[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报（2019.11.22）

　一、本周水泥产业链行情表现

1.1 各项价格指数

1.2 水泥价格变动表（11月11日至11月14日）

二、水泥行业本周动态点评

1、中国建材拟退出建福南方

11月19日，上海联合产权交易所发布了一宗福建省建福南方水泥有限公司50%股权转让的产权项目，标的公司建福南方系福建水泥的子公司，也是中国建材的子公司，转让底价约为6.33亿元。2012年2月，福建水泥发布公告称，其与南方水泥签署了《合作框架协议》，拟在福建区域组建合资公司来整合和发展水泥及相关产业。双方约定，共同对建福南方进行增资，增资后双方各占50%股权。

简评：福建水泥早在2014年也即双方合作进入第二年的时候就发布公告称有意向收购南方水泥所持有的50%的股权，2016年5月25日，再次披露了《关于拟收购建福南方公司50%股权事项的进展公告》。此次公开挂牌交易，或说明双方针对股权收购并未达成一致，或有其他买方加入。

　2、河南省建筑材料工业协会采取多措施稳定河南水泥市场

11月13日，河南省环保厅公示2019年度绿色环保引领企业，水泥行业共有5家企业，其中4家在郑州市，1家在南阳市。河南建材协会对名单中水泥行业入选名额提出建议，上述名单入选的水泥企业地域分布过于集中，容易引发局部市场供需失衡。19日，河南省生态环境厅大气环境处一名负责人称，将会再增加6家绿色环保引领企业的水泥企业，可在重污染天气橙色及以下预警期间不采取管控。另外，河南省建筑材料工业协会近日向河南省人民政府报送《关于水泥行业执行重污染天气橙色预警（II级）中有关问题的紧急请示》，请示中提到全省水泥行业在前期频繁预警期间停产，已经没有库存，若执行重污染天气预警再度停产必将引起巨大市场动荡，建议在重污染天气橙色（II级）及以下预警期间，允许全省水泥行业水泥磨机生产运行。

简评：近期由于河南水泥价格疯涨，河南省建筑材料工业协会为稳定市场，采取了多项措施：1）发布紧急请示，由于水泥磨机都是密闭生产，不会造成粉尘污染，应当允许全省水泥行业水泥磨机生产运行；2）增加绿色环保引领企业中水泥企业数量较少，且区域集中，容易引发供需失衡。目前来看，上述措施或已有成效，近期河南部分企业开始降价。

3、海螺远期规划6条万吨线

据媒体报道，扶绥新宁海螺水泥有限公司将在广西崇左投资建设2条日产1万吨水泥生产线项目，项目将在2019年启动，2023年完工。在贵池区牛头山镇，池州海螺水泥正在推进四期项目。四期项目将包括四条日产1.2万吨的生产线，项目投产后，预计到"十四五"池州海螺将成全球最大的单体熟料厂。

简评：根据规划，海螺水泥未来4-5年将增加6条万吨线，分别位于大本营安徽和广西自治区，合计熟料产能为1860万吨，占现有产能的约9%。但由于规划期间较长，能否落地还有较多不确定性，不可过度乐观或解读。

三、混凝土行业本周动态点评

1、国务院会议决定健全固定资产投资项目资本金管理

11月13日，李克强主持召开国务院会议，决定健全固定资产投资项目资本金管理。主要内容如下：一是降低部分基础设施项目最低资本金比例。将港口、沿海及内河航运项目资本金最低比例由25%降至20%。对补短板的公路、铁路、城建、物流、生态环保、社会民生等方面基础设施项目，在投资回报机制明确、收益可靠、风险可控前提下，可适当降低资本金最低比例，下调幅度不超过5个百分点。二是基础设施领域和其他国家鼓励发展的行业项目，可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金，但不得超过项目资本金总额的50%。地方政府可统筹使用财政资金筹集项目资本金。三是严格规范管理，强化风险防范。项目借贷资金和不合规的股东借款、"名股实债"等不得作为项目资本金，筹措资本金不得违规增加地方政府隐性债务，不得违反国有企业资产负债率相关要求，不得拖欠工程款。

简评：国家决定降低部分基础设施项目最低资本金比例，对补短板的公路、铁路、城建、物流、生态环保和社会民生等方面基础设施项目，在明确风险可控下，降低资本金最低比例的措施，笔者认为当前经济下滑，此项措施旨在托底经济，以前项目需要固定资产投资项目资本金落实到位才能进行建设，现在下调资本金比例，意味着到位资金门槛降低，利于一些补短板重大项目加快建设，对混凝土行业而言是个利好的消息，基建项目加快建设，利于拉动商混需求上升。

2、山东、河北、河南、山西、天津5省发布重污染天气预警

天津市经市政府发布《天津市重污染天气应急预案》（津政办发〔2019〕40号）规定的重污染天气橙色预警条件。从11月20日18时起启动Ⅱ级（橙色）应急响应，做好重污染天气应对工作。

山东省重污染天气应急工作小组办公室发布《于切实做好11月20日至11月24日重污染天气过程应对工作的函》。按照提前预警的原则，建议济南、淄博、枣庄、东营、潍坊、济宁、泰安、日照、临沂、德州、聊城、滨州、菏泽13市根据空气质量预测会商结果，于11月20日零时前发布预警，11月21日零时前启动应急响应。

河北省大气污染防治工作领导小组办公室紧急发布《关于启动区域一区域二重污染天气橙色预警和II级应急响应的通知》(冀气领办【2019】229号）文件称，区域一(石家庄、保定、衡水、邢台、邯郸、定州、辛集、雄安新区)、区域二(唐山、廊坊、沧州、秦皇岛)将于11月20日18时起启动II级应急响应，具体解除时间根据会商研判结果另行通知。

河南省污染防治攻坚战领导小组办公室发布《关于启动重污染天气橙色预警的通知》要求11月19日0时，郑州、开封、平顶山、濮阳、许昌、漯河、三门峡、商丘、周口、驻马店、南阳、济源12个省辖市启动重污染天气橙色预警及响应。

山西省大气办《应对重污染天气调度令》（〔2019年〕第10号）、《太原及周边区域（1+30）大气污染联防联控方案》（晋气防办〔2019〕9号）和《晋中市重污染天气应急预案》（市政办发〔2019〕32号）要求，经市重污染天气应急指挥部决定，晋中开发区、榆次区、太谷县、祁县、平遥县、介休市、灵石县、寿阳县于2019年11月19日16时至11月23日24时，启动重污染天气黄色（三级）预警。请按预警响应要求，启动应急减排措施。

简评：目前已进入冬季，为了冬季防霾目标，京津冀及周边城市大气防治工作从9月以来逐步趋严，继上周新增5个城市启动重污染天气橙色预警期外，本周又增5个省启动重污染天气应急预案，确保当地环境以及防控空气污染。除了河北预警期解除日期无法判断外，其他预警期只有4-5天，预计本周及下周京津冀及周边城市的工地施工以及混凝土生产供需仍受制，预计后续华北地区商混价格震荡窄幅运行。

四、混凝土本周行情

混凝土方面，本周全国商混价格继续上扬。中南、华东、华北地区价格指数周环比分别上涨0.79%、0.71%和0.61%。中南地区广东因原材料紧张，价格上涨10元/方，华北地区河北因大气预警期停产，造成原材料水泥供货紧张，商混价格上涨10元/方。华东地区安徽、福建和江西的价格上涨10元/方，主要是市场需求旺盛缘故。

预计下周全国商混价格指数仍维持偏强势运行，需求方面，下周全国大部分地区需求将减弱，其中西北东部、西南在未来10天里，气温较往年偏低1～2℃，同时全国大部分地区有不同程度的降雨，需求恐有影响。供应方面，华北、中南、东北因环保影响，供需受限。原材料成本方面，水泥和砂石价格坚挺，整体而言，全国商混价格维持偏强势运行。