三一重工:主业有望稳定增长
中财网
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2009-04-07 00:00
三一重工
主业有望稳定增长
我们认为，公司作为工程机械行业的龙头，在09年甩掉投资收益亏损的包袱后，有望继续保持主业的稳定增长。给予公司“推荐”的投资评级。
公司今年1-2月泵车累计销售135台左右，3月200台左右，出口同比下滑30%-40%，以中部和东北地区销售情况最好。托泵1-2月累计销售300台不到，由于下游基建占比大于泵车，其复苏的情况好于泵车，预计整个混凝土机械1季度下滑20%-25%。
受益于高速铁路建设，公司旋挖钻机08年累计销售300台左右，今年前3月就已经销售100多台(2月单月销售50多台)，预计全年销量能实现翻倍。
公司08年履带起重机外销数量占比达到50%，外销收入占比达到60%-65%，一般以大吨位为主，主要供应中东、非洲等地区大型石油石化建设和风电等能源建设。
公司1-2月累计销售挖掘机600台左右，3月预计销量在1000台左右，市场份额有望突破6%，由于规模效应逐渐显现，毛利率较之08年有较大的提升，预计在28%左右，净利率在8.5%左右，有望超过3.8亿元的保底净利润预测，挖掘机也将成为第二个销售收入突破50亿元的产品，也解决了混凝土机械一只独大的局面，加强了业绩的稳定性。
公司目前还有100亿左右的授信额度没有使用，能保证正常经营有序稳定进行。预计公司2008-2010年EPS分别为0.78、1.22和1.35元。
（中国混凝土与水泥制品网 转载请注明出处）
主业有望稳定增长
我们认为，公司作为工程机械行业的龙头，在09年甩掉投资收益亏损的包袱后，有望继续保持主业的稳定增长。给予公司“推荐”的投资评级。
公司今年1-2月泵车累计销售135台左右，3月200台左右，出口同比下滑30%-40%，以中部和东北地区销售情况最好。托泵1-2月累计销售300台不到，由于下游基建占比大于泵车，其复苏的情况好于泵车，预计整个混凝土机械1季度下滑20%-25%。
受益于高速铁路建设，公司旋挖钻机08年累计销售300台左右，今年前3月就已经销售100多台(2月单月销售50多台)，预计全年销量能实现翻倍。
公司08年履带起重机外销数量占比达到50%，外销收入占比达到60%-65%，一般以大吨位为主，主要供应中东、非洲等地区大型石油石化建设和风电等能源建设。
公司1-2月累计销售挖掘机600台左右，3月预计销量在1000台左右，市场份额有望突破6%，由于规模效应逐渐显现，毛利率较之08年有较大的提升，预计在28%左右，净利率在8.5%左右，有望超过3.8亿元的保底净利润预测，挖掘机也将成为第二个销售收入突破50亿元的产品，也解决了混凝土机械一只独大的局面，加强了业绩的稳定性。
公司目前还有100亿左右的授信额度没有使用，能保证正常经营有序稳定进行。预计公司2008-2010年EPS分别为0.78、1.22和1.35元。
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