[月评]11月中南：区域价格维稳 河南止跌反弹

一、区域行情回顾

  11月，中南地区水泥价格指数月初为111.22点，月末为111.35点，水泥价格环比上涨0.12%，虽呈继续上涨走势，但涨幅较前两月已明显缩窄，颇显微弱。与去年同期相比，水泥价格同比增速为-10.3%，较10月的-5.16%大幅下跌。11月，中南地区水泥价格运行平稳，需求不及预期。上旬，中南各省水泥需求延续改善行情，水泥价格上涨了0.25%；转入中下旬，区域内多省雨水较多，需求明显回落，价格小幅走跌；月末一周价格跌后走稳，部分地区因需求走弱出货减少，库存压力增加，或有继续下行风险。

图1：近三个月中南地区水泥价格指数走势

数据来源：中国水泥网指数中心

  分省市看，根据中国水泥网行情数据中心跟踪反馈，中南各省11月湖南、广东两省价格走跌，分别较上月下跌了4.87和3.1元/吨，环比下跌1.66%和0.82%。而河南、湖北、广西价格环比上涨，其中广西、河南领涨，分别同比增长4.68%和1.98%，河南为自今年4月份下跌以来的首次上涨。海南省水泥价格继续与10月持平。与去年同期相比，海南省跌幅最大，已经达到22.57%，湖南、湖北、广东次之，分别为15.9%、12.24%和1.28%，广西、河南较去年同期跌幅最小，分别为1.83%和2.78%。

表1：11月中南各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

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  11月份，中南地区受天气影响，价格表现不尽如人意。原本应属于价格上涨的行情却有两省价格呈现下行走势。下一阶段，雨水影响导致的库存压力仍需缓解，价格预计以稳主。

二、各地市场分析

2.1 河南：自4月份下跌以来首现反弹

  河南省水泥价格结束自4月份连续下跌的行情，在11月出现反弹。上旬，河南水泥市场不温不火，总体价格维持稳定，个别市场如南阳一带小部分厂家上调水泥价格。中下旬，河南中北部天气晴好，工程施工加速带动水泥需求回升，中联、天瑞、同力对主要品种水泥两次累积上调15-25元/吨左右，10日~16日间郑州、新乡地区中小厂家普遍不同幅度跟随上涨，其中郑州及周边水泥价格累计上涨了10-20元/吨左右。目前，河南省水泥价格涨后走稳，下一阶段有望继续维持当前水平。

图2：河南P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

2.2 湖北：涨幅趋弱，以稳为主

  11月，湖北省水泥价格继9、10两月的两轮上涨后涨幅有所趋弱，月内价格波动较小。月初，武汉地区出货尚可；临近中旬天气不佳，企业出货下降，多地有库存走高现象，尤其鄂西一带库存上涨明显；下旬，宜昌区域部分厂家P.C32.5价格下调20-30元/吨，高标暂稳。11月，武汉地区原本欲进行的自律性涨价未能实现。不过尽管雨水持续，库存走高，价格并未有趋弱现象，显示当地企业稳价积极。下一阶段，预计湖北省水泥价格仍有继续走稳的趋势，天气转好后或进一步走高。

图3：湖北P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

2.3 湖南：结束上涨行情，价格先稳后跌

  11月，湖南水泥价格先稳后跌，结束了连续两个月来的上涨行情。月内，全省雨水频繁，下游需求萎缩，水泥、熟料价格均有所回落。上旬，长沙地区水泥价格率先回落，13日开始娄底、邵阳、益阳、常德等地水泥及熟料价格也出现下调，幅度为20~40元/吨。中下旬，雨水不止，施工进度放缓，尤其中北部水泥企业库存压力较大，17日永州地区九嶷骄阳等部分厂家下调散装水泥价格20元/吨，19日娄底新化海螺下调各规格水泥价格30元/吨。23~24日石门海螺、常德中材、益阳南方等主要厂家相继下调水泥或熟料价格30~40元/吨左右。月末，据市场反馈，益阳、常德地区企业库存多数涨至八到九成左右，部分厂家存库满压力，长株潭、娄底一带水泥价格存下行风险，企业有增加优惠政策现象，预计未来短期水泥价格或有进一步下跌，不过跌幅应该不大，跌后开始走稳。

图4：湖南P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

2.4 两广：广西冲高走稳，广东小幅走跌

  11月，两广行情迎来转折，广西水泥价格冲高后走稳，广东中下旬后小幅走跌。月初，两省需求继续改善，1~3日英德、惠州、肇庆等地大厂熟料价格相继报涨30元/吨左右，同时广西方向熟料也相应上涨20元/吨左右，湛江、梅州等也上涨了10~25元/吨左右。广西地区3日~5日南宁、玉林、百色等地上调各规格水泥价格20-30元/吨，部分熟料价格也同时上涨15-20元/吨。临近中旬，广东湛江、阳江、罗定等地主要企业部分规格报价上涨20元/吨左右，不过需求因雨水影响有所下滑。广西方面受阴雨影响，水泥需求及出货受到抑制，价格涨后走稳。中下旬，两广雨水持续，粤中东部行情下挫，14日~19日清远、广州、肇庆、惠州、梅州、韶关等地区相继水泥价格相继走低10-30元/吨左右，部分地区熟料价格同步下调20~30元/吨。广西地区报价虽暂稳，但南宁、玉林地区水泥价格实际暗中部分走低10~20元/吨。月末一周，雨水天气结束，但两广需求表现一般，价格双双维持平稳。据市场反馈，进入十二月，广东省厂家报价有上调意向以防止价格下跌。预计下阶段，广西地区水泥价格继续以稳为主，广东或有小幅反弹，不过幅度有限，总体依旧平稳。

图5：两广P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

2.5 海南：需求增长动力不足，价格继续平稳走势

  11月，海南省水泥价格继续平稳运行。进入第四季度，海南省水泥价格一直保持平稳，未出现任何反弹迹象，10月份开始需求虽有所回暖但增长动力不足。据国家统计局数据，近几个月来，海南省固定资产投资累计增速持续下滑，1-10月份仅为11.2%，居中南末位。其中，基础设施建设投资1-10月累计增速较1-9月份下跌了8.55个百分点，显示进入四季度，水泥下游需求疲软依旧，预计年内水泥价格继续平稳走势。

图6：海南P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

三、区域热点关注

  河南出台水泥工业结构调整方案 治理水泥产能过剩

  河南省政府办公厅转发了省工业和信息化厅制定的《河南省水泥工业结构调整方案(2014-2017年)》(以下简称《方案》)，明确要求进一步淘汰和退出落后产能。2014年年底完成“十二五”淘汰落后任务。通过淘汰和退出落后产能，到2017年年底，压缩熟料产能1000万吨、水泥产能3000万吨。此外，《方案》还要求积极推动水泥制造与水泥制品业一体化发展，走环保、节能、高效的绿色发展道路，不断增强核心竞争力。

  湖南14家违法水泥企业被断电停产

  11月24日，湖南省人大常委会大气污染防治专题询问上，一些违法生产的企业被重点点名。当日，省淘汰落后产能和企业兼并重组工作领导办公室向省经信委下发督办函，要求依法对株洲石峰区荷花水泥厂、桃源热市水泥厂、桃源九溪水泥厂、安仁（强盛）水泥公司、益阳市桃江灰山港镇向阳水泥厂等9家企业实施依法停电措施。25日，省经信委分管副主任带队到益阳桃江灰山港镇向阳水泥厂现场督促，采取停电措施，对相关生产设施实施了拆毁，同时，还对另外8家涉嫌非法生产的水泥企业实施停电及整改措施。据悉，桃江县包括向阳水泥厂在内的14家违法企业被断电停产。

  台泥拟12.7亿购湖南金大地全部股权

  11月10日，台资水泥商台泥国际集团宣布，拟收购一家湖南金大地材料股份有限公司100%股权，总代价12.7亿元人民币。湖南金大地材料股份有限公司从事生产及销售水泥、熟料、混凝土产品及碎石骨料产品业务，公司拥有年产能约285万吨熟料的三条新型干法熟料生产线，及约380万吨水泥的年产能。截至去年底止年度，该公司的除税及非经常性项目后溢利为1.016亿元。

  葛洲坝斥资近6亿设钟祥水泥重组钟厦水泥

  葛洲坝11月27日晚间发布《关于控股子公司签订合作协议暨对外投资的公告》，公司全资子公司葛洲坝集团水泥有限公司（甲方）于2014年11月26日与湖北钟厦水泥有限责任公司（乙方）签订《葛洲坝钟祥水泥有限公司出资协议书》，双方合资设立葛洲坝钟祥水泥有限公司（暂定名），并由葛洲坝钟祥水泥有限公司对湖北钟厦水泥有限责任公司相关资产及业务进行重组。葛洲坝表示，此次合作，有利于提升公司水泥业务对核心市场的影响力，符合公司发展战略需要。