[月评]11月华北：河北限产力度加大价格再次上扬

　　一、区域行情回顾
　　10月份华北地区由河北治理大气污染而对水泥企业限产停产从而带动地区价格上扬，11月份，河北地区水泥限产力度加大，再次带动区域价格小幅上涨。山西太原地区水泥企业报价略有小幅下滑，而其他地方水泥价格保持平稳运行。据中国水泥网行情数据中心监测，截止11月底河北省P.O42.5散装价格为290元/吨，较上月环比上升2.84%；北京、天津P.O42.5散装价格与上月底相比没有发生明显波动；山西地区价格小幅下滑，11月底P.O42.5散装价格为279元/吨；内蒙古价格无明显波动。

　　表1：11月华北地区P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

　　图1：华北地区P.O 42.5散装水泥平均价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

　　本月华北地区尤其是京津冀区域内由于气温暖于往年同期，工程施工期延长，11月份工程赶工期维持了较好的水泥需求量。山西、内蒙古地区需求则出现明显下降，尤其是内蒙古地区，部分企业已经准备开始冬储，两地主导水泥企业保持价格稳定，山西太原地区一些企业价格有5元/吨左右的下调，其他地区和企业价格未作调整。
　　二、各地市场分析
　　2.1、京津冀：限产力度加大，石家庄地区价格再次小幅上调，其他地区维稳运行
　　河北石家庄地区的停产限产仍在继续，中上旬仍然是保持小粉磨站停产、部分企业一条生产线停产的状态，20号之后停产力度增加，石家庄地区水泥产能停产幅度由之前的20%提高到60%。下游工程处于抢工期阶段，到了12月需求将明显转淡，因此，企业小幅上调售价。10月、11月石家庄地区连续两次价格的上涨并未影响到京津地区，主要是由于石家庄地区的涨价范围较小，主要集中在冀南，冀北地区未实行限产措施因此在产能过剩的情况下价格很难同步上调。
　　从需求端来看11月下旬开始京津冀地区气温明显下降，北京、天津需求逐渐转淡，尤其是农村市场需求大幅下降。从企业发货量来看，京津唐环比下降10%左右，冀中南地区需求端也有所下降，下降幅度在20%左右。

　　图2：京、津、冀P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

　　北京市轨道交通建设管理公司表示，今年年底之前，北京市将集中开工六条地铁线，力争2016年全部建成通车。这意味着未来两三年内北京地区水泥需求将受到这些工程的大力拉动，但就今年的建设形势来看，年底前仍是进场的基础工作，对水泥需求不会有太大的拉动效果。下一阶段，京津冀地区水泥需求将继续回落，水泥生产企业也将陆续进入停窑检修阶段，预计价格不会再有大幅波动的情况，河北省石家庄地区价格也将保持目前的水平，预计下行几率不大。
　　2.2、山西、内蒙：需求继续萎缩，内蒙古逐步向冬储期过渡
　　11月份，山西、内蒙古需求继续萎缩，山西太原、运城地区水泥企业主动下调价格5元/吨，其他地区价格未发生明显波动。内蒙古区内各市水泥价格未发生明显波动，中下旬，区内天气转冷，工程已逐渐停工，部分厂家预备执行冬储计划。

　　图3：山西、内蒙古P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

　　内蒙古地区仍有一些在建水泥生产线，预计明年将投产，届时将为本已产能过剩的水泥市场雪上加霜。从需求面来看，内蒙古在今冬明春将投资28.5亿元解决水利改造，会在一定程度上拉动水泥需求，但就目前来看，气温已经不适合室外施工，因此预计到明年春天气温回暖之前水利改造才能进行。预计下一阶段区内执行冬储的企业范围会扩大，价格预期平稳运行。
　　另外华北地区对大气污染治理的重视程度越来越高：京津冀区域的大气污染治理有逐步扩大范围的趋势，山西、内蒙古协调执行大气污染防治措施才能使京津冀区域的大气污染治理获得有效成果。内蒙古环保部门下达了《“十二五”主要污染物总量削减目标责任书》，其中有11条水泥生产线在2013年重点减排工程项目的氮氧化物减排项目名单中；11月18日正式下发实施《内蒙古自治区贯彻〈大气污染防治行动计划〉实施意见》，《意见》指出全区不再审批钢铁、水泥等产能严重过剩行业新增产能项目，新改扩建项目需等量或减量置换；到2017年底前淘汰落后水泥产能459万吨。山西太原政府也出台了大气污染防治相关措施，要求水泥生产企业提前实施冬前检修。在这样的背景下水泥企业将面临越来越高的环保控制成本，短期可能还看不到太大的市场影响，但长期来看环保成本上升必定会转嫁到市场消费者，市场价格将会有一定的上涨。