[月评]8月中南水泥市场：两湖淡季走低 两广限电走强

一、价格总体表现

　　两湖和两广因为限电原因呈现不同的发展态势。7月底的短暂限电未能大幅度推高湖南水泥价格，8月，湖南水泥在需求淡季的压力之下平均下跌20-30元/吨。而湖北在7月份下调价格之后，没有实行集体停窑限产，淡季价格难以维持，武汉和鄂州价格再次下跌10-30元/吨。

　　而广东、广西因为西江水位不足、电力供应短缺加之水泥本身需求进入旺季等因素，价格有所上涨。具体而言，8月份的广西除了桂林的大部分其他地区，依旧延续7月底的严厉限电，整体停产产能在50%左右；广西水泥价格在7月底8月初有一个20元/吨的涨幅之后，8月下旬除了北流略微上涨之外其他地区基本没有大幅度的调整。8月末柳州地区的限电情况也有所好转。广东水泥价格因为需求旺季、查处超载导致成本上涨、广西水泥流入减少等原因价格上涨10-20元/吨，唯有英德海螺和英德台泥价格受到政府管制，在原先的基础上下跌10-30元/吨不等。

　　表1：8月中南地区P.O 42.5水泥平均价格表  单位：元/吨

　　数据来源：中国水泥网

　　图1：8月中南地区P.O 42.5水泥平均价格走势

　　数据来源：中国水泥网

二、各省市具体变化

　　湖南市场，7月底开始的限电，持续了没几天就宣告结束。未能享受到限电涨价之福的湖南水泥企业，在8月份遭遇罕见酷暑、下游需求不旺等不利因素，价格出现下调；8月初，湖南水泥价格普遍下调20-30元/吨。据了解，长沙南方以停窑减产的方式回避需求不振，其他企业也用晚上谷电来运转磨机、降低成本。从调研中得知，8月下旬，各大企业以暗降的方式销售水泥抢占市场，暗降幅度为15-20元/吨；而湖南海螺针对长沙的销售价格未动。目前，长沙企业P.O 42.5的出厂价在460-480元/吨。

　　图2：湖南P.O 42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　8月份，湖北水泥销售不畅，处于传统淡季，中旬至下旬，东部地区水泥价格普遍下调10-30元/吨不等。从调研中得知，8月份湖北既没有限电，水泥企业也没有停窑限产，使得价格在淡季难以维持。目前，葛洲坝P.O 42.5出厂价报价在489-490元/吨，黄石尖峰出厂报价在425-445元/吨，而武汉洋房在410-430元/吨。

　　图3：湖北P.O 42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　受到广西限电的影响，外界对广东的水泥价格有上涨的预期。广西限电之前，每天有来自华润与台泥的6-7万吨水泥通过西江进入广州市场；但限电后，数量大幅下降。而且夏季西江水位下降，也限制了广西水泥的流入。但是，广西水泥流入减少并不是涨价的主因，从调研的情况看，8月，广州、惠州和阳江等地水泥价格有10-20元/吨的涨幅，价格上涨一方面受到天气转好、农忙时节已过、工程大量开工的刺激，水泥销量有所好转：销量相比7月份，有10-20%的增长；另一方面，广东目前严打超载，运费成本增加了20-30元/吨，也从侧面推高了水泥价格。

　　在广东大部分地区水泥价格保持不变或者涨价的同时，英德海螺在8月7日下调P.O 42.5价格袋装20元/吨、散装35元/吨；英德台泥也从8月16日起P.O 42.5袋装和散装分别下调10-20元/吨。据企业反馈，政府为了稳定水泥价格，在给予一定差价补助的基础上打压英德海螺和台泥两大企业的水泥价格。

　　图4：广东P.O 42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　此次广西限电严厉异常，贵港、玉林和柳州等地区企业直接停窑停产。也正因为此， 7月底至8月初，广西大部分地区水泥价格有20元/吨的涨幅，之后价格一直没有太大的调整。8月下旬，北流海螺P.C 32.5上涨20元/吨，P.O 42.5袋装调价10元/吨，散装与熟料不变。

　　图5：广西P.O 42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　8月份，海南也处于销售淡季，华润水泥所有品种报价在19日统一下调30元/吨。目前华润P.O 42.5水泥的出厂价在460-490元/吨。

　　图6：海南P.O 42.5水泥价格走势

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三、下一阶段市场预期

　　湖南：停窑限产催生涨价

　　从调研中了解到，湖南水泥协会组织和号召水泥企业节能减排，每个月完全停窑10天，活动会从9月1号开始实行。停窑限产地区主要包括衡阳、郴州、永州、邵阳、娄底等城市，同时也包括长株潭地区部分企业。从企业了解到，湖南9月份的需求预计与8月份相比不会有太大变化，因为市场资金依旧没有好转的迹象；原本9月份是销售旺季，8月底价格就应；该有所回升，但今年到现在价格依旧毫无起色，预计9月份的需求也不会有太大的好转；此番限产，预计能在一定程度上维持当前价格平稳。

　　湖北：9月预计需求能够回升

　　据湖北企业反馈，虽然水泥市场在宏观政策下处于萎靡状态，影响到城市建设、房地产建设等对水泥市场的需求；但湖北农村市场不容小觑，比如武汉地区，农村市场占据25%左右的销量，而农村市场基本不受宏观政策的影响。预计9月份走出传统淡季之后，湖北水泥需求在8月份的基础上会有所好转，但是价格方面，要想有大幅度的上涨依旧很难。

　　广东：需求回升价格具备上涨动力

　　8月份，广东的水泥价格就已经跃跃欲试，想要大涨了，9月份正式步入需求旺季，从各家企业了解到的情况看，大家对广东9月份的需求基本保持乐观态度。一方面，由于西江水位下降，广西水泥流入量萎缩，广东本地水泥销售顺畅、库位较低，具备涨价的条件；另一方面，虽然广东进入需求旺季，但是与往年相比需求量依旧偏少。综合判断，我们预计广东9月份前期水泥价格依旧具有20-30元/吨的上涨动力，但是因为今年需求整体疲软的关系，短期内大幅度上调的可能性不大。

　　广西：电荒依旧支撑价格

　　从调研的情况看，目前除桂林限电有所缓解以外，其他区域仍然处于大面积停产状态；柳州的企业也反映，因为下雨，柳州的限电情况有所好转。今年西江流域出现严重干旱，8月份干流降雨与常年相比减少30%-70%；西江水位下降，发电量萎缩，预计9月份广西、广东和贵州的电荒还会持续一段时间，小范围的降雨可以缓解一时之困，但是不能解决根本问题；水泥价格在前期基本能够保持目前的价位。