[行情]7-8月西北：延续低靡行情 陕甘现短时上扬

一、区域市场概况

  西北地区水泥价格指数下跌走势一直延续至7月中旬，跌至79.83点的低位，7月下旬至8月初出现短暂的回升，环比涨幅约3%，主要受陕西关中地区及甘肃平凉等部分市场价格回涨带动。目前西北各地拟建、规划的基建项目不在少数，但受限于资金，新建项目迟迟未能如期开动，致使下游水泥需求整体偏弱。在地方水泥价格硬性拉涨之后，企业出货量立刻缩减，下游搅拌站、工程采购转向寻求周边更低价格的水泥。截止8月21日，西北水泥价格指数降至80.66，有逐渐企稳趋势。

图1：2015年以来西北地区水泥价格指数走势

数据来源：中国水泥网指数中心

  具体来看，7月陕西、甘肃两地市场出现回涨行情，其中陕西涨幅较大，环比上涨3.64%；其余三地行情不佳，当地水泥价格继续滑落，宁夏环比降幅达7.6%。与去年同期相比，7月底西北区域仅陕西价格略高于去年同期，而宁夏、新疆跌落9%以上，甘肃、青海有20%左右的差距。进入8月份，除新疆暂稳以外，其余各省区价格均呈现下行走势，甘肃环比月初跌幅超过7%。

表1：2015年7、8月西北地区P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨、%）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

二、重点市场行情解析

  陕西：7月底关中高标推涨，南北多稳价

  7月期间，陕北市场行情低迷，各地区企业销售压力较大，P.C32.5袋装及P.O42.5散装主流出厂基本在170-200元/吨左右。关中地区水泥价格在中上旬持稳运行后，下旬在下游工程需求略有起色之下，西咸地区主要厂家的42.5级散装水泥价格应声调涨20元/吨，随后周边渭南、铜川、宝鸡等主导企业也同步跟进。但从后期市场反馈来看，部分企业的实际涨幅在10-15元/吨，对重要客户甚至维持原价。7月下旬至8月初，关中地区P.O42.5散装实际出厂基本在205-245元/吨。8月关中调涨企业销量快速下降，为避免价格下调，当地企业在积极计划限产挺价计划。在7月中下旬期间，关中多数厂家低标价格普降10元/吨左右。陕南汉中、安康市场并未跟进调整，维持P.O42.5散装主流出厂230-250元/吨左右，直至8月中旬，销量因阴雨天气而受阻，汉中区域散装价格走低10-15元/吨，地区价格亦随之滑落。

  目前，陕西绝大部分地区的市场基本面仍无改善，地区房地产行业继续修复中，上半年基建投资虽同比增长42%之多，但实际开工并不理想，下游整体需求动能不足。当地水泥、及熟料价格虽有成本线支撑，但在弱势需求之下，其基础十分脆弱。下一阶段，关中市场在主导企业积极维稳之下，地区行情有望平稳运行。

  图2：陕西、甘肃P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

 
数据来源：中国水泥网行情数据中心

  甘肃：7月平凉市场一枝独秀，其余地区萎靡不振

  7月期间甘肃大部分地区市场行情较差。如中旬，甘南主导企业祁连山对各规格水泥价格下调20-30元/吨，使甘南、临夏地区的P.O42.5散装出厂降至210-240元/吨左右；天水地区的42.5级散装亦有10元/吨的下降，地区P.O42.5散装出厂降至240-250元/吨左右。核心消费市场兰州地区需求不振，加之红狮新增产能的冲击，行情一直处于低谷，区域部分粉磨站、搅拌站暂处停车状态，地区主导企业P.O42.5（R）散装出厂价在180-190元/吨左右，红狮更低近20元/吨。平凉地区7月下游需求表现向好，月底地区主导企业海螺、祁连山等相继上调低标散装10元/吨、高标散装20元/吨，调后区域大厂主流出厂P.C32.5（R）散装195-210元/吨，P.O42.5(R)散装215-240元/吨左右。

  今年甘肃地区经济发展面临重大挑战，前7个月地区固定资产投资增速由上年的22%降至目前的8.5%，好在投资增速正在逐步改善中。稍好的是省内房地产新开工面积较去年同期未出现大幅缩减，支撑当前的水泥需求，但令人担心的是较长期的房地产水泥需求将出现大幅度的滑坡，今年上半年甘肃的房地产土地购置面积尚不足100万平米，不到2014年上半年购置面积的1/4，与2009年的上半年购置面积接近。基建是拉动西北地区水泥需求的最大动力，甘肃也不例外，但甘肃今年以来基建投资甚至乏力，上半年仅同比增长6.67%，而去年同期为30.61%，明显弱于周边各省区，大大削弱了地区水泥需求。扩大基建投资成为甘肃稳定地区经济发展的重要措施，从2015年起的未来6年全省将筹集资本金828亿元以支持加快铁路、公路、机场建设；在水利建设方面，也启动实施了“6363”水利保障方案，计划6年时间投资3000亿元。