持底部弱稳；华北京津冀地区随重点工程复工，需求逐步释放，企业涨价预期增强。南方市场将率先启动需求复苏，华东、中南及西南部分地区因项目复工、库存低位及错峰生产支撑，价格存在小幅上涨动力，如长三角熟料价格或企稳回升，两广、川渝等地需求释放将推动价格试探性上调。全国范围错峰生产政策持续约束供应，煤炭等成本平稳运行，企业稳价意愿较强。整体看，3月市场主旋律是供需缓慢恢复中的平衡调整，价格大幅波动可能性低，但区域分化将进一步加剧。

二、1-2月全国各省会城市水泥及熟料出厂对比表

（单位：元/吨）

注：本表价格变动综合外来水泥及地产水泥成交趋势情况为判断依据，部分地产水泥为出厂价格水平，外来水泥或熟料已可送到，诸如上海、成都、合肥、北京、西安等地，而表中数据基本能体现各省会城市实际基准水平。

统计时间：前后两月月底各地综合出厂价对比为主，本期（2026年2.1-2.28）上期（2026年1.1-1.31），其中广州地产水泥较少，取外来水泥对大户到位价，重庆区域较大，取主城区到位价。上海地产水泥挂牌与外来水泥差价较大，表中价格偏低地产价格，熟料价格为沿江对上海市场到岸价。

五、2月全国各地区P.O42.5散装水泥均价

据中国水泥网行情数据消息，2026年2月全国P.O42.5散装水泥均价为297.26元/吨。