[行情综述]2月：需求恢复缓慢，价格继续回调

      一、全国与区域行情综述

　　1.1 全国行情：需求恢复缓慢，价格继续回调

　　全国水泥价格自1月开启季节性调整后，2月价格继续下挫但跌幅已缩窄，价格与去年同期相比也仍处于高位平台。北方大多数市场尚未启动，企业仍处于停窑状态，水泥行情基本稳定；南方遭遇持续性阴雨天气，需求恢复也较缓慢，其中长江和华东地区领跌全国。若未来一周天气以阴雨为主，南方水泥价格仍有一定的下行压力。

　　2月初全国水泥价格指数（CEMPI）为151.90，月末为147.48点，本月环比下跌3.22%，同比涨幅为9.37%。

　　图1、2：2月全国水泥价格指数CEMPI 、水泥价格指数（CEMPI）K线图

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　成本方面，2月末秦皇岛（Q5500K）动力煤平仓价为612元/吨，环比上涨5.15%，同比下跌11.94%。吨水泥煤炭成本约65元，比去年同期下降了约8.8元。2月水泥与煤炭成本价格差为318元/吨，当月环比下跌4.76%，同比上涨了15.03%。

　　图3：2019年2月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　1.2 区域行情：华东继续领跌全国，北方行情维稳

　　2019年2月，全国六大区域水泥均价除东北无变动外，其他均有所下跌。华东、中南和西南地区受阴雨天气影响，需求恢复普遍晚于往年，多地价格出现回落。其中华东地区继续领跌全国，环比下跌5.74%；中南和西南价格均有小幅下挫。北方市场中东北和西北大部分均尚未启动，企业处于停窑的状态，行情较平稳。华北地区需求恢复也相对缓慢，河北、山西等地受重污染天气影响，市场供需两淡，行情也基本稳定。

　　表1：2019年2月全国及七大区域水泥价格指数变化

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　图4：2月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　东北地区企业处于错峰停窑阶段，市场尚未启动。

　　华北地区需求恢复缓慢，行情总体稳定。河北省3月1日起冀南石家庄等地上调10元/吨，唐山3月1日熟料上调20元/吨。

　　西北地区行情稳定。区域内天气总体偏低，仅少数民用及重点项目施工活动，需求恢复有限，基本保持年前报价。

　　华东地区价格继续淡季下调。江苏省12-13日盐城、扬州、泰州等地下调30-40元/吨， 19日-22日，苏南苏锡常地区下调水泥价格20-40元/吨，南通、泰州、扬州、盐城等地区下调报价30-40元/吨，25日江苏北部淮安地区下调价格30元/吨，27日起南京、镇江地区价格下调30元吨；上海19-20日价格高位下调45-50元/吨；浙江12日沿江价下浮25-30元/吨，17日起浙中南金建衢丽及沿海甬温台地区下调40-60元/吨，22日起浙北跟进下调40-60元/吨；安徽省27日马鞍山下调30元/吨；福建省16-18日起沿海福州、宁德地区下调20元/吨左右，下旬闽中南三明、龙岩及沿海厦门、泉州、漳州、福州、宁德等各地水泥熟料价格普降20元/吨；江西省中旬以来南昌地区高位回落20-30元/吨；山东省中旬临沂、菏泽、潍坊、青岛等地成交价暗降10-20元/吨，下旬德州、莱芜等成交下浮20-30元/吨。

　　中南地区稳中有跌。湖南节后永州地区价格回落30-40元/吨，中旬衡阳地区下调15元/吨，下旬郴州、永州地区下调价格20-30元/吨；湖北省中旬恩施、荆州地区下调价格30元/吨，襄阳、十堰地区价格走低10-20元/吨；广东粤西湛江下调10元/吨，中旬粤东地区价格下滑10元/吨，惠州、清远地区价格下浮10-15元/吨；广西地区13日起全省水泥价格普降20元/吨；河南省上旬新乡地区水泥价格下浮20-30元/吨，中旬郑州、焦作、濮阳、许昌、南阳、三门峡、洛阳等多地下滑20-40元/吨不等，22日后郑州水泥价格再次下跌30元/吨。

　　西南地区价格普降。重庆下旬成交价暗降10-20元/吨左右；四川川南泸州、遂宁等地下旬下调15-20元/吨；云南省12-13日德宏下调水泥价格30元/吨，中旬以来曲靖个别厂大幅走低50-70元/吨，2月24日-3月1日昆明地区下调20-30元/吨，大理地区价格下滑20元/吨左右；贵州铜仁地区13日下调20元/吨，中旬遵义地区下调30元/吨，23日起黔南、黔东南市场下调水泥价格20-30元/吨，铜仁25日起下调40元/吨。

　　二、各省行情走势

　　2.1 各省2月价格变动分析

　　2019年2月末，全国P.O42.5散装水泥均价为447.74元/吨，环比下降3.22%，同比涨幅为9.38%。本月价格环比上涨的省（市）仅有3个，而上月是全国普降的状况；价格环比下跌的省（市）有18个，其中跌幅超过10%的仅有青海省，有6个省（市）涨幅在5%以上，10%以下；其余11个省（市）价格行情无变动。

　　表2：2019年2月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2 重点异动省份具体变化分析

　　2.2.1 青海省：需求恢复缓慢，企业停窑

　　2月，青海省P.O42.5散装水泥均价为306.40元/吨，环比下跌-10.30 %。

　　西北地区天气不佳，雨雪影响工地启动缓慢，仅有局部少数重点项目及民用需求略有恢复。企业处于错峰停窑状态，青海全省12户水泥企业20台水泥窑自2018年12月6日起，累计停窑5.5个月。

　　图5：近3个月青海省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.2 福建省：阴雨阻碍需求恢复，价格普降

　　2月末，福建省P.O42.5散装水泥均价为431.56元/吨，环比下跌8.78 %。

　　福建市场水泥价格节前普降一到两轮。春节长假之后阴雨天气不断，元宵前后工地复工情况不理想，需求持续低迷。16-18日起福建沿海福州、宁德地区主要厂家通知下调全品种水泥价格20元/吨左右。调后两地大厂P.O42.5散装主流出厂/出库415-445元/吨左右。

　　下旬虽然天气有所好转，但各地需求仅回升至四到六成水平，部分地区库存压力较大。受此影响，元宵节前后省内部分大厂水泥熟料价格下滑20元/吨。下旬以来各地厂家陆续形成普降之势，闽中南三明、龙岩及沿海厦门、泉州、漳州、福州、宁德等各地水泥熟料价格相继回落20元/吨。

　　图6：近3个月福建省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.3 上海市：需求低迷，价格高位回落

　　2月，上海市P.O42.5散装水泥均价469.00元/吨，环比下降8.58 %。

　　春节长假之后上海地区阴雨天气不断，大多数工地尚未开工，市场需求持续低迷。同时2月12日沿江主导企业高标离岸价下浮25-30元/吨，市场价格下行压力进一步增大。受此影响19-20日上海地区主导企业针对高标水泥报价进行高位修正下调，其中明珠海螺42.5级水泥挂牌报价下调50元/吨，52.5级水泥挂牌报价下调45元/吨。

　　图7：近3个月上海市P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院