[行情综述]3月：停窑限产作用显著，全国涨价遍地开花

水泥研究院吉晋鹏 · 2017-04-01 16:28

一、全国与区域行情综述

1.1 全国行情：涨价势头大范围扩散，市场行情回升显著

月内，东北地区大范围淡季上调，华东多轮涨价多数落实，京津冀地区也逐步协调上涨，水泥价格上涨在全国范围内可谓是遍地开花。3月价格上涨，固然有需求年后回暖的因素，但主要原因还是冬季停窑限产后供给的不断趋紧，涨价落实较好的地区往往在停窑执行力度上也有较好的表现，库存保持低位。此外也可以看出企业间的自律和协同能力大大加强，相比去年恶性竞争现在显著减少。近期来看，四月份长三角地区至少还有一轮上调预期，而且江西价格下滑基本已经触底，未来有望快速回升跟进长三角地区水平。

3月，中国水泥价格指数（CEMPI）月初为100.17点，这也是月内的最低值，月末为105.22点，月内最高达到105.25点，当月环比止跌上涨5.04%，与去年同期相比，同比增长33.71%。

图1. 3月水泥价格指数CEMPI 图2.水泥价格指数K线图

数据来源：中国水泥网指数中心

成本方面，多种因素共同作用推动煤炭价格持续上涨。首先，月初两会召开，而多地出现了矿难事故，各地煤矿安全检查和环保检查持续深入，煤矿复产受限。其中，陕西环保要求煤矿加盖顶棚，神府70%煤矿因不符合要求而面临停产，28日包头地区安全检查煤矿全部停产。第二，多地煤炭供给趋紧，贵州为保供应限制煤炭出省，山西、内蒙通辽等地复产进度正在加快，。第三，近日有关部委下发了《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，提出在7月底前，天津港汽运煤将全部停止，9月底前，河北省汽运煤炭业务将全部停止，铁路运费也有所上调，进一步加剧用煤紧张程度。以秦皇岛港的大同优混（Q5800K）平仓价为例，2月末价格为623.8元/吨，3月底已经上涨至710.8元/吨，环比上涨幅度达10.62%，月内平均价格为681元/吨。

1.2区域行情：华东东北领头，六大区域齐涨

3月份，全国范围内价格涨势明显，六大区域水泥价格指数均有不同程度的涨幅。东北地区中旬过后淡季大幅上调水泥价格，价格指数环比涨幅达11.24%，但需求未起，基本处于有价无市的阶段。华东地区水泥价格大范围上调，特别是长三角地区年后已经经过三轮上调，水泥价格指数环比上涨7.75%。京津冀地区供给趋紧，价格指数环比上涨3.74%，此外，中南、西南和西北水泥价格均有小幅上涨，价格指数环比涨幅分别为0.57%，0.27%和2.68%。

表1：2017年3月六大区域水泥价格指数变化

数据来源：中国水泥网指数中心

图3：近三个月六大区域水泥价格指数走势

数据来源：中国水泥网指数中心

东北地区停窑至三月底，市场需求启动较慢，至今只有少数重点工程项目开工。价格方面，随着熟料库存的不断消耗，月中辽宁地区率先涨价，挂牌报价涨幅达到40~50元/吨，月末黑龙江、吉林相继跟涨，目前来看，开窑前的涨价对市场有一定的刺激作用，区域市场预付款情况较好。此外，如果开窑后需求不足，辽宁有意在5、7、8、10等月份继续安排自主停窑，以期控制产能发挥稳定市场价格。

华北地区京津冀蒙等地错峰生产陆续结束，除河北部分受环保影响和未完成停窑任务的生产线外，其他均已复产。两会过后市场需求恢复速度有所加快，但山西和内蒙地区相对较慢，供给方面，受两会和环保压力影响，部分区域熟料和水泥供给有所趋紧。价格方面，月初河北多地开始涨价，8号左右唐山和天津相继推涨水泥价格30元/吨，下旬北京地区跟涨，山西水泥供应受限，太原、阳泉等地水泥价格短时大幅上涨，由于近期煤炭等原材料价格持续上涨，加上周边地区水泥价格上调影响，内蒙古东部局部地区出现上调迹象。

华东地区市场行情率先走高，熟料、高标水泥和低标水泥价格相继上涨，长三角地区三轮价格上调引领全国。由于需求回暖、前期熟料价格推涨以及较低的库存水平，长三角地区二月底、三月上旬、三月下旬水泥价格普涨三轮，整体落实30~50元//吨的涨幅，涨价影响蔓延至周边安徽、福建等地，而且月内熟料价格持续同步上调，部分地区出现熟料和水泥价格倒挂现象，短期内有望再次推动水泥价格上涨。山东地区中旬多地开始点火开窑，只有部分生产线受环保督查影响延迟开窑至月底，月内库存较低，熟料供应趋紧，月初水泥价格曾推涨一轮，但各地落实幅度不一。江西地区局部地区还有零星价格下跌，但是下滑幅度不断缩窄，九江甚至出现两次价格上调，行情基本上已经止跌触底。月内福建地区仍有部分生产线在落实春节停窑计划，下旬沿海地区开始逐步出现价格回暖上调迹象。

中南地区月内河南区域内的生产线还在逐步点火开窑，月初价格小幅走低，中旬过后主导企业开始推涨水泥价格，由于落实情况不一，企业有进一步推涨意向。两湖地区一季度停窑检修基本结束，湖南衡阳地区竞争激烈，长株潭地区受外来低价水泥影响，区域水泥价格有不同程度下调，月末价格逐渐稳定。湖北地区月初上调水泥价格20~30元/吨不等，各地落实情况不一，也别是宜昌地区备受外来低价水泥侵扰。两广地区需求恢复较好，广东在17日如期上调水泥和熟料价格10元/吨，除粤北韶关和惠州以外，其他地区均已落实，广西月初上调熟料价格10元/吨，但是水泥出货量有所回落，竞争加剧水泥价格持续走低。

西南地区月初四川水泥价格小幅走低，中旬过后川渝两地价格回涨明显。云南受原材料价格上涨和对各类大型项目需求的良好预期影响，多地企业报价持续上调，上旬袋装价格率先上调，下旬散泥价格逐步跟进。贵州大多数生产线基本恢复运转，工程放量逐步增多，月末销量达到八成以上，但月初库存较高，月内价格较为稳定。

西北地区民用市场袋装需求恢复较快，陕西、青海等地生产线陆续恢复生产。陕西地区行业会议要求继续限量保价，关中和陕北洛川等地在月中成功上调P.O42.5级散泥20~30元/吨左右。中旬青海地区大幅上调各品种水泥价格25~55元/吨，甘肃、宁夏也均有复价上调迹象，新疆行情暂无变化。

二、各省行情走势

2.1各省3月价格变动分析

2017年3月份，全国范围内水泥价格基本以涨为主，局部价格下跌也仅有较小幅度。月内上涨幅度较大的地区主要集中在华东和华北，东北和西北也有局部上调。其中，辽宁地区淡季大幅上调50元/吨左右，涨幅达21.85%，成为月内涨幅最大的地区。华东长三角地区经历三轮上涨，上海、江苏、浙江和安徽均有较大涨幅。山西、青海由于趋紧趋紧，也出现短时大幅上调现象。

表2：2017年3月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）