[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报（2020.04.17）

一、本周水泥产业链行情表现

1.1 各项价格指数

 1.2 水泥价格变动表（4月13日至4月17日）

二、水泥行业本周动态点评

1、天瑞集团智能化工厂

天瑞集团光山水泥有限公司是天瑞水泥集团有限公司的全资子公司，位于豫、鄂、皖交界处的光山县马畈镇，建设有一条日产4500吨熟料的新型干法熟料生产线，年产优质熟料180万吨、水泥260万吨，是光山县纳税龙头企业。光山公司是2020年天瑞集团应用自身研发技术，重点实施的无人值守项目21家工厂之一。

无人值守是天瑞集团实施数字化智能工厂战略的一部分，它的应用价值主要突出在五个方面：一是效率提升，企业的发货率可提高120%；二是堵塞漏洞，厂区出入库业务过程全管控；三是降低成本，可有效降低打印纸、纸质票据、打印机耗材费用，减员增效显著；四是提升满意度，司机提货全程不下车，自动收发卡，语音播报，引导客户办理业务，增加客户体验度；五是智能决策，数据分析全过程跟踪，提升企业品牌形象，提高核心竞争力，强化企业管理和过程控制，推动企业自主创新能力的提升。

简评：现在水泥厂“智能化”在业内普及，天瑞集团推动智能化工厂，这极大提高公司运营能力，也减少公司人工开支。随着劳动力成本上涨，天瑞的无人值守项目21家工厂将为公司减少人工开支，同时智能化项目，极大提高企业生产、管理、销售能力，所以天瑞的智能工厂是顺应大势。

2、一季度全国水泥产量2.99亿吨，同比下降23.9%

根据国家统计局数据显示，2020年一季度，全国累计水泥产量2.99亿吨，同比下降23.9%；全国固定资产投资（不含农户）84145亿元，同比下降16.1%，降幅比1-2月份收窄8.4个百分点；全国房地产开发投资21963亿元，同比下降7.7%，降幅比1-2月份收窄8.6个百分点。

简评：在新型冠状病毒爆发初期（1月底2月初），水泥大数据研究院曾预期一季度水泥需求同比萎缩，2月底3月初给出预期同比下滑至少超过17%的预测。由于全球性的疫情蔓延及对企业的跟踪了解，4月初将预期降幅上调至20%~30%之间。目前来看，国家统计局公布的数据基本符合预期。尽管水泥产量在一季度出现了超过20%的降幅，预期二季度降幅将出现明显缩窄，全年我们认为总产量依然有望维持在相对平稳的高位。一季度，全国固定资产投资增速负增长16.1%，其中建筑安装工程投资大幅下滑17.6%，超过固投降幅1.5个百分点，对水泥需求形成严重影响。一季度，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）萎缩19.7%，房地产开发投资下滑7.7%，施工面积显示韧性，增长2.6%，主要是续建工程支撑，需求并没有消失，未来预期有望存在赶工需求，而新开工方面则大幅下滑27.2%。

三、混凝土行业本周动态点评

1、云南建投混凝土持续签订玉溪高铁新城建设项目混凝土供应合同

云南建投混凝土(01847.HK)发布公告，集团持续签订玉溪高铁新城建设项目混凝土供应合同。本项目位于云南省玉溪市中心城区西侧，可开发用地约为4,539亩，初步测算混凝土总用量约为113万立方米。本项目预计分三期进行开发，包含玉溪市红塔区政府公共管理与公共服务项目（城市展厅、政务综合服务中心、公园、医院及学校等）及相关住宅、商业配套设施。截至本公告日期，集团已就本项目一期中的玉溪锦府春和、玉溪锦府景明及城市展厅3个子项目签订混凝土供应合同，合同金额合计约为人民币1.78亿元，涉及混凝土需求量约为50.3万立方米，预计将于2020年底完工。

简评：2019年，云南建投混凝土（1847.HK）实现销售收入36.08亿元，同比增长7.50%，实现净利润2.15亿元，同比大增20.19%，增速由负转正，利润扭亏为盈。2019年公司主营业务商混以及其他业务的毛利率较2018年有明显的增加。综上所述，预计今年云南房屋建设和基建投资热度不减，增速将继续上行。据悉，2月底，云南发改委发布2020年重点建设项目共525个，总投资5万亿，2020年计划完成投资4400亿元，项目主要在交通、水源工程、医疗、特色小镇、美丽县镇等方面。同时，云南已经完成2020年首批专项债券发行工作，发行专项债规模450亿元。预计今年较热的房屋建设和基建项目投资仍将继续拉动云南商混需求上升。此外，公司继去年12月签订了云南昭通市白鹤滩水电站一名搬迁项目混凝土合同（涉及混凝土需求量为64.53万方，项目预计在2020年底完工）。现在又新增玉溪高铁新城建设项目，预计在2020年年底，公司的两个项目商混销量合计为177.53万方。

 2、深圳宝安区打造国内首个混凝土区块链平台

如火如荼的新基建为宝安“智慧住建”按下了加速键。日前，宝安区召开5G建设工作推进会，到今年8月底，全区将新增基站约4000个，实现5G网络全区覆盖。而在宝安工程建设领域，基于大数据分析、区块链等信息化手段的智慧工地管理已悄然发生。智慧工地监管系统的上线，推动了宝安区工程建设监管方式的转型升级，实现了关口前移、标准监管、源头治理、科学预防，开启了宝安“互联网+工程安全监管”新模式。

简评：混凝土行业作为传统行业，技术含量低。未来5G将是个大趋势，等5G技术全面普及，混凝土行业将受益满满，在新技术下，混凝土搅拌站和下游工程工地紧将密联系，且数据透明，这将大大提高混凝土搅拌站运营效率以及充分发挥监督职责和增强质量管控。

四、混凝土本周行情

混凝土方面，本周全国商混价格依旧弱势运行，西北、西南和中南环比分别下跌0.89%，0.66%和0.40%，其他区域不变。其中湖北、云南和陕西价格下调10元/方。

 预计下周全国商混价格指数窄幅偏弱运行。需求方面，全国已基本复工复产，但未来10天，四川盆地东部、江南南部和西部、华南西部等地累计雨量较常年同期偏多3～7成，其余地方需求持续回升，此外北方地区均已恢复生产，但是量不多，销量在慢慢回升中。整体而言，全国需求还在恢复中。成本方面，水泥成本跌幅持续放缓，预计下周全国商混价格窄幅偏弱运行。