[水泥行情综述]10月：涨势环比放缓，中南华东继续上涨

　　一、全国与区域行情综述

　　1.1 全国行情：行情处于上行通道，中南华东继续上涨

　　10月全国水泥价格继续上涨，涨势环比放缓。

　　月初全国水泥价格指数（CEMPI）为150.53，月末为153.01点，当月环比上涨1.95%，涨幅相较9月有所放缓略。中南和华东地区仍是上涨的主力区域。中南地区天气晴好，需求向好，两广地区大幅领涨。华东地区处于传统旺季，行情持续上行，呈现普涨态势。北方各地区尽管逐渐步入淡季，但由于部分地区存在赶工现象，行情基本平稳。西南地区行情偏弱。

　　图1、2：10月全国水泥价格指数CEMPI 、水泥价格指数（CEMPI）K线图

　　数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

　　成本方面，10月末秦皇岛（Q5500K）动力煤平仓价为557元/吨，环比下滑4.30%，同比下降12.97%。10月处于淡季消费，煤价稳中有落。月末吨水泥煤炭成本约58.76元，比去年同期下降了约8.8元。10月水泥与煤炭成本价格差继续上涨，月末价格差为338.28元/吨，当月环比和同比分别上涨了3.12%和5.60%。

　　图3：2019年10月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

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　　1.2 区域行情：中南、华东继续上涨

　　2019年10月，六大区域中，中南和华东继续上涨，区域水泥指数环比分别上涨4.89%和2.04%。华东地区处于传统旺季，行情持续上行，呈现普涨态势，以福建、江西两地涨幅最为亮眼。中南地区天气晴好，需求向好，两广地区大幅领涨。北方各地区尽管逐渐步入淡季，但由于部分地区存在赶工现象，行情基本平稳，涨幅在1%以内，西南地区行情偏弱，贵州地区在前期价格上涨基础之上有所回落，拖累西南行情。

　　表1：2019年10月全国及七大区域水泥价格指数变化

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　　图4：10月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）

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　　东北地区行情稳定，局部地区提涨。辽宁省阜新、锦州、朝阳等地上调水泥价格10-20元/吨，下旬辽中部分厂家低价水泥价格回涨10-15元/吨，整体影响不大。

　　华北地区行情平稳，无大变动。山西国庆后太原地区一些厂家水泥价格有松动下滑10-20元/吨的迹象，但对整体市场影响不大。

　　西北地区整体平稳，青陕部分地区上涨。陕西省中旬汉中地区部分厂家成交下滑15元/吨左右，25日-26日起陕西西安、咸阳、渭南、铜川等关中地区一些主要厂家陆续开始通知大幅上调各品种水泥出厂价格40元/吨，一周后部分地区回落20元/吨；青海地区12日上调水泥价格20元/吨，中旬西宁、海东部分主要厂家通知上调水泥价格10-20元/吨。

　　华东地区普涨，江西、福建多轮上涨。江苏省10月10日南京地区上调高标价格30元/吨，上中旬苏锡常及扬泰地区价格回落10-15元/吨，11月1日起连云港地区上调价格20-30元/吨，11月1日南京上调价格10-20元/吨；浙江10月1-8日浙中南金华、建德、衢州、丽水及沿海温州、台州地区上调价格10-30元/吨，11日安徽宁宣海螺对发杭州水泥价格上调20元/吨，21-23日起浙北及沿海等多地上调价格20-30元/吨；安徽省1日黄山地区主要厂家通知上调水泥价格30元/吨，10日马鞍山地区上调高标价格20元/吨，13日六安地区上调低标价格20元/吨，21日滁州南部地区上调价格10-15元/吨，11月1日起滁州地区全椒海螺上调水泥价格10-20元/吨不等；福建月初全省价格普涨20元/吨，16日起再次上调价格20-30元/吨，26日起福州地区上调水泥价格10-20元/吨；江西省9月28日起赣东北地区上调价格30元/吨后，9月30-10月5日南昌、九江、赣州、吉安、新余等地上调25-35元/吨，10日起赣东北地区再次上调30元/吨，15-17日赣西萍乡、赣南赣州、赣北南昌、九江及吉安等地上调价格20-30元/吨，26-28日起赣东北多地及抚州区域上调水泥及熟料价格30元/吨，11月1日起南昌、吉安、宜春等地价格上调20元/吨；山东省4日济宁地区下调价格20-30元/吨后，中旬济南、泰安、菏泽等地部分厂家价格小幅松动5-10元/吨，淄博地区有意上调水泥价格20元/吨，23-24日起枣庄、临沂、济宁等地上调价格10元/吨，下旬济宁、临沂、菏泽等地上调价格10-30元/吨。

　　中南地区价格走高，两广地区行情向好。湖南10月以来郴州地区价格暗中回落20元/吨；湖北省11-12日鄂州地区上调价格20-30元/吨，下旬襄阳部分厂家价格松动下滑20元/吨，接近月末鄂东黄石、黄冈、鄂州及武汉地区上调价格30-60元/吨；广西14日桂林、柳州、贺州等地上调30元/吨，21-22日起南宁、崇左、贵港及北防钦、百色等地区上调价格20-25元/吨不等；广东9-11日全省上调价格10-30元/吨不等，20日起粤东上调5-15元/吨不等，24-25日阳江、茂名、湛江、云浮等多地上调价格20元/吨，29日起粤北及珠三角地区上调高标价格10-30元/吨；河南省9日起上调水泥价格20-30元/吨，一周后基本回落至涨前水平，下旬左右豫北地区价格松动走低10-20元/吨，月底省内多地连续通知上调水泥和熟料价格，其中一些地区在几日内累计通知涨幅达40-60元/吨左右，郑州、新乡、焦作、三门峡等豫北地区及洛阳、南阳等豫南地区上调水泥价格15-20元/吨；海南31日起上调价格30元/吨。

　　西南地区大体平稳，局部地区走低。四川泸州地区12日上调价格30元/吨，实际落实在10-15元/吨，下旬川中成德绵地区成交价格暗降10-20元/吨；重庆国庆期间渝东市场散装水泥价格回涨30元/吨；云南省22日起保山、德宏地区上调价格20-30元/吨，文山地区中旬下调水泥价格20元/吨，30日再次下调价格30元/吨，昆明地区中旬以来部分企业成交价格走低10-20元/吨；贵州8-9日黔中及黔南等地袋装价格回落20元/吨，下旬六盘水地区部分厂家价格继续下滑10-20元/吨。

　　二、各省行情走势

　　2.1 各省10月价格变动分析

　　2019年10月末，全国P.O42.5散装水泥均价为464.53元/吨，环比上涨1.95%，同比涨幅为2.36%。

　　本月价格环比上涨的省（市）有16个，其中福建、广东地区价格大幅上调，环比分别上涨12.64%和10.14%，其余地区涨幅均在10%以下；价格环比下跌的省（市）有8个，跌幅最大的贵州省，环比下跌4.47%；北京、辽宁、上海等10个省（市）价格行情稳定无变动。

　　表2：2019年10月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

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　　2.2 重点异动省份具体变化分析

　　2.2.1 福建：天气晴好，行情上扬

　　10月末，福建P.O42.5散装水泥均价为479.74元/吨，环比和环比分别上涨12.64%和8.89%。

　　十月传统旺季，近期天气良好适于施工，福建市场需求销量向好。月初福建全省主要厂家水泥价格普涨20元/吨，16日起区域主导企业继续通知上调水泥价格20-30元/吨。

　　26-27日福州地区海螺、冀东等部分中转库已率先通知上调水泥价格10-20元/吨。同时海螺水泥针对福建厦泉漳及莆田等地陆续率先上调。31日起福州地区其余厂家陆续跟进上调水泥价格20元/吨。此外，由于炼石南平工厂及德化工厂熟料生产线停产或故障检修，局部市场供应偏紧情况，省内主要厂家有意于11月5日前后针对全省水泥价格推涨20元/吨左右，具体执行待商榷。

　　图5：近3个月福建P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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　　2.2.2 广东：需求向好，普涨两轮

　　10月末，广东地区P.O42.5散装水泥均价509.43元/吨，环比和同比分别上涨10.14%和12.04%。

　　广东部分市场受矿山整治等因素影响，水泥供应趋紧，加之传统旺季带动。广东粤北、珠三角、粤西及粤东等地主导企业自9月中旬上调水泥价格后，10月9日-11日起省内主导企业继续上调水泥价格10-30元/吨不等。

　　中旬广东粤东地区主导企业水泥价格普涨10-15元/吨后，20日起区域主导企业继续通知对散装水泥价格上调15元/吨，对32.5级袋装水泥价格上调5-10元/吨，部分厂家本次32.5级袋装价格尚未调整。24-25日阳江、茂名、湛江、云浮等多地主要厂家陆续发布通知上调水泥价格20元/吨。

　　29日粤北及珠三角地区高标水泥出厂上调30元/吨，针对32.5级和P.C42.5水泥出厂上调10元/吨。粤东地区袋装价格普涨10元/吨，散装普遍15元/吨。广西地区本需求表现良好，整体库存下降较为明显，各地水泥价格涨后趋稳，后市价格存在继续上调的可能性。

　　图6：近3个月广东P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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　　2.2.3 江西：8月下旬以来多轮调涨

　　10月末，江西P.O42.5散装水泥均价531.26元/吨，环比和同比分别上涨8.24%和13.99%。

　　继9月28日起江西赣东北地区厂家通知上调各品种水泥价格30元/吨后，9月30日-10月5日南昌、九江、赣州、吉安、新余等地主导企业陆续跟进上调水泥价格25-35元/吨。10日起赣东北地区主导企业再次通知上调水泥价格30元/吨。

　　进入中旬江西地区水泥行情进一步上涨。15日-17日赣西萍乡、赣南赣州、赣北南昌、九江及吉安等地主导企业陆续通知上调各品种水泥价格20-30元/吨。其中赣北南昌市场主流涨幅在20元/吨，周边九江地区月初上调一轮并未跟进，本次调整同步上涨20元/吨。此外，赣西地区主导企业通知上调水泥出厂30元/吨，但一些大厂仅跟进20元/吨，实际落实预计也将稳定在20元/吨左右。

　　受益于部分重点项目带动赣东北及赣南地区产销情况相对较好，10月26-28日起上饶、景德镇、鹰潭等赣东北地区及抚州区域主要水泥企业继续通知上调水泥出厂及熟料价格30元/吨。11月1日起南昌、吉安、宜春等地水泥价格继续通知上调20元/吨，省内其余地区预计在11月上旬有一轮新的上调。

　　图7：近3个月江西P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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　　2.2.4 贵州：市场支撑不住，前期涨幅回落

　　10月末，贵州省P.O42.5散装水泥均价318.53元/吨，环比和同比分别下跌4.47%和17.81%。

　　贵州前期水泥价格大幅上涨后，市场难以支撑，10月8-9日黔中及黔南等地主导企业继续回落袋装水泥价格20元/吨，多数企业散泥价格同步回落。由于同业水泥价格不断走低影响，24日起黔东南地区凯里台泥针对袋装水泥出厂下调20元/吨，散装水泥下调10元/吨，拉近与同业价差。整体来看，贵州各地水泥价格基本回落至八月大幅推涨前的水平，同时安顺地区华润5000t/d新投产线产能预计11月开始释放，局部市场仍面临继续下跌的压力。

　　下旬六盘水地区部分厂家价格继续下滑10-20元/吨。黔南地区部分主导因部分重点项目支撑，有意十一月推涨水泥价格，具体情况待观察。

　　图8：近3个月贵州省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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