水泥行业：估值合理具备投资价值
解放网-新闻晨报
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2013-07-26 08:53
上半年水泥价格有起有落，产量增速好于预期，生产成本显着降低。今年水泥价格的季节性波动变得更为明显，这种价格变动规律将成为未来一段时期的常态。2013年预计全国水泥产能增速在6%左右，水泥产量增速在8%左右，行业供需在趋势上会得到一定的改善，今年推测行业整体的盈利水平同比也会有所好转。
从盈利改善的角度来看，随着行业集中度的不断上升，上市水泥企业作为行业内的优质企业，市场份额大部分都是在不断上升的，因此我们预测大部分上市水泥企业的水泥销量同比都将上升；水泥价格方面，预计今年华新水泥、金隅股份、祁连山、江西水泥和四川双马全年水泥销售均价可能会有所上升。
从水泥销量、售价和成本的情况综合来考虑，今年上市公司中海螺水泥、华新水泥、金隅股份、祁连山、江西水泥和四川双马的盈利水平将得到不同程度的改善。
水泥行业整体盈利能力正在缓慢恢复，随着行业需求维持高位增长、新增产能投放减速，预计未来两年内行业基本面将逐步改善。建议积极配置买入水泥股，调整行业评级为“买入”。
编辑：刘冰
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