[月评]9月华北：中小企业价格下滑 主导企业维稳市场

  一、区域市场概览

  9月份，华北地区水泥价格出现明显下滑，河北、山西、内蒙古均出现价格下行，主要原因是民营企业及大部分中小企业低价促销，最初的部分优惠政策已经全面放开；而部分地区大型企业企图依托后期旺季需求增加小幅上调价格，但未能执行落地。中国水泥网水泥价格指数显示，华北地区9月30日价格指数为106.43，环比下降1.78点，较去年同期下降4.45点。

图1：华北地区水泥价格指数走势图

数据来源：中国水泥研究院

  据中国水泥网行情数据中心监测，北京、天津9月份水泥价格未发生明显波动，9月底P.O42.5散装水泥河北省市场均价为248元/吨，较上月底下降12元/吨；山西省市场均价为257元/吨，较上月底下降11元/吨；内蒙古市场均价为274元/吨，较上月底下降5元/吨。

表1：8月华北地区P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

图2：华北地区P.O 42.5散装水泥平均价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  1-8月份，华北地区固定资产投资增速为16.92%，较去年同期略有下降，河北省固定资产投资略有增加以外其他省市均呈现下滑态势；1-8月份华北地区房地产开发投资同比增长12.82%，较去年同期略有上涨，除内蒙古呈现幅增长以外其他省市均为两位数增长，北京市、河北省出现增速高于去年同期的现象，天津、山西房地产投资增速较去年同期有所下滑；1-8月华北地区基础设施建设投资增速较去年同期有小幅下滑，其中天津出现负增长，河北增速大幅下降，北京、山西、内蒙古则出现增速同比上涨。需求端的下滑使得华北地区水泥消耗量明显下降，1-8月华北地区水泥产量同比下降7.73%，其中北京、河北下降幅度最大。

  2014年华北地区预备项目比2013年减少，尤其是基础设施和基础产业类项目，例如河北省省管重点项目中此类项目只有6个，比去年减少34个，预计下一阶段华北地区需求仍然难以恢复，价格在经过实质性下降之后将以走稳为主。

  二、重点市场分析

  2.1京津冀：京津价格平稳，河北价格明显下调

  9月份京津冀地区仍未能实现旺季需求恢复，企业表示9月以来大项目工程数量较少，预计后期需求仍然难以恢复到往年的旺季水平。据中国水泥网行情数据中心监测，9月份北京、天津两地水泥市场价格未发生明显波动；河北省石家庄、邢台、邯郸等部分地区水泥市场价格发生5-10元/吨的回落，目前邢台、邯郸一带P.O42.5散装水泥市场价格在240-260元/吨左右；石家庄曲寨水泥新建粉磨站投放市场，价格大幅下调35元/吨，其他水泥企业跟调20元/吨左右，目前石家庄地区P.O42.5散装水泥价格在260元/吨左右；唐山地区熟料价格上调10-20元/吨左右，外销至南方的水泥熟料量不断增加在一定程度上缓解了本地市场的压力。

  图3：京津冀 P.O 42.5散装水泥平均价格走势（元/吨）

  数据来源：中国水泥网行情数据中心

  尽管年初以来河北省大部分地区进行水泥产能的淘汰，在一定程度上缓解了产能压力，但是依然有新的粉磨产能投放，市场价格随着新增产能的投放下行，完全抵消了之前淘汰产能的积极效果。9月上中旬河北省继续发布拆除产能的公告，其中涉及91台磨机，包括石家庄21个违规项目，继续大批淘汰对于缓解区域产能压力有一定的作用，但是由于市场需求无法形成有力支撑，区域市场价格体系仍然比较脆弱，上涨动力偏弱，而下降趋势则是一触即发。下一阶段，在没有新增产能（粉磨产能）的情况下预计区域市场价格将走稳为主，9月份部分大企业计划的价格上调在遭遇中小企业价格大幅下调之后会暂时搁置，在没有大的需求增加的情况下价格上调很难实现。

  2.2山西、内蒙古：新增产能为供给端增加压力，低迷行情难有改善

  9月份山西、内蒙古水泥市场仍保持弱势运行，内蒙古乌海、鄂尔多斯、呼和浩特等地少数厂家报价有微幅上涨，但难改低迷局面，9月上旬内蒙古内蒙喀喇沁草原水泥4500t/d熟料生产线顺利点火，乌兰浩特市红城水泥年产100万吨的水泥粉磨生产线竣工投产，无疑为本就过剩的区域市场增加了供给端压力。据中国水泥网行情数据中心监测，月底山西太原一带低标号P.C32.5袋装水泥出厂价低至210-220元/吨，P.O42.5散装出厂价在225-235元/吨左右；西部地区主流水泥出厂价低标号为155-195元/吨，高标号为195-225元/吨。全省P.O42.5散装市场均价在268元/吨左右。内蒙古部分地区P.O42.5散装出厂价低至180元/吨。

  图4：山西、内蒙古P.O 42.5散装水泥平均价格走势（元/吨）

  数据来源：中国水泥网行情数据中心

  1-8月份，山西省新增贷款较去年同期下降23%，资金不足造成项目开工不足，水泥需求无上涨动力。从固定资产投资增长情况来看，山西省1-8月份固定资产投资增长18.2%，是华北地区增速最快的省份，然而从固定资产投资构成可以看出，能够拉动水泥需求的建筑安装工程投资增速较去年同期有较大幅度的下滑，而设备工器具购置及其他费用的增速则有所提高。内蒙古的固定资产投资增长情况同样出现这种情况，因此从需求面来看山西、内蒙两省持续保持低迷态势，水泥市场受此抑制难以出现好转。且从两地的相关政府口径来看，鲜有新增重大项目信息，因此，预计截止到今年年底，两地的水泥需求难以恢复，水泥价格仍存下行风险，但由于当前价格已经处于低位，大型企业会力促价格的稳定，中小企业则不能避免低价走量的情况出现。

  三、区域动态

  3.1北京、天津、河北协同发展已进入落实阶段

  9月4日在北京召开的京津冀协同发展领导小组第三次会议提出，要加快实施交通、生态、产业三个重点领域率先突破。这表明，京津冀协同发展战略已进入落实阶段。“多赢”的协同发展势头正取代以往“零和”博弈格局，为三地的可持续发展注入强大的内生动力。

  3.2纵跨河北、山东两省的黄大铁路开工建设

  9月13日，朔黄铁路发展公司在山东省东营市组织召开黄大铁路开工动员大会，标志着黄大铁路项目正式进入施工阶段。据了解，黄大铁路纵跨河北、山东两省，为国家环渤海铁路的重要组成部分。线路北起朔黄铁路黄骅南站，经河北省沧州、山东省滨州、东营等2省4市11个区县（市）36乡镇，南接益羊（益都－羊口）铁路大家洼车站，正线全长216.8公里，设计总工期36个月，预计2017年9月10日建成通车。

  3.3河北省73个违规建成水泥项目将拆除转产

  9月11日，河北省工业转型升级工作领导小组办公室发布《关于河北省水泥行业违规建成项目处置方案》的公示，对全省水泥行业违规建成项目提出具体处置意见。按照《处置方案》要求，我省将对不符合《河北省水泥产业结构调整方案》布局要求、属落后产能，或当地政府提出拆除、转产意见的73个项目予以拆除、转产，这些项目包括石家庄市21个、秦皇岛市1个、唐山市21个、廊坊市7个、保定市10个、沧州市1个、邢台市6个、邯郸市6个。

  3.4天津港打造综合交通体系规划14条高速公路

  天津市规划局会同该市建委等相关部门组织编制了《天津港集疏运交通体系规划》。其中，规划7条直通区域腹地的对外铁路通道，打通天津至西北方向通道，加强与区域高速公路的路网衔接，形成14条对外高速公路疏港通道，保证每一个港区都有2条及以上高速公路进港。

  3.5包钢冀东水泥有限公司成立揭牌

  9月28日上午，包钢冀东水泥有限公司成立揭牌仪式在包钢西创会议室举行。新合资公司注册资本2.5亿元，包钢西创与冀东水泥分别持股51%和49%。包钢西创循环经济产业是包钢转型升级的重点产业之一。包钢西创与冀东水泥历时四年不懈努力，终于结出合作硕果。包钢冀东水泥有限公司可年产300万吨矿渣微粉、260万吨水泥，一跃成为包头水泥行业的领军企业。此次合作对双方整合资源、增强竞争实力具有重要意义。