部分水泥龙头已具长线价值
东方早报
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2008-04-30 00:00
水泥行业处于景气高点，且景气仍可能持续较长时间。对于2008年水泥行业，我们保持谨慎乐观。
从已公布的一季报看，水泥公司和玻璃公司的盈利能力稳中有升，利润总额保持增长，但增速放缓。
鉴于建材行业的整体估值基本合理，且未来面临宏观调控的不确定性考验，给予建材行业中性的投资评级级。
2008年水泥行业仍可在景气高点持续较长时间，但2009年后中国水泥行业能否保持高景气度，更多取决于国家对新增的新型干法水泥产能的控制力和中国经济的通货膨胀压力能否有效缓解。2009年以后水泥行业的景气情况，有待进一步观察。此外，水泥行业的总体估值水平已略高于A股市场和沪深300整体水平，因此调低水泥行业的评级，给予中性的投资评级，但其中部分优势龙头公司已具备长线投资价值。
维持玻璃行业和其他非金属建材行业中性的投资评级。建议投资者关注受益于产业结构调整和节能降耗政策的优势龙头公司，并关注行业中的并购重组机会。
给予海螺水泥（600585）、冀东水泥（000401）、江西水泥（000789）等公司增持的投资评级；给予华新水泥（600801）长线买入、中短期增持的投资评级。
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