2018年上半年混凝土行业运行简报

  综评：今年上半年混凝土行业需求平稳，供给缩紧。原材料方面，水泥价格处在高位，部分地区砂石骨料因环保问题价格暴涨一倍甚至断供，导致部分混凝土企业生存艰难。另外混凝土企业也直接面临环保高压政策，环保督查不断查处不符合要求的搅拌站、甚至关停。从建筑企业、混凝土及水泥制品企业来看，企业订单增速明显放缓，短期内的混凝土需求不太乐观，预期今年全年混凝土产量增速可能会维持低速增长。大型水泥企业进入混凝土行业的步伐没有停，将会进一步加剧国内混凝土行业的竞争激烈程度。此时更有赖于混凝土行业的行业自律、与上下游产业链的关系协调及企业自身管理水平的提高，以保证混凝土的充足供应和行业的健康发展。

  一、预拌混凝土产量：同比保持平稳

  根据发改委发布的建材行业信息，今年上半年全国水泥产量9.9708亿吨，同比下降0.6%，去年同期为增长0.4%；商品混凝土产量9.07亿立方米，增长18%，增速同比提高8.3个百分点。实际上通过对同口径数据的测算，上半年水泥产量大幅下降，相比之下商品混凝土产量与去年基本保持稳定，波动不大，甚至还略有增长。在环保要求之下，禁止现场搅拌的政策落实范围不断扩大，同时混凝土原材料砂石骨料告急导致部分搅拌站断供。预计今年全年预拌混凝土产量增速会略低于去年的水平。

  图1：2010-2018历年上半年混凝土产量   图2：2018上半年混凝土&水泥产量同比（全口径）

  数据来源：国家发改委，中国水泥网，水泥大数据研究院

  二、混凝土及原材料价格

  2016年以来混凝土价格持续上涨，尤其是去年下半年涨势加快，今年涨势有所放缓。2018年上半年，全国混凝土均价约上涨了1.76%，一度接近400元/立方。

  图3：全国C30混凝土价格走势（月，元/立方）

  数据来源：中国水泥网，水泥大数据研究院

  分区域看，上半年东北地区混凝土均价下降了50元/吨，对应约13.87%的跌幅，但6月均价同比仍有6.52%的上涨。除东北外其他各地区上半年价格均有不同程度的上涨，其中华东地区混凝土单价最高，6月份均价达440元/立方，比年初上涨了10元/立方，同比去年6月份的上涨幅度为36.02%。上半年涨幅最大的是西北地区，价格上调了28元/吨，约7.79%的涨幅。6月均价超过500元/吨大关的城市主要有杭州、济南、长沙等。

  图4：全国六大区域混凝土价格走势（C30，元/立方）

  数据来源：中国水泥网，水泥大数据研究院

  作为混凝土两大原材料之一的水泥价格一季度达到高点后持续下跌，二季度开始水泥价格开始反弹，5月中下旬后水泥价格开始高位平稳。6月末全国水泥价格比去年同期上涨31.61%。

  图5：全国PO42.5水泥价格走势（天，元/吨）

  数据来源：中国水泥网，水泥大数据研究院

  砂石骨料方面，近年来砂石矿山由于关停整治，数量在不断地压缩。截至2017年底，全国在册砂石矿山共计有20552家，同比净减少了2522家。由于天然骨料资源锐减和河流生态整治，2017年骨料价格一路上涨，全年累计涨幅超过40%。今年上半年，全国大部分地区的砂石骨料价格运行平稳，但有部分整治强力的地区砂石价格出现暴涨现象。

  图6：2017年全国综合骨料离岸价格（月，元/吨）

  图片来源：中国砂石骨料网

  三、水泥企业涉足混凝土行业

  根据对部分水泥上市公司的统计，混凝土业务收入在大型水泥企业的总收入中占比一般在10-20%左右。尽管利润率低于水泥、骨料等业务，但商品混凝土是建筑材料的中间产品，直接为建筑企业提供原材料，相比水泥更靠近和了解建筑业的需求变化；另一方面在成本上涨的生存压力之下，水泥企业掌握混凝土两大原材料之一，比部分混凝土企业更有竞争优势。无论是从国际水泥巨头发展历史看，还是从现实需求出发，大型水泥企业兼营混凝土业务是必然趋势。

  表1：2017年主要上市水泥企业混凝土业务情况

  数据来源：上市公司年报，中国水泥网，水泥大数据研究院

  可以看到大型水泥企业对于混凝土的投资的热情并没有降低。今年4月，中国建材旗下浙江南方水泥向三狮南方增资，进一步整合浙江混凝土业务；华润水泥在建中的六座混凝土搅拌站，产能合计330万立方米；华新水泥2018年拟对骨料、混凝土等业务投资5.5亿元；海螺水泥去年签约了位于广元，巴中和遵义的三个混凝土项目，合计投资1.45亿元。

  四、装配式建筑的发展：减少建筑业对预拌混凝土的需求

  2016年《政府工作报告》提出要大力发展钢结构和装配式建筑。随后国务院印发《关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》，提出力争用10年左右时间，使装配式建筑占新建建筑的比例达到30%。据统计，2015年全国新建装配式建筑面积为7260万平方米，占城镇新建建筑面积的比例为2.7%。2016年全国新建装配式建筑面积为1.14亿平方米，占城镇新建建筑面积的比例为4.9%，比2015年同比增长57%。2017年1～10月，全国已落实新建装配式建筑项目约1.27亿平方米。

  按照结构类型来分，我国装配式建筑主要有三种类型：钢结构建筑、混凝土建筑和木结构建筑。目前主要以钢结构和木结构的比例更高，使用在大跨度公共建筑、高层写字楼，木结构则在小城镇或农村等地更为常见。

  装配式建筑目前在我国还是一项新兴技术，距离发展成熟阶段还有距离。一面是政策先行，鼓励甚至对装配式建筑提出要求，另一面受限于政策、技术、设计、操作层面的缺乏，目前预制构件生产未形成规模，成本比较高等原因使得装配式建筑的发展现状是繁而不荣。尽管业内对于混凝土结构装配式建筑仍有争议，但未来我国面临人口老龄化、劳动人口减少、人力成本上升等问题，装配式建筑彼时将会显示出其优越性和必要性，技术和管理水平也会越来越成熟，因此发展装配式建筑是大势所趋。今年上半年，全国众多省、市纷纷出台装配式建筑的政策目标，在项目审批、融资，税费等各方面给予扶持政策，部分地区同时采取直接补贴的方式。参考国外的发展经验，由于施工条件、环保要求等因素，大型城市的中心区域更有条件推进装配式建筑。以天津为例，1月发布的《天津市装配式建筑“十三五”发展规划》确定要2020年全市装配式建筑占新建建筑面积的比例达30%以上，其中重点推进地区比例达到100%，争取2025年国有建设用地新建项目具备条件100%实施装配式建筑；扶持政策覆盖到土地、规划、财政、科技、产业等方面。

  表2：全国主要省（市）装配式建筑引导政策

  数据来源：网络、各地住建部，中国水泥网，水泥大数据研究院

  在政策的推动下，我国装配式建筑产业还将会继续高速增长，可能将减少建筑业对预拌混凝土的直接需求，这部分需求转化为预制混凝土产品。

  五、混凝土先行指标

  1、工程机械：更新换代需求旺盛

  据中国工程机械工业协会统计数据，2018年1-6月主要制造企业销售挖掘机12.01万台，同比增长60%，其中国内销量11.12万台，同比涨幅57%。6月单月，销售各类挖掘机1.42万台，同比增长58.8%，其中内销1.24万台，同比涨幅51.4%。

  通常来说工程机械是水泥、混凝土及水泥制品的先行指标。自2016年下半年以来，工程机械销售呈现火爆的行情，而2017年至今预拌混凝土产量并没有明显增长。有部分原因是这波机械的销售是由存量设备带来的更新换代需求。因此近几年需要谨慎使用工程机械来预测未来混凝土产量趋势。

  2、企业订单：增长缓慢

  （1）建筑企业：经营指标增速大幅回落

  2018年上半年，中国建筑新签合同额为1.21万亿元，同比增长1.6%，相比去年33.7%的增速，今年上半年几乎已经停止增长。实物量指标来看，施工面积为117388万平米，同比增长13.7%；新开工面积17696万平米，同比增长12.5%；竣工面积为5301万平米，同比增长9.2%。新开工和竣工面积增速同比都有下降。

  上海建工2018年上半年新签合同金额1435.11亿元，同比增长3.64%，比去年同期下降28个百分点。其中建筑施工合同金额为1118.24亿元，同比增长7%。

  （2）混凝土及制品企业

  最大的混凝土企业之一西部建设，上半年混凝土签约方量为4201.8万方，同比增长17.33%，销售量为1993.2万方，同比增长3.25%。从签约量增速来看，同比有较大回落；签约量和实际销售量来看，公司着力发展的基础设施业务或是受到今年基建投资增速大幅的影响，发展速度明显下降。

  表3：西部建设2018年上半年经营数据

  数据来源：上市公司财报，中国水泥网，水泥大数据研究院

  水泥制品上市公司中，龙泉股份、韩建河山今年尚无新项目中标或签约。国统股份上半年新中标3个项目均为PPP项目，传统PCCP业务今年预计将会进一步萎缩。

  表4：国统股份2018年上半年中标项目

  数据来源：上市公司公告，水泥大数据研究院整理

  综上，从部分主要建筑企业、混凝土及制品企业的订单签约量来看，下半年的需求并没有好转的迹象。由于固定资产投资增速的下行尤其是基础设施建设的增长趋缓，上半年水泥产量大幅下降，相比之下商品混凝土产量并没有出现这种现象。考虑到下半年的9-11月是一年中的施工旺季，需求会边际改善，以及禁止现场搅拌的政策落实范围不断扩大，预计今年全年预拌混凝土产量将会有低速的增长，略低于去年同期。