10月：行情涨势开始放缓，停窑安排力度加强

一、全国与区域行情综述

1.1全国行情：行情持续上行，增速逐步放缓

  月内，全国水泥市场行情仍在持续上行，但中旬过后行情涨势明显放缓。华东长三角多地相继完成三轮价格上调，局部市场更是开启了第四轮涨价进程，中南各地市场也出现不同程度推涨，西南市场则稳中偏弱。相比而言，三北地区市场变动较小。此外，北方多地相继出台冬季错峰生产安排，京津唐地区“停工令”也对当地市场产生较大影响，北方市场将逐步进入市场淡季。

  10月，全国水泥价格指数（CEMPI）月初为112.87点，月末为117.19点，月内最高为117.19点，最低为112.87点，当月环比上涨3.83%，与去年同期相比增长19.86%。

  图1.10月水泥价格指数CEMPI图2.水泥价格指数（CEMPI）K线图

  数据来源：中国水泥网指数中心

  成本方面，虽然大秦线于10月底至11月中旬进行检修，可能会对环渤海动力煤市场供应带来不利影响，但是十九大之后国内原煤产量大概率增加，沿海地区主要发电企业电煤日耗量先涨后跌，电煤消费量出现下滑迹象，同时主要煤炭发运港口库存增加，晋陕蒙等主要产地煤炭的出矿价格涨势放缓，部分区域甚至出现了下跌。此外，海上煤炭运价也出现先扬后抑的走势，环渤海地区动力煤需求有下滑的可能。整体而言，10月煤炭市场行情稳中趋降，以秦皇岛港的大同优混（Q5800K）平仓价为例，9月底价格为724元/吨，10月中旬上升至744元/吨的高位，月末回落至报738.6元/吨，虽然环比上涨2%，但涨势大幅放缓，出现稳中偏弱的迹象。

1.2区域行情：华东中南领衔市场行情上涨

  10月份，各大区域均有不同程度价格上涨。其中，华东长三角多地相继完成第三轮涨价，局部更是开启第四轮价格上调，区域水泥价格指数上涨6.14%。中南各地水泥价格也有不同幅度调涨，水泥价格指数走高4.56个百分点。此外，东北、华北、西南和西北整体行情基本稳定。

  表1：2017年10月六大区域水泥价格指数变化

  数据来源：中国水泥网指数中心

  图3：近三个月六大区域水泥价格指数走势

  数据来源：中国水泥网指数中心

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  东北地区气温下降明显，户外施工随之减少，水泥需求出现季节性下降。10月初辽宁大连、渤海等辽西地区水泥和熟料价格上调30~50元/吨，但需求支撑不足，基本未能落实。除此之外，月内东北地区市场行情基本平稳。此外，东北三省相继出台有关错峰生产安排的通知，其中吉林和辽宁（除大连外）自11月1日起停窑6个月，黑龙江停窑5个月。受停窑力度加强的影响，往年冬季水泥价格大幅下滑的现象有望得到进一步的缓解。

  华北地区多地工程、施工建设等土石方作业陆续关停，京津冀地区水泥需求销量下滑明显。唐山、北京、天津相继发布“停工令”，各类建设工程、道路工程、水利工程等土石方作业和房屋拆迁（拆除）施工逐步停工。10月初，河北唐山熟料价格上涨50元/吨，23日，唐山地区要求包括特种水泥和粉磨站在内的水泥企业于24日开始停产3天。北京、天津大厂销量不足往常三成，价格行情平稳。山西太原明确自11月1日起实行错峰生产5个月，长治自10月1日起停窑6个月，中旬太原地区曾试图推涨水泥价格，但执行力度不大。月初内蒙古呼伦贝尔、兴安盟、通辽、赤峰等地水泥和熟料价格出现小幅上调，随着天气转冷，大多数工程施工逐渐停工，需求销量出现季节性下滑。

  华东地区长三角水泥和熟料完成三轮价格上调后，部分区域出现第四轮调涨。14日开始，江苏中南部主要厂家开始普涨高标水泥30元/吨，部分厂家低标跟进10~15元/吨。18日，南京和镇江地区跟进上调高标水泥30元/吨。月末需求出现下滑迹象，苏南整体熟料库存有明显的回升，金峰、盘固等部分大厂库存甚至达到七成的水平。随着周边地区价格上调，14日上海地区跟进上调高标水泥30元/吨，低标10~15元/吨。14日安徽巢湖地区高标水泥价格同步走高30元/吨，合肥低标和高标分别上调20元/吨和30元/吨，18日马鞍山地区主要厂家上调高标水泥30元/吨。18-22日，皖南安庆、六安主要厂家上调30元/吨，26日芜湖、铜陵、池州、宣城等地海螺上调高标水泥20元/吨，其余部分大厂也有跟进。下旬皖北需求下滑，为提升销量，25日亳州、宿州、淮北等地主导企业小幅下调42.5级散泥10元/吨。10月11~12日，浙江浙北嘉兴、杭州、绍兴、湖州等地主要厂家上调32.5和42.5级袋散水泥价格30元/吨，上调52.5级散装35元/吨。18日浙中南金华、建德、衢州、丽水及沿海宁波、台州、温州水泥价格上调30元/吨。此外，富阳地区要求除杭州三亚南方自行安排一个月停窑检查以外，其他水泥企业自10月15日起停产检修15天。湖州市长兴县要求水泥行业10月21日至12月31日每月限产15天。9月底10月初，福建福州、宁德率先开启下半年第二轮价格上调。由于航运费上涨，沿江海螺库存偏低，部分中转库率先起涨出库价30元/吨。三明地区10月1日起跟进上调各品种水泥30元/吨。至13日左右，全省基本完成第二轮水泥价格上调，10月下旬，福建主要企业开始推涨第三轮价格上调，福州部分中转站率先通知涨价10元/吨，宁德地区主要厂家上调水泥价格15~20元/吨。10月中旬开始，江西部分地区开启第四轮价格上调，14日至16日，赣东北、赣西和赣中吉安等地主导企业上调各品种水泥30元/吨，赣北南昌、九江等地暂时未能跟进。山东省水泥企业于国庆前后推涨30元/吨，但实际落实暂不乐观。同时，十九大期间，山东济南、淄博、德州、聊城等多地大气污染通道城市水泥企业、房屋建设、工地工程等所有建设工作短期内停工停产。此外，山东政府发布通知，要求包括特种水泥在内的全省水泥企业于11月15日起停窑至明年3月15日，其中，7个大气污染传输通道城市粉磨站12月至明年1月一同停产。

  中南地区河南国庆期间阴雨天气较多，市场需求疲软，出货减少库位上升，12日郑州、新乡、洛阳等地部分厂家下调水泥价格20~30元/吨。19日起部分企业上调42.5级散装水泥30元/吨。但据市场反馈，此轮调涨未能落实。26日，区域主要企业继续推涨30~50元/吨，落实情况有待观察。此外，河南地区水泥企业主动要求15日至25日全省熟料生产线统一停窑10天，冬季错峰生产也将从11月15日开始。10月10日湖北武汉及鄂东黄石、鄂州等地上调高标散泥30元/吨，虽然雨水较多，库存有所上升，但下游需求较好，加上4季度有强制停窑的预期，本轮上调基本落实。23-27日鄂西江汉平原宜昌、荆州、荆门、襄阳和随州等地主导企业通知上调各品种30元/吨。但也有少数厂家库存较高，未能跟涨。湖南地区9月多轮涨价，国庆以来逐渐稳定，仅局部地区仍有继续反弹的迹象，10月10日怀化地区部分大厂再次走高20~30元/吨，中旬岳阳、常德等局部也有所上调。10月12日广东各地主要企业同步上调水泥出厂价格15元/吨，18日梅州散装水泥跟进15~20元/吨，月末佛山地区中小厂家陆续跟进前期大厂涨价。广西本计划10月中旬进行第三轮价格推涨，但因雨水较多销量下滑，库存偏高，水泥价格暂稳。桂北或受合山虎鹰投产影响，局部市场水泥价格暗降10元/吨。此外，为提升盈利，18日起百色地区海螺率先上调袋装水泥10元/吨，其他厂家仍在观望。

  西南地区重庆主城区和库区在10月11日全范围上调水泥和熟料价格15~30元/吨，部分厂家因袋装水泥涨价意见不一致，导致散泥上调也未能执行，各厂落实不一，区域报价比较混乱。此外，按照经信委和环保局要求，11-12月重庆24个区县31家水泥企业还将开展错峰停窑20~25天。受重庆涨价带动，四川广安地区袋装价格上调30元/吨，除少数厂家同步跟进散泥外，多数厂家仍在观望重庆落实情况。10月中旬德阳、绵阳、南充及遂宁与成都北部交叉区域市场复价上调水泥价格30元/吨，但因需求支撑不足陆续回落。12日攀枝花及凉山州等周边交叉市场上调10~15元/吨。10月中上旬云南丽江部分大厂报价上调10~15元/吨，16-19日，玉溪地区部分厂家上调水泥价格20~30元/吨，但受雨水影响，多数企业仍在观望。10月以来贵州多有阴雨，出货量平稳，部分市场走低30元/吨，月末部分地区需求略有好转，黔东南及铜仁部分厂家报价小幅走高10元/吨左右。

  西北地区陕西自7月大幅涨价后行情一直较为平稳，10月10日至11日，关中地区部分大厂企业陆续上调42.5级水泥30元/吨，少数厂家全品种上调，实际涨幅在10~20元/吨左右，但部分企业未能跟进上调，目前涨价仍在推进。或受治超和煤炭价格上涨影响，月初甘肃陇南部分大厂52.5级水泥上调20元/吨，但气温下降，项目施工进度放缓，水泥需求下滑，各主要企业水泥出厂量逐渐减少，区域价格以稳为主。月内宁夏地区市场需求减少，部分小企业出现竞争抢量现象，水泥价格略有小幅5~10元/吨的降幅。同时，《宁夏回族自治区大气污染防治条例》将于今年11月1日起正式施行，届时在大气污染防治重点区域或者重污染天气集中出现的季节，县级以上政府可组织错峰生产。新疆、青海地区节后气温回落明显，户外施工减少，水泥出厂下滑明显，10月末北疆主导企业价格回落10~20元/吨。

二、各省行情走势

2.1各省10月价格变动分析

  2017年10月份，全国水泥市场行情涨后趋稳，全国有21个省市自治区的P.O42.5散装水泥价格环比上涨。其中，福建地区环比上涨8.6%，上海和安徽也分别有8.38%和8.15%的上涨幅度，同时，华东浙江、江苏、江西、山东以及中南地区河南、两湖和广东等地也有不同程度上涨。西南和西北局部市场行情出现下滑迹象，四川局部市场价格回落，整体跌幅达-3.87个百分点。

  表2：2017年10月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

  数据来源：中国水泥网行情数据中心，中国水泥研究院

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2.2重点异动省份具体变化分析

2.2.1福建

  9月底10月初，福建开启下半年第二轮价格上调，部分中转库率先起涨出库价30元/吨，到13日左右基本完成本轮上调。18日浙西和沿海涨价后，对发往闽北地区水泥市场同步上调30元/吨，带动福建局部市场小范围上涨，福建主要企业开始推涨第三轮价格上调，福州部分中转站已率先通知涨价10元/吨，宁德地区主要厂家上调水泥价格15~20元/吨。此外，27日三明、龙岩地区水泥企业召开会议，有意推涨水泥价格。

  图4：近3个月福建P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

  资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院

2.2.2上海

  长三角地区完成三轮价格上调，部分地区开启第四轮涨价，上海地区水泥价格跟进周边地区上涨。14日，上海水泥价格上调高标水泥30元/吨，低标10~15元/吨。

  图5：近3个月上海P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

  资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院

2.2.3安徽

  14日安徽巢湖地区高标水泥价格同步走高30元/吨，合肥低标和高标分别上调20元/吨和30元/吨。同时，受南京涨价带动，18日马鞍山地区主要厂家上调高标水泥30元/吨。18-22日，皖南安庆、六安主要厂家上调30元/吨，26日芜湖、铜陵、池州、宣城等地海螺上调高标水泥20元/吨。10月下旬，皖北需求下滑，为提升销量，25日亳州、宿州、淮北等地主导企业小幅下调42.5级散泥10元/吨。

  图6：近3个月安徽P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

  资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院

2.2.4四川

  9月下旬四川成都及周边散泥推涨30元/吨未能执行到位。但受重庆涨价带动，广安地区袋装价格上调30元/吨。10月中旬德阳、绵阳、南充及遂宁与成都北部交叉区域市场复价上调水泥价格30元/吨，但因需求支撑不足陆续回落。

  图7：近3个月四川P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

  资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院