[水泥行情综述]9月：行情进入上行通道，中南华东强势上涨

　　一、全国与区域行情综述

　　1.1 全国行情：行情进入上行通道，中南华东强势上涨

　　9月全国水泥价格强势上涨。月初全国水泥价格指数（CEMPI）为146.08，月末为150.08点，当月环比上涨3.05%，环比涨幅略低于去年同期，考虑到今年整体水泥行情处于高位，能有此涨幅已算亮眼。中南和华东地区强势领涨。华东地区进入传统旺季，中南地区特别是湖南省需求明显好转，行情进入上涨通道，月内多数地区完成两轮上涨。北方区域受国庆影响供需两淡，行情基本稳定。西南地区仍受雨季影响，推涨乏力，行情也无重大变动。

　　9月如期进入上涨通道。国庆后，因阅兵而停工区域需求恢复，加上南方地区整体处于旺季，预计10月行情将会稳中有涨。

　　图1、2：9月全国水泥价格指数CEMPI 、水泥价格指数（CEMPI）K线图

　　数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

　　成本方面，9月末秦皇岛（Q5500K）动力煤平仓价为582元/吨，环比回升1.04%，同比下降8.92%。9月煤价先小幅上扬后持稳。月末吨水泥煤炭成本约61.39元，比去年同期下降了约6元。9月水泥与煤炭成本价格差继续上涨，月末价格差为328.03元/吨，当月环比和同比分别上涨了3.43%和6.65%。

　　图3：2019年9月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

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　　1.2 区域行情：中南、华东强势上涨

　　2019年9月，六大区域中，中南和华东强势上涨，区域水泥指数环比分别上涨4.89%和4.65%。华东地区进入传统旺季，行情进入上涨通道，呈现普涨态势，月内基本完成两轮上涨。中南地区需求改善，湖南、广西大幅领涨，湖北、广东及河南也有一定的上涨。其余各地区行情基本平稳，变动幅度在1%以内，北方地区供需两淡，行情维稳，西南地区仍受雨季影响，加之部分地区错峰结束，价格推涨乏力，尽管贵州地区推出秋季停窑计划，仍无法阻止价格下滑。

　　表1：2019年9月全国及七大区域水泥价格指数变化

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　　图4：9月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）

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　　东北地区需求与行情基本平稳。辽宁省上旬中部有部分厂家水泥价格喊涨10-20元/吨，中旬云鼎平台水泥价格提涨10元/吨。

　　华北地区行情平稳运行。河北上中旬石家庄地区喊涨10-20元/吨。

　　西北地区行情稳定，仅少数厂家喊涨。陕西省关中除宝鸡地区以外的推涨水泥价格30元/吨；青海西宁地区少数企业上调水泥价格20元/吨；新疆喀什地区部分厂家报价回涨20元/吨。

　　华东地区行情普涨，赣东北连涨三轮。江苏省20日南京及苏锡常地区上调水泥价格30元/吨，23-27日扬州、泰州、盐城、南通地区上调各品种水泥价格20-30元/吨左右；浙江1日起金华、建德、衢州、丽水及沿海宁波、温州、台州等多地上调价格20元/吨，15-16日浙北及浙中南除嘉兴地区普遍上调水泥价格20-30元/吨，19-21日起沿海台州、宁波、舟山、温州地区及嘉兴上调水泥价格30元/吨，27日台州区域上调水泥价格20元/吨；安徽省2日滁州南部地区上调价格20元/吨，9-10日安徽南部多地上调地销价格10-20元/吨，15日黄山地区上调20元/吨，安庆地区9日上调10元/吨，17日再次上调20元/吨，23-25日马鞍山、滁州地区上调低标价格10-30元/吨；福建19-20日全省上调30元/吨，29-30日福建地区部分厂家继续上调水泥价格20元/吨；江西省3日起赣东北上调价格30元/吨，6-9日江西北部南昌、抚州地区上调30元/吨，九江地区上调20元/吨，赣西萍乡、新余、宜春及赣南赣州等地上调价格30元/吨，20日起赣东北、赣西等地再上调40元/吨，21-23日南部赣州及赣北南昌、九江和抚州等地跟进上调30-40元/吨，28日赣东北地区上调各品种水泥价格30元/吨；山东省1日起淄博、济宁、临沂、滨州等地上调水泥价格10-20元/吨，17-20日青岛、泰安、德州等地推涨水泥价格20元/吨，但落实情况一般，21日起济南、泰安、济宁、菏泽等多地上调各品种水泥价格20-30元/吨。

　　中南地区大幅上调，湖南普涨三轮。湖南8-9日长株潭、娄邵及永州、衡阳、常德、张家界、岳阳、益阳等地上调水泥及熟料价格40元/吨，23-25日益阳、常德地区大厂上调价格30-40元/吨，25日起长株潭、衡阳等地大幅上调30-50元/吨不等，26-29日张家界、岳阳、永州、怀化等地上调水泥价格20-30元/吨；湖北省6-8日鄂东水泥价格推涨30-40元/吨，鄂西市场随后跟进上调30元/吨，7日起武汉地区上调袋装价格30元/吨，21-25日鄂东继续上调20元/吨，29-30日武汉及孝感地区上调20-30元/吨；广西桂林1日起上调价格30元/吨，4日贵港、玉林、北海、来宾、柳州等多地上调水泥价格20元/吨，10-11日继续上调价格20元/吨，7-9日起南宁、崇左、河池、贺州、百色及北防钦等多地价格普涨20元/吨，26日起柳州、桂林、来宾等地上调价格30元/吨，29-30日南宁、崇左等地再次上调价格20元/吨；广东1日粤东梅州地区上调袋装价格20元/吨，18日起粤西、粤北及珠三角等地高标散装水泥价格上调20元/吨，20-24日粤东地区上调价格15元/吨；河南省4日起北部郑州、新乡、焦作、三门峡等地推涨20-30元/吨，实际落实不理想，25日起省内各地价格上调20-30元/吨左右。

　　西南地区上涨乏力。四川11日内江地区袋装价格下调15元/吨，资阳地区15日起下调散装价格20元/吨，南充、遂宁地区20日起区域部分价格相对较高企业小幅下调水泥价格10元/吨；重庆9-10日起主城区价格复价上调20-30元/吨，落实欠佳；云南省月中以来曲靖与毕节威宁交界市场价格小幅下滑10-20元/吨；贵州3日起六盘水地区上调水泥价格30-50元/吨，实际落实情况不佳，毕节、遵义、贵阳、铜仁、六盘水、安顺、黔南、黔东南等市场水泥价格已普遍回落30元/吨左右。

　　二、各省行情走势

　　2.1 各省9月价格变动分析

　　2019年9月末，全国P.O42.5散装水泥均价为455.63元/吨，环比上涨3.05%，同比涨幅为3.85%。

　　本月价格环比上涨的省（市）有17个，其中湖南、江西、广西等地区价格大幅上调，其余地区涨幅均在10%以下；价格环比下跌的省（市）仅有5个，跌幅最大的贵州省，环比下跌4.66%；北京、内蒙古等10个省（市）价格行情稳定无变动。

　　表2：2019年9月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

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　　2.2 重点异动省份具体变化分析

　　2.2.1 湖南：市场进入旺季，下半年三轮推涨

　　9月末，湖南P.O42.5散装水泥均价为446.57元/吨，环比和环比分别上涨17.23%和3.50%。

　　进入九月湖南市场需求改善，整体市场行情进入上行通道。九月上旬期间湖南各地水泥价格普涨40元/吨，执行基本在30元/吨左右。八九月两轮累计上调70元/吨，各地落实40-50元/吨左右。

　　下旬，湖南地区开始下半年第三轮全面推涨。23日-25日湖南益阳、常德地区大厂陆续通知上调各品种水泥出厂价格30-40元/吨。同时25日起长株潭、衡阳等地南方等部分主要厂家开始通知大幅上调低标水泥出厂30元/吨，上调高标水泥出厂50元/吨。26日-29日张家界、岳阳、永州、怀化等地主导企业再次通知上调水泥价格20-30元/吨。

　　图5：近3个月湖南P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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　　2.2.2 江西：8月下旬以来频频调涨

　　9月末，江西P.O42.5散装水泥均价490.83元/吨，环比和同比分别上涨13.95%和9.55%。

　　进入九月江西市场需求改善，企业提价意愿强烈，整体市场行情进入上行通道。为提升盈利，继8月20日江西赣东北上饶、景德、鹰潭地区水泥价格普涨20元/吨后，9月3日起南方、海螺、万年青等主导企业继续通知上调各品种水泥价格30元/吨。6-9日江西北部南昌、抚州地区主要厂家通知上调各品种水泥出厂价格30元/吨，九江地区上调20元/吨。赣西萍乡、新余、宜春及赣南赣州等地主要厂家通知上调各品种水泥出厂价格30元/吨。

　　9月上旬普涨30元/吨后，赣东北、赣西等地主导企业水泥价格20日起区域部分大厂继续通知大幅上调各品种水泥价格40元/吨。21日-23日南部赣州及赣北南昌、九江和抚州等地主要企业陆续通知跟进上调各品种水泥价格30-40元/吨，主流涨幅在30元/吨。此外，28日赣东北地区主导企业继续通知上调各品种水泥价格30元/吨。整体来看，八月下旬以来，江西地区进入频繁涨价模式，预计十月到十一月至少还有两轮上调预期。

　　图6：近3个月江西P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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　　2.2.3 广西：需求改善，行情上扬

　　9月末，广西地区P.O42.5散装水泥均价416.07元/吨，环比和同比分别上涨11.58%和10.77%。

　　进入九月广西市场需求改善，企业提价意愿强烈，整体市场行情进入上行通道。近期广西桂林地区天气好转，市场需求开始回升。为提升盈利，9月1日起区域海螺、南方等主导企业率先开始通知上调各品种水泥价格30元/吨。4日贵港、玉林、北海、来宾、柳州等多地厂家跟进上调水泥价格20元/吨左右，部分熟料价格上调10元/吨。为提升盈利，贵港、玉林、北海等地10日-11日上述区域主导企业继续通知上调各品种水泥价格20元/吨，熟料10元/吨，外销广东湛江、茂名水泥、熟料价格再次同步上调。两次调涨散泥累计涨幅在30-40元/吨，但其中有部分企业本次仅跟进上调袋装水泥价格20元/吨。此外，7日-9日起南宁、崇左、河池、贺州、百色及北防钦等多地水泥熟料价格普涨20元/吨，全省基本完成一轮上调。

　　柳州、桂林、来宾等地企业曾于9月初上调水泥价格30元/吨。为提升盈利，26日起区域大厂继续通知上调各品种水泥价格30元/吨。同时南宁、崇左等地上旬普涨后，29日-30主要厂家也再次通知上调各品种水泥出厂价格20元/吨。

　　图7：近3个月广西P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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　　2.2.4 贵州：尽管错峰出台，价格推涨不力

　　9月末，贵州省P.O42.5散装水泥均价333.45元/吨，环比和同比分别下跌4.66%和18.91%。

　　云贵地区，贵州出台秋季错峰生产计划，所有水泥熟料生产线秋季刚性错峰生产总计不少于30天。受此影响，8月23日-9月3日省内各地水泥价格陆续出现大幅上调30-60元/吨不等。9月3日起六盘水地区主导企业跟进上调各品种水泥价格30-50元/吨，主流涨幅在30元/吨。贵阳、黔南、安顺等地区虽通知大幅上调各品种水泥价格60元/吨，据目前市场反馈来看，落实幅度在20-40元/吨左右。据市场反馈,毕节、遵义、贵阳、铜仁、六盘水、安顺、黔南、黔东南等市场并未执行到位，近日陆续回落20-30元/吨，其中少数企业散泥价格未参与调涨。进入下旬部分市场水泥价格仍在继续回落。

　　图8：近3个月贵州省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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　　2.2.5 天津：需求走淡，价格回落

　　9月末，天津市P.O42.5散装水泥均价455.50元/吨，环比下跌2.88%，同比上涨4.23%。

　　天津需求表现平淡，房地产工程开工情况较上半年无改善。临近国庆，环保及运输监管力度逐渐加严，预计中秋节后北京及周边一些工地将陆续开始停工，需求阶段性减弱。河北唐山九月停窑限产情况超六成，部分区域国庆前全面停产。

　　近日生态环境部发布京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案征求意见稿，计划从十月起的未来六个月对“2+26”城市进行为期六个月集中整治，届时部分生产和工地施工或将有所影响。天津销量走低，市场高位价格较前期有所回落，主导企业42.5散泥到位也仅在450元/吨左右。

　　图9：近3个月天津市P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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