[月评]6月中南：跌幅扩大 区域行情陷低迷

一、区域行情回顾

  5月中旬以来，中南地区水泥价格一跌再跌。进入6月，市场行情依旧低迷，水泥价格下跌幅度进一步扩大，主要水泥产销省份水泥价格均有不同程度的回落，月底主导企业艰难稳价。

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  整个6月份，中南地区水泥价格下跌了14元/吨，环比下跌4.52%，跌幅创新高。其中，海南省水泥价格出现大幅下跌，单月环比下跌17.33%，省内平均降价74元/吨左右，属于今年最大跌幅的省份。两湖两广行情同样低迷，广东、广西分别下跌了27和2元/吨，湖北、湖南分别下跌了22和8元/吨，中南仅河南省水泥价格与上月持平，继续维持在264元/吨左右，目前海南价格依然高居中南榜首，河南垫底。

图1：近3个月中南地区P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

表1：6月中南地区P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  6月份，季节性因素、雨季因素是中南地区价格大幅下跌的原因之一。再者，中南部分省份如广东、海南前期价格升至较高位，一旦区域内低价水泥销入及市场需求支撑乏力，价格就有大幅下跌的可能。进入7月份，中南地区淡季特征将更加明显，单月水泥的销量必然进一步回落，水泥价格仍旧有较高的下行风险。

二、各地市场分析

2.1 河南：走入淡季，价格低位运行

  6月，受到农忙、中高考因素影响，河南省水泥市场处于淡季，需求不足，企业库存量有所上升，除个别地区厂家小幅下调外，省内水泥价格基本保持稳定。6月底，河南省P.O42.5散装水泥价格维持在264元/吨左右。

图2：河南P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  近三个月来，河南省水泥价格一直低位平稳运行，未有大的变动。因水泥价格已经位于底部，即使处于农忙淡季，水泥价格依然维稳，没有大幅下跌的情况。下一阶段，预计淡季因素将使得河南省水泥价格继续保持平稳低位运行。

2.2 两广：广东跌后走稳，广西稳中有降

  6月份，广东水泥价格延续了5月底的跌势继续下探，中旬以后止跌走稳，广西水泥价格在5月份小涨后本月价格小幅回落，呈稳中有降的走势。

  从两省具体变化上看，6月上旬，广州地区雨天继续，需求下滑明显，为提升销量，广州主要厂家水泥价格走低20-25元/吨。广东珠海地区的来自广西南方的高标散装水泥出厂价格下调10元/吨，英德一带海螺已对部分外销区域下调价格25元/吨左右。江门市场江山、纵横、经纶等中小品牌P.C32.5袋装出厂相继下调20元/吨左右。6月下旬，受持续降雨及中高考影响，水泥需求继续走弱，梅州、佛山等地水泥袋装价格走低10-20元/吨左右，散装高标基本稳定。而恩平一带，恩平华新自4月熟料上市销售以来，6月20日起开始对外销售堡垒牌低标水泥，高标水泥暂未投产，受此影响周边部分厂家低标实际成交价格下行5-10元/吨左右。

  5月，广西地区水泥价格逆市上行，进入6月后，下游成交依旧清淡。6月上旬，贵港地区受雨季影响，需求继续下滑，但价格尚稳。而南宁地区受前期华润、红狮等厂家上调价格影响，台泥、南方等厂家也上调袋装水泥出厂价20元/吨。据市场反馈，南宁地区厂家库存压力较轻，企业涨价意愿较为强烈，但总体而言需求表现平平，难获下游支撑。6月下旬，柳州鹿寨金利水泥上调各规格水泥价格20元/吨，但区域整体出货明显萎缩，贵港华润价格走低20元/吨，月末省内价格跌后走稳。

图3：两广地区P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  6月份，广东水泥价格的下跌主要是受到了省内需求下滑及雨季的影响。下一阶段，预计广东省水泥价格以稳为主。广西价格虽然有小幅的回落，但是连续三个月价格走势尚属稳定，下一阶段，走入淡季，价格预计继续会有一定的回落，但幅度不大。

2.3 两湖：湖北继续大幅度走低，湖南跌后走稳

  湖北省没有延续5月份跌后平稳运行的走势，在6月底出现了一轮较大幅度的下跌，单月下跌22元/吨，月底价格维持在321元/吨左右。而湖南省延续了5月份下跌的行情走势，价格于月初继续一轮跌势，此轮走低之后，价格维持在239元/吨，中下旬以后报价暂稳。

  从具体变化上看，6月上旬，为抑制销量下滑，6月2日湖北嘉鱼葛洲坝对临湘、通城等两湖交界区域各规格袋装水泥下调20元/吨。此外，受多雨天气及市场销售压力增加影响，湖北秭归华新对销往周边秭归、巴东及重庆巫山、巫溪、奉节等市场P.C32.5袋装及P.O42.5散装出厂下调15-20元/吨左右。6月下旬，湖北市场价格暂稳，武汉市场P.O42.5散装到位基本在330-350元/吨左右。月末一周，鄂东市场部分袋装水泥价格走低，武穴华新、黄冈亚东等厂相继对销往武穴、蕲春、黄梅等地袋装水泥价格下调20元/吨左右，调整后P.C32.5袋装出厂价为280-290元/吨，P.O42.5袋装310-320元/吨左右。

  湖南省6月初水泥需求也无起色，受到5月末常德、益阳地区厂家降价影响，张家界南方下调各规格水泥5-40元/吨不等。6月2~3日临湘海螺与岳阳华新相继同幅下调P.C32.5与P.O42.5袋装出厂20元/吨，散装出厂10-15元/吨左右，岳阳地区价格全面走低。6月下旬，区域内依旧多雨，需求疲软，多数企业报价稳定，长株潭地区在降雨库存上升，竞争变的更趋激烈，全省仅郴州一带在华新、南方带动下，袋装水泥报价上涨10元/吨左右。

图4：两湖地区P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  下一阶段，受淡季影响湖南省水泥价格预计仍旧以低位维稳，湖北省价格或进一步下行，短期内其下行概率很大。两湖地区今年1-5月份水泥产量增速纷纷跌至6%以下，特别是湖南省，较去年同期增速下跌超过10个百分点，水泥需求明显大幅下跌。

2.4 海南：两广低价销入，岛内价格暴跌

  6月份，海南水泥价格大幅走跌，均价较上月底下跌74元/吨。6月上旬，海南省水泥市场行情还有平稳，海口市场P.C32.5袋装保持420-430元/吨左右，P.O42.5散装出厂保持440-450元/吨左右。但转入6月下旬，受广西、广东甚至河北冀东水泥等外来低价水泥进入海南市场以及持续的雨水导致下游需求偏弱影响，本地厂家为维持自身销量，华盛天涯及华润水泥大幅下调各规格散装水泥40-50元/吨，袋装水泥20-40元/吨左右，其余本地品牌基本跟降。月末，当地企业调价后，岛内价格暂稳。

图5：海南P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：中国水泥网行情数据中心

  6月份，主要受两广低价水泥销入影响，海南省的供求关系被打破，市场竞争趋于激烈。此轮降价进一步拉低了该省与中南其余省份水泥价格之前的差距，下一阶段预计市场以稳为主，由于中南市场运行于淡季，企业库存走高，不排除有继续下跌的可能。6月份，海南省政府印发《海南省水泥工业结构调整方案（2013-2017年）》，其中提出到2017年，熟料产能达到1600万吨/年，水泥产能达到2500万吨/年，逐步降低32.5复合水泥使用比重，高标号、高性能水泥产品占比达到80%。