2025年印尼水泥市场运行情况
根据印尼水泥协会（Asperssi）数据，2025年，印尼国内水泥销量达6391.2万吨，同比下滑1.5%，呈现温和收缩趋势。受政府换届影响，印尼财政支出结构有所转变，过去几年支撑印尼经济增长的基础设施建设放缓。与此同时，相对偏紧的货币政策也抑制了私人住房建设需求。因此，2025年印尼国内水泥需求略有下滑。
从细分区域来看，印尼国内水泥需求出现分化。爪哇岛作为核心市场，全年需求同比下降0.8%至3326.4万吨。苏拉威西和加里曼丹的降幅更为明显，分别下跌5.1%和16.1%，出货量分别为511.1万吨和483.5万吨。加里曼丹近六分之一的跌幅反映出该地区矿业和建筑活动放缓对水泥需求的直接冲击。不过，部分区域仍保持增长。苏门答腊全年需求增长1.7%至1428.4万吨，巴厘岛-努沙登加拉增长5.2%至429.9万吨，马鲁古-巴布亚也录得1.4%的增幅，达到212万吨。
图1 2025年印尼水泥需求略有下滑
数据来源：ASI，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
产量下滑相对明显 国内限制新水泥厂建设
根据印尼水泥协会数据，2025年，印尼共生产水泥6472万吨，同比下滑4.5%。需求拖累，企业主动降低水泥产能利用率。目前，印尼国内水泥产能在1.2亿吨左右，印尼国家水泥有限公司（PT Semen Indonesia (Persero) Tbk，简称“SIG”）水泥产能5420万吨，是印尼最大的水泥企业。政府暂停了外资企业投资建设新的水泥厂，并计划在已具备水泥产业的区域（苏门答腊、爪哇、加里曼丹和苏拉威西）限制国内企业新投资，但鼓励在目前没有水泥产业的岛屿（如巴布亚和马鲁古）进行投资。
图2 2025年印尼水泥产量出现下滑
数据来源：ASI，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
水泥和熟料出口量大幅增长
2025年，印尼熟料出口量达到1233.6万吨，同比增长12.8%，水泥出口量132.0万吨，同比增长32.2%。从出口流向来看，印尼水泥出口主要面向东帝汶市场，约占水泥出口总量的39%；其次是澳大利亚、马尔代夫、巴布亚新几内亚和菲律宾，占比分别为27%、14%、12%和8%。熟料方面，印尼主要出口到孟加拉国，出口量占比达到73%；其次是中国台湾、澳大利亚、斯里兰卡和莫桑比克，分别占熟料出口总量的17%、7%、2%和1%。
表1 印尼水泥、熟料出口情况
数据来源：ASI，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
水泥价格先抑后扬
2025年1-7月，印尼价格呈持续下行走势。根据印尼统计局数据，水泥价格指数由去年12月的101.46点下跌至7月份的101.14点，降幅在0.32%左右，其中1月略有回升，2月持稳，3-7月份持续下行，7月跌幅略有加大。从8月份开始，受季节性施工高峰以及部分项目启动影响，叠加成本压力增大，印尼水泥价格触底回升，至12月份，水泥价格指数达到102.13点，同比增长约0.7%。具体而言，12月底印尼水泥报价在60000-80000印尼盾/袋。
图3 2025年印尼水泥价格先跌后涨
数据来源：印尼中央统计局，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2025年前三季度，印尼第一大水泥企业SIG国内水泥及熟料销量同比下滑1.8%，实现销售收入25.31万亿印尼盾，同比下滑3.8%，归属于母公司净利润为1150亿印尼盾，同比大幅下滑84.0%，净利润率仅0.5%，相较于2024年同期下滑2.3个百分点。
