[月评]11月西南：雨水影响 价格跌破去年同期水平

一、区域行情回顾

  11月，西南地区水泥价格指数月初为98.94点，月末为97.04，水泥价格环比下跌1.92%，跌幅较9、10两月明显扩大。与去年同期相比，水泥价格同比下跌4.51%，跌破去年同期价位。11月，西南主要省份因雨水影响，需求相继走弱，企业库存压力加大，纷纷降价走量。上旬，价格维持平稳走势，转入中下旬，出现一波明显跌势，月末一周跌后走稳。

图1：近三个月西南地区水泥价格指数走势

数据来源：中国水泥网指数中心

  分省市看，根据中国水泥网行情数据中心跟踪反馈，11月西南各省水泥价格均有所回落。其中，贵州、重庆领跌，分别较10月份回落了14.58和7.76元/吨，环比分别下跌4.75%和2.81%。云南、四川也较10月份分别下跌了2.11和0.63元/吨，环比分别下跌0.63%和0.21%。与去年同期相比，贵州省同比跌幅最大，达到了13.59%，重庆、四川次之，分别为5.33%和2.99%，仅云南省同比增长2.71%。

表1：11月西南各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：中国水泥网数据中心

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  11月份，西南地区水泥需求因雨水影响明显走弱，工程开工明显减少。月末价格跌后走稳，随着区域内天气的好转，预计量价会有所回弹。

二、各地市场分析

2.1 贵州：雨水影响，价格再度走跌

  11月，贵州省水泥价格再度走跌。月初，主要消费市场需求欠佳，再加上天气以阴雨为主，当地企业水泥、熟料库存上涨，多地袋装水泥及熟料价格下跌；中旬，受持续的雨水天气影响，安顺、遵义高标散装水泥价格走低；进入下旬，企业库存压力继续增加，为提升销量，个别地区水泥价格再度大幅走跌，不过全省均价总体保持平稳。

图2：贵州P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  分行政区划看，贵州省贵阳、遵义、安顺、黔南、黔西南、黔东南均有价格下跌现象，尤其贵阳、黔东南、安顺等地，水泥价格下跌幅度较大。目前区域内企业水泥库存依然较高，下行风险依旧。

表2：贵州各地水泥价格变动情况

资料来源：中国水泥网行情数据中心

2.2 重庆：价格跌至国庆节前水平

  10月份，重庆水泥价格止跌反弹。进入11月，涨后走稳虽有延续，但转入中下旬，水泥价格跌至10月国庆节前水平，环比下跌5.3%。此轮再度下跌主要是因为雨水影响，下游需求走弱企业库存压力增大所致。

图3：重庆P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  具体来看，上中旬，重庆市场涨跌不一，东北部需求向好，西南水泥、华新水泥等厂报价普遍上涨20元/吨，东方希望对销往奉节、巫山等渝东北市场散装船运价跟进上调20元/吨，而西南部受降雨影响，厂家出货减半，台泥、红狮、冀东等下调主城区水泥市场价格。下旬，拉法基、富丰、富皇、邻水西南等主要厂家相继跟进下调，其中42.5级水泥出厂走低15-25元/吨左右。月末东北部水泥价格暂稳，西北部企业水泥价格继续下行10~20元/吨不等。重庆市P.O42.5散装水泥价格在月末重回低位，短期内继续下探空间十分有限，随着天气的有所好转，价格预计有所恢复。

2.3 四川：价格总体平稳

  11月，四川省水泥价格保持相对平稳走势。月初，川东北天气较好，剑阁西南水泥、旺苍西南川煤水泥上调各规格袋装出厂15元/吨，散装水泥10元/吨左右，不过对全省来讲影响较小。中下旬开始，四川各地普遍受降雨影响，水泥销量明显下滑，成都地区水泥企业库存在七八成左右，川东一带市场成交价格小幅回落。

图4：四川P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  11月，四川省水泥企业库存升高，部分企业有库满停窑情况，短期内水泥价格下行概率较大，需求行情依旧不太乐观。

2.4 云南：多地低标上调，高标跌后走稳

  11月，云南省水泥价格再度走跌，不过下跌幅度较10月份明显缩窄，跌后P.O42.5散装水泥价格在333.81元/吨左右，仍居西南首位。上旬，凤庆习谦昆钢的西麟牌P.C32.5水泥开始低价投放市场，受此影响保山及周边一带高地标水泥价格纷纷走低。此外受需求下降影响，大理润丰、老君山、上登及曲靖部分企业水泥价格有不同程度下跌，而昆明宜良红狮及曲靖陆良远东水泥受需求增长影响上调熟料出厂30元/吨。12日-13日滇西一带工程施工加速，需求明显上升，昆钢嘉华、腾冲腾越、永平无量山等主要水泥相继上调低标水泥出厂15-20元/吨，德宏西南水泥为提升盈利空间也上调低标水泥出厂20元/吨，不过上涨基本以低标为主。中下旬，全省水泥价格保持平稳，曲靖需求有所恢复，企业报价走高10元/吨，出货维持在七、八成左右。下一阶段，年底施工加速需求进一步恢复，预计价格呈稳中有升走势。

图5：云南P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

三、区域热点关注

  重庆投资约267亿的3条高速公路将于12月动工

  据悉，重庆将有3条高速公路于12月动工，三条高速公路分別是：九龙坡至永川、南川至两江新区、合川至长寿，全长200公里，总投资约267亿元。重庆市市长黄奇帆表示，高速公路建设是市交通大发展的集中体现，这三条高速公路建成后将大大优化重庆对內对外交通网络，特别是对于增强城市发展新区集聚能力、优化产业布局、拓展城市发展空间、带动城镇化建设、促进重庆五大功能区域协调发展，将提供有力支撑。

  都江堰拉法基与成都兴蓉投资签署合作协议

  四川双马11月27日公告， 四川双马的控股子公司都江堰拉法基水泥有限公司（乙方）于2014年11月26日与成都市兴蓉投资股份有限公司（甲方）在四川省成都市签署了《合作框架协议》。双方为了实现优势互补，完善和延伸双方的环保产业链，实现合作共赢，经协商，决定成立合营公司开展合作。甲方为合营公司的控股股东，持股比例60%；乙方持股比例40%。合营公司注册资本人民币1600万元（壹仟陆佰万元整），由甲乙双方按持股比例以货币资金出资。

  贵州：未来4年将投资1978亿元建成环省高速公路

  11月25日，环贵州高速公路（南部三州段）开工仪式在贵州独山县举行。根据规划，未来四年，贵州将投资约1978亿元，建成总规模达1952公里的环贵州高速公路。据悉，环贵州高速公路沿线涉及遵义、铜仁、六盘水、毕节、黔南、黔东南、黔西南等7个市（州）、35个县（市、区）、340个乡镇，覆盖全省重点打造的37个产业园区、33个旅游景区、30个现代高效农业示范园区、23个示范小城镇和44个城市综合体。项目计划2018年建成，届时将与周边广西、湖南、重庆、四川、云南等5个省（市、区）形成23个高速公路出省通道。此外，据贵州省交通运输厅消息，该厅初步拟定2015年贵州省计划开工11个高速公路建设项目。