2025年12月全国水泥市场南弱北停，进入收官阶段

一、全国与区域行情综述

（一）全国行情：北方供需双停入冬眠，南方涨后回落显疲态

12月全国水泥市场整体进入南弱北停的年末收官阶段，区域分化特征显著。北方地区在严寒气候下全面进入供需停滞的冬眠期，南方市场则因需求疲软与库存压力，陷入涨后回落、弱稳震荡的格局。12月初全国水泥价格指数（CEMPI）为101.82点，月末报收102.66点，环比上涨0.83%，同比下跌21.08%。

从区域需求情况来看，东北市场供需双停，企业推涨沦为无成交的象征性托底，价格冻结；西北随工地大面积停工进入淡季弱稳运行，价格几无波动；华北冀中南推涨因需求不足落空，价格不升反降，市场弱势收尾。华东多省推涨后因竞争加剧普遍回调，呈现季节性回落；中南市场内部分化，广东局部落实尚可但整体需求偏弱，两湖及河南等地推涨普遍不及预期；西南川渝受环保限产支撑价格尝试上涨，但云贵地区需求低迷价格承压回落。

图1、2：2025年12月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，12月末5500大卡动力煤现货均价为686元/吨，环比下跌17.15%，同比下跌11.25%。12月以来，尽管受“反内卷”政策影响，煤炭产量同比维持降势，但需求端受暖冬影响，电厂日耗不及预期，叠加工业消费增长乏力，煤炭消费整体低迷。需求疲软影响下，煤炭价格一路下行。月末吨水泥煤炭成本约67.16元/吨，比11月末下降13.9元/吨，成本压力减轻。12月末水泥与煤炭成本价格差为199.22元/吨，环比上涨8.8%，水泥—煤炭价差出现扩大。

效益方面，12月吨水泥煤炭平均成本录得73.2元/吨，比11月下降7.68元/吨，吨水泥煤炭平均成本出现下降，12月水泥均价310.99元/吨，比11月微涨0.63元/吨，生产成本下降，水泥价格稳定，预计12月吨水泥利润状况有所改善，但整体或仍处于较低水平。

图3：2025年12月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（二）区域行情：涨跌互现，整体市场小幅上扬

2025年12月，全国市场行情价格涨跌互现，整体市场小幅上调。华北地区价格淡季下滑，水泥价格下跌1.97%；西北地区价格有所回调，水泥价格下滑3.37%；西南地区价格涨后回落，水泥价格下跌1.67%。东北地区市场淡季，水泥价格下跌3.19%；华东地区尝试推涨，水泥价格上涨1.02%；中南地区价格涨势明显，价格环比上涨8.42%。

表1：2025年12月全国及七大区域水泥价格指数变化

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

图4：2025年12月全国及六大区域水泥价格指数走势（点）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

东北水泥市场全面进入供需双停的冬眠状态。全月户外施工基本结束，终端需求几近归零，市场进入有价无市阶段。尽管黑龙江、辽宁等地主导企业于中下旬尝试通知上调水泥价格30元/吨，但在工地全面停工、库存充足的背景下，推涨几乎无成交跟进。生产与销售活动基本停滞，水泥价格将稳定至明年开春市场启动。

西北水泥市场整体进入供需两淡的年末淡季，呈现供需双弱、弱稳运行格局，市场活跃度显著降低。陕西需求逐步下滑，关中地区虽有价格修复性调整及推涨动作，但受需求疲软影响认可度有限，月末部分地区通知调价落地有待观察；甘肃、宁夏、青海受前期降雪影响工地大面积停工，后续进入冬歇期施工停滞；新疆同步进入冬歇期，生产与需求同步放缓。区域整体价格波动较小，供应端受冬季错峰生产政策影响持续收缩，市场整体进入平稳运行阶段。

华北水泥市场在供需双弱格局下步入年终收尾阶段。全月受低温、降雪及工地陆续停工影响，终端需求持续快速萎缩。尽管冀中南地区主导企业于月初及月中多次尝试推涨，试图将散装出厂价拉回300元/吨水平，但在需求不足的制约下，所有推涨难有成交支撑，价格不升反降，涨幅悉数回落。京津唐等冀北地区需求同步走弱，价格企稳为主。山西、内蒙古地区供需双弱，进入传统淡季，价格维持弱稳。

月内华东多省继续尝试推涨价格，但整体落地不佳，下旬起价格呈季节性回落。需求季节性下滑，企业库存压力回升，竞争激烈加剧。12月中下旬江苏南京、镇江、盐城、淮安等地一些主要企业成交价格陆续下调10-35元/吨左右。且受部分低价结算影响，苏南等其余市场也有下调的趋势。13日浙江地区主导企业对金衢丽通知复价上调水泥价格20元/吨左右，实际了解成交无明显变动。省内其余市场弱稳为主。安徽地区停窑执行尚可，熟料维持五成上下，大厂对外市场报价稳定，局部市场小厂成交有暗降。6日福建地区主要企业对厦彰龙及三明地区通知上调水泥价格10元/吨，实际未落实到终端，整体价格止跌维稳。1日江西地区主要企业通知上调水泥价格20-30元/吨，落实幅度有所收窄。为稳固市场价格，29日再次通知复价上调水泥价格10-20元/吨，落实情况待观察。月初山东地区主要企业曾尝试推涨水泥价格30元/吨，但各地成交落地幅度较小，多数企业报价维持稳定。

中南地区水泥市场呈弱稳，局部试探推涨、落实普遍不及预期。12月广东水泥呈两轮推涨、区域分化、整体高位持稳走势。粤北两轮推涨合计20-45元/吨，落实较好，库存低位，出货率良好。粤西通知累计50-60元/吨、实际落实30-40元/吨，需求支撑有限。珠三角落实收窄，成本推涨以及局部赶工，整体需求偏弱。粤东地区随主流跟涨，落实一般，整体弱稳。广西地区水泥整体看报价稳，成交弱稳、局部暗降走势，整体弱于广东，春节前需求难改善，广西以稳价去库为主，价格难有大波动。海南地区水泥整体呈现先涨后稳，月末微涨走势。海口、三亚等地价格同步波动。海南全岛目前稳中有涨，临近春节，预计备货需求与成本变动不大。湖北地区水泥市场月初弱稳、月中推涨、月末冲高回落再回升。市场需求疲软，实际落地有限。湖南地区水泥市场月初弱稳，月中推涨，下旬波动，月末反弹。低位盘整，企业小幅度推涨，整体需求偏弱，落地有限。河南地区整体水泥市场需求偏弱，实际推涨落地有限。目前价格跌回月初水平的基础上又下降10元/吨。当前以稳为主，短期内难有大涨。

西南水泥市场12月呈现区域分化、供需动态调整态势。川渝地区受环保督察影响，重庆及周边熟料线持续停窑至2月，供应收缩支撑企业调价意愿，12月初重庆主城、渝西及四川广安、南充散装水泥涨30元/吨，成德绵高标号散装涨10元/吨；月中广元再涨30元/吨，但成都因重庆报价调整影响散装水泥回落10元/吨，重庆价格亦面临回调压力。四川天气转好推动项目进度，库存降至中位，需求恢复至正常水平八成以上。云贵地区需求持续低迷，贵州黔中、黔北价格回落10-20元/吨，铜仁虽涨30元/吨但整体弱势；云南多次推涨难落地，昆明、玉溪低价冲击致大理、丽江回落20-30元/吨，市场量增价跌。全月面临阴雨干扰、库存压力及资金紧张挑战，若后续施工强度与资金面无实质改善，价格或延续弱势波动，需关注错峰执行、天气变化及政策调控动向。

三、各省（市）12月价格变动分析

2025年12月末，全国P.O42.5散装水泥均价为310.99元/吨，环比上涨0.20%，同比下滑22.46%。本月价格环比上涨的省（市）有10个，6个省（市）持平，15个省（市）价格出现下跌。其中四川地区涨幅较大，幅度12.05%。

表2：2025年12月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

四、1月全国行情展望

临近农历新年，全国水泥市场将呈现北稳南淡、节前承压的鲜明格局。1月作为传统淡季，整体需求疲软态势难有改观，市场价格预计以稳中趋弱为主基调，区域分化将进一步加剧。具体而言，北方市场已全面进入深度冬歇期。在严寒气候下，户外施工基本停滞，市场呈现供需双停、有价无市的状态。尽管企业或有象征性报价，但实际交易几近冻结，水泥价格将在当前底部位置维持稳定，直至春节后复工。南方市场则面临年关冲刺与需求下滑的矛盾。受春节假期临近影响，部分工地存在赶工需求，加之企业为稳定年度价格体系，市场整体行情将保持弱势低稳运行，不排除部分库存压力大的区域价格出现暗降。预计全月价格缺乏上行动力，整体以弱势盘整为主，为春季市场蓄势。

二、11-12月全国各省会城市水泥及熟料出厂对比表

（单位：元/吨）

统计时间：前后两月月底各地综合出厂价对比为主，本期（2025年12.1-12.31）上期（2025年11.1-11.30），其中广州地产水泥较少，取外来水泥对大户到位价，重庆区域较大，取主城区到位价。上海地产水泥挂牌与外来水泥差价较大，表中价格偏低地产价格，熟料价格为沿江对上海市场到岸价。

五、12月全国各地区P.O42.5散装水泥均价

据中国水泥网行情数据消息，2025年12月全国P.O42.5散装水泥均价为310.99元/吨。