7月华东水泥市场：需求和价格双双下滑

　　一、价格总体表现

　　7月，华东地区进入高温季节，期间多个省份温度超过35度，导致在建项目延缓，水泥销售出现下降趋势，价格也随之小幅下降。从整个华东地区的情况来看，价格波动幅度还是比较小的，企业之间的限电停窑起到抑制供给的作用，虽然库存仍和6月一样处于高位，企业也都比较担心销售问题，但是企业目前均表示暂时不会调整水泥销售价格，观望水泥需求在8月底的复苏情况。

　　表1. 7月华东地区P.O42.5水泥价格表  单位：元/吨

　　数据来源：中国水泥网

　　图1.  2011年7月份华东地区P.O42.5水泥平均价格走势

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　　二、各省市的具体涨跌变化及原因分析

　　7月份上海市场需求有小幅的下滑，但水泥价格比较稳定。海螺、海豹和崛荣P.O42.5散装价格分别为470元/吨、500元/吨和500元/吨。上海目前没有出现限电的情况，因为上海没有熟料生产线，只有粉磨站，供电部门鼓励水泥企业在谷电时开工，所以没有因限电而停产。根据上海水泥协会的统计和调查，目前需求有一定的下滑，1-6月份水泥产量同比下降19%。在调查中，大部分企业认为目前是短期市场淡季，需求减少也是正常的，预计8月底可能需求会慢慢好转。

　　图2. 上海P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　7月份，浙江地区价格基本保持稳定，虽然7月属于市场淡季，但是受到限电的影响，供给也下降，整体还是供需平衡。杭州南方和湖州南方P.O42.5散装价格分别为490元/吨和470元/吨。建德海螺P.O42.5水泥散装价格为480元/吨，红狮P.O42.5水泥散装价格为483元/吨。

　　浙江从7月13日开始限电，为期10天。但是有业内人士表示，此次限电施行的不是很顺利，因为天气凉爽，用电不是太紧张，所以部分小企业晚上偷偷开工，抢占市场。整体来说，浙江市场目前受到宏观调控的影响，需求低落，虽然民间借贷有抬头的趋势，但是不能弥补银根紧缩带来的资金缺口，水泥企业的经营压力还是相当大的。在访问中，多家企业表示8月份可能仍然有限电措施，所以短期供给压力可能不是太大。

　　图3. 浙江P.O42.5水泥价格走势

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　　江苏地区7月份雨水还是偏多，在丰富雨水的影响下，江苏地区水泥销售出现一定的下降。而影响销售的不仅仅是天气，宏观调控措施也是原因之一。江苏各地区都以停窑停磨检修的方式来应对销量的下滑。从7月下旬开始出现停窑停磨，最初是北部的连云港地区，然后逐步蔓延到江苏南部地区，停窑时间基本都在10天左右，预计恢复开工可能要到8月5日前后。目前江苏水泥价格仍然保持稳定，部分企业表示，水泥价格变动可能要等停完窑，再看市场的变化。目前水泥P.O42.5散装价格平均在450元/吨左右。

　　图4. 江苏P.O42.5水泥价格走势

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　　山东地区经过6月底和7月初的停窑，7月份水泥价格以缓慢小涨为主。因为淡季的影响，7月份水泥销售量仍然不乐观，停窑造成水泥价格在7月上旬以后进行了一个短暂向上修复的过程，但是预期持续上涨的可能性不大。根据我们电话调研的情况来看，青岛地区有10元/吨的上调幅度，其他地区基本没有变化，之前传闻的枣庄地区涨价也只是微幅调整销售价格。目前水泥销售还是处于淡季，部分企业负责人表示水泥价格如果要变动，就要看8月底的需求情况而定。对于限电的问题，被采访企业均表示没有受到限电的影响。

　　图5. 山东P.O42.5水泥价格走势

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　　7月份，安徽地区水泥销售情况不太乐观，销售价格也随之向下波动。根据我们调研的情况来看，企业库存相对较高，6月份进行的促销行为在7月份仍然在持续，用于降低库存。目前，铜陵海螺P.O42.5散装价格大致在430元/吨，芜湖海螺P.O42.5散装价格大致在425元/吨。由于安徽省内，海螺有3条12000t/d生产线将在下半年建成投产 <http://www.dcement.com/Article/201108/100597.html>，所以安徽市场对于水泥价格有担忧，海螺以外的企业表示水泥价格可能在9月之后有所下调，以应对海螺新投产生产线的产能释放。目前安徽受限电的影响也不是太大，所以未来一段时间影响安徽市场的主要因素还是供需情况的变化。

　　图6. 安徽P.O42.5水泥价格走势

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　　江西水泥价格在7月份继续下调。受到高温天气和夏收的影响，江西水泥平均价格和销售出现一定的下滑，特别是九江地区，价格下调15元/吨，其他地区幅度比较小。据了解，各地水泥销售也受到不小的影响，南昌水泥销量下滑的幅度不小，尤其是南昌市周边的郊县地区，降幅达到30%，因此价格也随之呈现小幅下落。赣州地区价格相对稳定，平稳度过淡季。在我们电话采访的大部分企业都表示目前价格仍然有一定的下降空间，但是预期9月份或10月份，高温酷暑天气消失后和农忙结束后，销量就会自动攀升。

　　图7. 江西P.O42.5水泥价格走势

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　　7月份，福建省水泥需求继续减少，重点工程项目新开工的不多。我们所调研的企业中，部分企业由于在6月没有下调价格，所以在7月下调了价格。通过实地走访，大部分企业均表示对下半年的需求恢复不太看好。部分企业还表示，如果能够在下半年稳定住价格，全年就算完成的不错。而且，生产成本也在一直上升，煤炭价格从今年年初开始就节节上涨，现在5000大卡的煤炭平均到厂价在830元/吨，6000大卡的煤炭平均到厂价在980元/吨，所以受成本推动，水泥价格整体上难以滑落，但企业的利润空间受到挤压。目前福建的降价趋势有所遏止，因为预期需求会在8月底复苏，所以目前价格基本没有太大变动。

　　图8. 福建P.O42.5水泥价格走势

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　　三、下一阶段市场预期

　　根据中国气象局的预测，8月上旬华东南部地区进入高温天气，北部地区也结束雨季，进入高温天气。目前限电对于华东水泥价格的影响已经减弱，需求对价格的影响逐渐增长。

　　福建预期价格将平稳

　　福建受到宏观紧缩的影响一般，虽然目前需求都比3、4月份要减少30%，但是还是能够保证一定的量，特别是福建有海西建设和4000亿交通体系的建设，还是有一定的水泥需求空间。接下来，要密切关注需求的恢复情况和外来水泥进入省份的情况，如果外来水泥没有大量的流入，需求有一定恢复，可能水泥价格会暂时平稳。

　　江西、安徽预期价格将继续小幅下调

　　安徽省内，海螺在下半年将要投产三条万吨线，因此部分安徽企业对产能的激增表示忧虑，担心可能会破坏目前的价格平衡，安徽水泥价格可能会持续受到影响，而离安徽很近，可能未来熟料冲击就在江西北部和江苏地区，因此江西在8月和安徽一样，价格可能会小幅下调。

　　江苏、上海、浙江预期价格继续平稳

　　长三角地区价格可能是全国保持的比较好的地区之一，但是近两个月持续的需求低迷，也使得水泥企业压力不小。从我们调研的情况来看，长三角地区价格可能未来受到需求的影响会比较大，虽然长三角地区企业通过停窑限产来调节供给，但需求端是没有办法调节的，所以影响因素主要集中在需求上。我们认为8月份需求暂时还不会有大的起色，但是企业协同倒是深入人心，因此，未来水泥价格可能继续保持高位平稳。

　　山东价格或结束修复行情

　　山东目前销售也不太理想，虽然有建材下乡政策的实施，但是需求上起不了太大的作用。7月底经过停窑以后，库存仍然比较高，所以价格仍承受较大压力。按照目前的情况，即使需求有起色，价格也涨不上去，如果需求不能好转，那么价格向下调整的概率就比较大了。