[行情综述]12月：年底淡季市场收官，价格行情平稳跨年

一、全国与区域行情综述

1.1 全国行情：北方市场基本停滞，南方淡季行情趋冷

  12月，中国水泥价格指数（CEMPI）月初为102.12点，月末为102.43点，月内最高为102.73点，最低位102.28点，当月环比上涨0.30%，涨幅明显缩窄，与去年同期相比，同比增长29.17%。月内，北方错峰生产市场基本停滞，南方同样受到市场淡季影响，需求明显回落，各地涨跌幅度进一步减小。从各地行情来看，只有海南地区需求较好，水泥价格环比涨幅最大。总体而言，进入12月份需求继续减弱，各地行情进一步走淡，但是在错峰停窑以及主要企业稳价的努力下，水泥价格并没有出现2015年底大幅跳水的现象，市场平稳跨年，2017年水泥行情发展有了一个较好的开端。

图1. 12月水泥价格指数CEMPI   图2.水泥价格指数（CEMPI）K线图

  数据来源：中国水泥网指数中心

  成本方面，12月煤炭价格止涨回落，煤炭市场逐渐降温。以秦皇岛港的大同优混（Q5800K）平仓价为例，12月月初5日价格为694.2元/吨，延续11月末的下降趋势，12月末26日下降到651.8元/吨。而12月份的平均价格为671.7元/吨，环比下跌8.3%，涨跌幅较11月份下降了7.91个百分点。为降低煤价波动，未来或将对煤炭全环节进行调控，包括煤炭生产、库存和销售等各方面，煤价将逐步稳定至合理区间。部分地区煤炭降价可能带动水泥价格小幅下跌，但总体而言稳定的煤炭价格对稳定水泥市场有着一定的积极作用。

1.2 区域行情：年底淡季维稳，涨跌幅度持续缩窄

  12月份，六大区域水泥价格指数涨跌幅度进一步减小，市场行情基本稳定。其中，东北地区市场冬休，价格指数没有变化。中南地区环比涨幅最大，但也只有0.96%的涨幅，较上月下降3.42个百分点，华北和华东涨幅更小，分别只有0.45%和0.07%，西南和西北环比小幅下跌，分别只有0.02%和0.20%的跌幅。与去年同期相比，东北地区同比上涨5.23%，涨幅相对较小，其他5个地区涨幅都在20%以上，特别是华北和华东更是达到了33.21%和32.7%。

  表1：2016年12月六大区域水泥价格指数变化

  数据来源：中国水泥网指数中心

  图3：六大区域水泥价格指数走势

  数据来源：中国水泥网指数中心

  东北地区错峰生产，现在只有极少数重点项目施工，水泥也只有零星出货，市场处于冬休阶段，有少数厂家年底出台水泥冬储政策。

  华北地区京津冀由于雾霾影响环保压力，加上天气转冷施工停滞，市场需求短时下滑明显，而且错峰停窑全面展开，水泥需求和供给基本持平，市场行情几无变化，只有冀中南地区部分水泥外销周边地区，邯郸、邢台部分虚高价格回落。山西月初晋东南地区水泥价格有上调表现，但是淡季需求有限，整体行情低稳。内蒙古地区低稳天气影响，市场基本结束。

  华东地区需求普遍下降，水泥价格有一定的下行压力，但总体行情平稳。月初江苏天气晴好施工增多，但年底需求仍有回落，部分水泥成交价格走低，苏北受山东、河南停窑影响，外销量曾一度走高，但是天气转冷导致需求持续下降，最终行情保持平稳。浙江12月以来天气好转，年底赶工需求上升，但前期库存压力较大，加上沿江熟料价格走低，导致水泥价格迟迟未能上调，月末甚至有所回落。安徽本月同样天气晴好施工需求增加，同时皖北受河南停窑影响，价格普遍上调，相对而言皖南阴雨天气导致需求下滑，市场行情稳定。福建地区月初销量上升，各主要企业为提升盈利普遍上调水泥价格，但各地落实程度不同，随着沿海地区供应增加，中转库库存充足，部分水泥价格小幅回落。江西地区需求趋弱，虽然各主要企业意图稳定价格，但淡季竞争仍导致各地水泥价格不同程度下降。12月山东错峰停窑展开，加之需求下滑，除枣庄地区因前期价格低于周边上调以外，山东各地水泥价格有所回落，同时主要企业报价平稳，总体行情变化不大。

  中南地区行情总体平稳运行，粤北价格有所回落，河南地区开窑在即。今年河南环保执行力度大，月初天气晴好，部分重点项目需求尚可，导致豫北地区价格高位上涨，月末为缓解供应紧张问题，河南出台了新的停窑政策，允许京津冀大气污染传输通道范围以外的水泥生产企业自1月3日至1月22日恢复生产20天。湖南12月需求一般，难以支持价格上涨，加上前期涨价因素，行情比较稳定，只有少数企业有下调表现。湖北地区月初由于企业限产、沿江外来水泥发运量减少，武汉及鄂东地区有意上调价格， 但受环保压力武汉对重点企业实行限产限排，影响了市场需求，涨价未能落实，市场行情平稳。广东地区受煤炭价格上涨和库存较低影响，月初粤东和粤西水泥价格上涨，而中部和珠江3角洲地区则有所回落，月末为补贴运费，粤北水泥价格小幅下跌，同时前期涨价虚高部分也有所回落。广西地区天气较好，工程赶工，且有厂家停窑检修，水泥库存较低，为提升盈利，区域各主要厂家小幅上调水泥价格，海南地区年底施工加速，需求较好，月中水泥价格普涨30元/吨。

  西南地区市场旺季上调，年底小幅走低。川渝地区11月底水泥价格普涨，12月初落实艰难，月中四川凉山地区煤矿停产整顿，煤炭紧缺，加上限超、停窑等因素影响，推动区域厂家上调价格，但川南部分厂家为扩大销量小幅下调水泥价格，月末为补贴运费上涨，水泥价格进一步走弱。随着主城区环保检查基本结束，重庆地区市场恢复常态，行情稳定。云南12月进入市场旺季，随着煤炭价格上涨，水泥价格水涨船高，月末昆明等地有短时阴雨天气，影响市场需求，为冲量部分厂家水泥价格小幅走低。贵州地区在前期连续推涨后，12月市场需求稳定，水泥价格平稳。

  西北地区处于传统淡季，在前期价格推涨以及错峰生产的双重影响下，库存压力不大，市场价格行情稳定。12月中旬陕西关中地区曾有一次价格上调，但因需求有限，未能落实。宁夏吴忠因相对周边地区价格偏低，在中上旬推涨水泥价格10-40元/吨不等。月末区域范围内局部水泥价格有小幅下跌趋势，但市场影响不大。总体而言，虽然西北地区水泥价格年末有淡季回落表现，但并没有出现往年大幅下降的情况，冬储动销政策会明显减少。

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二、各省行情走势

2.1 各省12月价格变动分析

  2016年12月份，全国共有12个省市自治区水泥价格环比上涨，其中，海南、江西和河南环比涨幅较大，分别达到9.09%、5.74%和5.61%。另外有10个地区水泥价格环比下降，西藏、福建和江苏跌幅较大，分别达到2.35%、2.71%和2%的跌幅。其他9个省市自治区水泥价格没有发生变化。总体来看，全国范围内的涨跌幅度都比较小，市场行情趋于稳定。

  表2：2016年12月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

  数据来源：中国水泥网行情数据中心、中国水泥研究院

2.2 重点异动省份具体变化分析

2.2.1 海南：年底需求充分推涨水泥价格上涨

  3个月来海南水泥价格呈阶梯式上升，而12月份海南地区年底赶工，施工增多，需求较好，月中13号左右岛内水泥价格普涨30元/吨左右，随后价格行情保持稳定。

  图4：近3个月海南P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

  资料来源：中国水泥网、中国水泥研究院

2.2.2 江西：主导企业稳价支撑市场行情

  3个月来江西水泥价格有涨有跌，整体价格上涨。到12月江西地区需求趋弱，部分地区有价格回落迹象，但是主导企业坚持稳价，最终价格在月中小幅下跌后回升，整体来看行情稳定。

  图5：近3个月江西P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

  资料来源：中国水泥网、中国水泥研究院

2.2.3 河南：错峰停窑进一步加剧供应紧张

  近3个月河南水泥价格在高速增长后回落趋稳，12月由于前期停窑限产限销，水泥和熟料库存紧张，拉动豫北等地水泥价格小幅上涨。

  图6：近3个月河南P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

  资料来源：中国水泥网、中国水泥研究院

2.2.4 福建：沿海供应充足稳定市场价格

  近3个月福建水泥价格在10月快速拉升后基本保持平稳，12月份福建沿海地区水泥供应增加，主要中转库库存充足，导致水泥价格小幅回落。

  图7：近3个月福建P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

  资料来源：中国水泥网、中国水泥研究院

2.2.5 西藏：水泥价格季节性淡季下调

  近3个月西藏水泥价格在快速增长后阶段性回落，12月初西藏地区气温降低，需求减少，水泥价格季节性下调。

  图8：近3个月西藏P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

  资料来源：中国水泥网、中国水泥研究院

2.2.6 江苏：需求回落压低市场行情

  近3个月江苏水泥价格在阶段性上涨后回落趋稳，12月份因年底施工减少，而且苏北地区受天气转冷影响，前期外销河南、山东减少，整体需求回落，12月上旬水泥价格小幅回落。

  图9：近3个月江苏P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

  资料来源：中国水泥网、中国水泥研究院