全球金融动荡聚羧酸外加剂市场喜忧参半

　　由于全球经济衰退导致能源需求持续下降，国际油价大幅下跌，初级石化产品出现了今年以来一路下滑的局面。国际油价11月20日创下3年半来的新低，纽约市场油价跌破每桶50美元。聚羧酸原材料EO进入8月份以来持续走低，截止11月18日，EO平均价格跌至13000元/吨，比去年同期下降了约25%。

　　聚羧酸外加剂原材料MPEG国内价格在3月~7月小幅上涨，主要原因是国际油价的上涨带动环氧乙烷的市场价格在不断上涨。7月份以后，MPEG开始进入大幅下滑阶段，截止到目前，MPEG价格跌至12000元/吨左右，创下2008年最低水平。

　　2008年EO上半年市场依然紧缺，3月扬子石化停车检修，4月抚顺石化停车检修，5月吉化公司停车检修，6月~9月北京东方因搬迁而停车。根据石化企业的检修计划显示，进一步说明2008年3月~6月EO市场供不应求，带来价格的稳步上升。

　　第3季度，国家为刺激消费，拉动经济增长，陆续出台一系列投资计划。继国务院批准铁道部2万亿元铁路投资计划后，又有消息称，交通运输部门正在酝酿一个未来3年～5年内投资5万亿元的计划。这5万亿元规模的投资，包括在建项目、已经规划的项目和追加投资，将涉及公路、水路、港口和码头建设等。尤其是各省市高速客运专线的计划投资，无疑对外加剂的需求起到了很大的拉动作用，作为外加剂原材料的MPEG也将因此受益。

　　精细化工或许带动EO价格上升。2008年，我国将继续大力发展精细化工，对改变现有企业的产品结构，提高经济和社会效益，推动国民经济发展意义重大。在这样的背景下，国内对乙二醇、合成洗涤剂、环氧乙烷衍生表面活性剂等产品的需求量将会继续增加，特别是在新产品的开发与应用领域中，环氧乙烷市场仍有很大的潜力，将对环氧乙烷价格上行形成有效支撑。

　　2008年，由于我国存款准备金率提高，在商业银行放贷能量相对削弱的情况下，将对部分环氧乙烷下游企业的资金周转形成压力。此外，我国环氧乙烷产能仍处于较低水平，在生产工艺、能耗和物耗等方面，与先进国家相比仍有一定差距。

　　当下看来，我国的环氧乙烷和乙二醇为联产装置，乙二醇和环氧乙烷价格之间的联动将会延续。生产商应考虑所处的市场环境，及时调整二者的最佳化配比，争取效益最大化。

　　由于政府投资从计划到实施还需要一定的时间，到2008年年底，短短不到1个月的时间，投资计划的拉动带来的利好并不能迅速得到反映，且国际油价的下跌却在进行当中，由此，2008年最后1个月的MPEG价格将在12000元/吨徘徊。至于2009年MPEG市场行情存在多大的变数，要看金融危机对国内市场所造成影响的程度。