[水泥行情综述]7月：行情南降北稳，8月有望回涨

　　一、全国与区域行情综述

　　1.1 全国行情：继续调整，南降北稳

　　7月全国水泥价格继续调整。月初全国水泥价格指数（CEMPI）为146.87，月末为144.25点，当月环比下跌1.86%，环比跌幅略大于去年同期，同比仍有3.35%的涨幅。

　　区域整体呈现南降北稳态势。华东淡季需求下滑，行情继续调整。中南和西南地区多地仍有阴雨天气影响，需求和价格再走低；另外福建、贵州受到新增产能的冲击，供需失衡导致价格持续下调，已逐渐成为华东和西南价格洼地，影响也逐渐扩散到周边区域。北方地区行情基本保持平稳运行，华北近期供需均走淡，但由于河北停窑执行力度大，对区域整体行情稳定有支撑作用，西北整体需求尚可，行情也基本稳定，东北需求疲软，停窑执行力度略弱，行情稳中有降。

　　据市场反馈，7月下旬长三角地区熟料价格淡季回涨，水泥价格跌势已有所放缓，预期八月水泥价格将回涨。

　　图1、2：7月全国水泥价格指数CEMPI 、水泥价格指数（CEMPI）K线图

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　成本方面，7月末秦皇岛（Q5500K）动力煤平仓价为590元/吨，环比和同比分别下跌2.64%和2.48%。7月淡季，煤炭下游需求疲软，价格高位回落。月末吨水泥煤炭成本约62.24元，比去年同期下降了约1.58元。7月水泥与煤炭成本价格差继续下滑，月末价格差为312.47元/吨，当月环比下滑1.58%，同比上涨了4.73%。

　　图3：2019年7月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　1.2 区域行情：北方平稳，南方下调

　　2019年7月，全国六大区域水泥行情南跌北稳。北方地区行情基本保持平稳运行，华北和西北地区水泥指数环比分别微涨0.36%和0.34%：华北近期供需均走淡，但由于河北停窑执行力度大，行情维稳；西北整体需求尚可，行情也基本稳定；东北需求疲软，停窑执行力度也不如预期，水泥价格指数环比下滑0.80%。华东淡季需求下滑，行情继续调整，环比下跌3.06%。中南和西南地区多地仍有阴雨天气影响，需求和价格再走低，环比均下跌1.52%。

　　福建、贵州今年以来需求不振，加上新增产能的冲击，供需失衡导致价格持续下调，已逐渐成为华东和西南价格洼地，也影响到周边地区。

　　表1：2019年7月全国及七大区域水泥价格指数变化

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　图4：7月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　东北地区整体平稳，辽宁局部下滑。辽宁省西部和中部地区价格小幅下滑。

　　华北地区行情平稳。河北唐山地区中下旬部分厂家欲涨20-30元/吨；内蒙古中旬左右乌兰察布地区喊涨20-30元/吨，呼和浩特地区部分水泥价格回落10-20元/吨。

　　西北地区行情大稳小动，陕西上涨，青海下跌。陕西省榆林少数厂价格上调10元/吨，16日起西安、咸阳、渭南、铜川等地上调水泥价格30-35元/吨；青海中旬西宁地区散装走低20-30元/吨，袋装下滑60-70元/吨左右。

　　华东地区继续下跌。江苏省六月底至七月初苏锡常地区水泥价格普降20元/吨，中旬左右南京、镇江以及苏锡常部分厂家成交价走低10-20元/吨，同时南通、宿迁地区下调10-20元/吨左右，徐州、宿迁地区部分厂家价格变相走低10-20元/吨；上海9日高标下调20元/吨；浙江1日起杭州、湖州等地主要厂家熟料价格下调20元/吨，水泥同步走低20元/吨， 12日沿海地区宁波、舟山、台州、温州地区价格下调20-40元/吨不等，14-15日起浙北杭州、嘉兴、湖州、绍兴地区下调水泥价格20-30元/吨；安徽省1-2日安庆下调高标价格10元/吨，低标价格20-35元/吨，2日起亳州、阜阳地区下调高标价格20元/吨，七月以来合肥地区低标价格下调10-15元/吨，16日淮北地区价格下滑10元/吨，下旬皖北亳州、宿州价格下调20-30元/吨；福建上中旬龙岩、福州地区下调水泥价格10-15元/吨，南昌地区水泥价格呈现下跌趋势，下旬三明、龙岩、福州地区水泥价格下调10-20元/吨；江西省上中旬南部赣州及赣东北地区部分企业逆势喊涨20元/吨，20-23日南昌、九江、抚州、新余、宜春、吉安下调水泥价格20-30元/吨不等；山东省济南、济宁、枣庄等地变相走低水泥价格5-10元/吨，烟台地区价格陆续下滑10-20元/吨。

　　中南地区行情弱势运行，稳中有跌。湖南长株潭地区上旬实际成交暗降走低10-20元/吨，邵阳地区上旬低标价格大幅回落30-40元/吨，高标价格下调10-20元/吨；湖北省襄阳价格小幅下滑10元/吨，月初宜昌地区下调价格20元/吨，中旬鄂东及武汉部分水泥价格下滑10-20元/吨，中旬黄石地区下调15-20元/吨；广东佛山地区上中旬暗降5-10元/吨，中旬广州下调各品种水泥价格10元/吨左右，18日以来粤北及珠三角地区下调水泥价格10-20元/吨，七月下旬以来惠州地区下调10-15元/吨；广西15日南宁地区高标散泥价格下调20元/吨，22-25日起南宁、崇左地区下调袋装15-25元/吨，玉林、贵港20日起下调价格10元/吨；河南省六月底到七月初全省多地普降10-30元/吨，上中旬豫北郑州、新乡地区实际成交价走低10-20元/吨，下旬河南地区有意推涨水泥价格30元/吨；海南价格提涨30-40元/吨。

　　西南地区下行趋势，各省价格普降。四川月初以来成都地区下调袋装价格30元/吨，上中旬以来攀枝花地区价格陆续下滑20-30元/吨，广安地区中旬以来下调水泥价格20-30元/吨，下旬阿坝等下调20-30元/吨；重庆月初以来渝东北水泥价格下跌10-15元/吨，主城及周边跟进下调10-20元/吨；云南省昆明3日起下调20元/吨，红河地区上中旬下调20元/吨，临沧地区部分大厂报价回涨15元/吨，丽江地区月初以来水泥价格回落20-30元/吨，七月中旬以来曲靖区域下调水泥价格30元/吨，随后部分企业通知恢复上调水泥价格30元/吨；贵州遵义地区上旬继续下调各品种水泥价格20元/吨，18-21日毕节陆续下调5-20元/吨不等，下旬以来贵阳地区对散装价格下调20元/吨，同时周边黔南低标价格走低10元/吨。

　　二、各省行情走势

　　2.1 各省7月价格变动分析

　　2019年7月末，全国P.O42.5散装水泥均价为437.93元/吨，环比下跌1.86%，同比涨幅为3.35%。

　　本月价格环比上涨的省（市）有7个，涨幅超过1%的省（市）有三个，分别是海南、天津和西藏，其中海南涨幅最大，环比上涨8.93%；价格环比下跌的省（市）有19个，主要为华东、中南和西南地区；华北、西北多个省（市）价格行情稳定无变动。

　　表2：2019年7月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2 重点异动省份具体变化分析

　　2.2.1 海南：淡季提涨

　　7月末，海南P.O42.5散装水泥均价为487.94元/吨，环比和同比分别上涨8.93%和5.40%。

　　尽管海南热态风暴影响销量短时萎缩，但水泥价格淡季提涨30-40元/吨。

　　图5：近3个月海南P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.2 天津：停窑前推涨

　　7月末，天津P.O42.5散装水泥均价469.00元/吨，环比和同比分别上涨1.52%和11.40%。

　　天津和冀中南地区房地产项目下降明显，基建等新增项目不多，需求表现较疲软，进入七月改善有限。水泥价格方面，停窑前京津冀主导企业停窑前推涨20元/吨，主导企业继续推行，民营企业执行较少。北京、天津地区受天气影响，需求略有走淡，市场实际价格环比上月变动不大。

　　图6：近3个月天津P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.3 福建：供需失衡，价格连续下调

　　7月末，福建P.O42.5散装水泥均价374.26元/吨，环比和同比分别下跌8.16%和15%。

　　福建地区处于年中传统淡季，需求销量减少，加之雨水天气频繁，企业出货受抑，同时又面临省内新增产能释放压力，整体库存升高。受此影响，6月福建地区主要厂家水泥价格累计下滑30-50元/吨。

　　七月起区域厂家开始执行错峰生产，总计15天。尽管有停窑稳价因素，但近期省内仍有雨水天气影响，市场需求销量继续下滑，7月以来福建福州、龙岩、三明、泉州、厦门等多地部分厂家水泥价格下滑10-20元/吨左右，下旬需求无好转，三明、龙岩、福州地区部分企业水泥价格继续下调10-20元/吨。受省内产销压力影响，近期低价水泥熟料大量进入浙江市场，也是导致周内浙江沿江市场价格普降的原因之一。整体来看，相福建地区水泥价格持续下调，价格已低至华东市场对低位。

　　此外，据悉8月初前后福建水泥协会有意组织会议，商讨稳价回涨事宜，但后期永安金牛及塔牌万吨线投产，福建市场产销压力巨大。

　　图7：近3个月福建P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.4 贵州：需求疲软，价格成洼地

　　7月末，贵州省P.O42.5散装水泥均价309.03元/吨，环比下跌6.98%，同比下跌20.71%。

　　贵州目前正处季节性市场淡季且天气不佳，整体需求疲软，贵州地区价格逐渐处于西南价格洼地，一些低价水泥熟料外销周边省份，影响逐渐增大。

　　由于新增产能释放，贵州遵义地区市场竞争激烈。受此影响，继6月底下调水泥价格后，7月以来企业累计下调水泥价格50元/吨。毕节地区工程需求相对略多，但周边安顺、贵阳、遵义、六盘水等地市场偏软，18日-21日毕节本地水泥价格陆续下调5-20元/吨不等。此外，下旬以来贵阳地区部分厂家对散装水泥价格下调20元/吨，外销价同步下调。同时周边黔南部分厂家低标袋装价格继续走低10元/吨。

　　图8：近3个月贵州省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.5 浙江：水泥淡季下调，下旬熟料回涨

　　7月末，浙江省P.O42.5散装水泥均价453.77元/吨，环比和同比分别下跌5.02%和3.87%。

　　六月以来华东长三角市场行情走淡，加之近期雨水频繁，需求销量环比下滑明显，长三角地区熟料价格淡季普降逐渐展开。7月1日起浙北杭州、湖州等地主要厂家熟料价格下调20元/吨，部分企业低标报价同步走低20元/吨。

　　随着气温升高加之阶段性雨水天气不断，浙江地区需求销量偏淡运行，水泥库存压力逐渐升高，部分库存涨至七成水平。沿海地区，为抵御北方及福建方向低价水泥，区域主导企业7月12日对宁波、舟山、台州、温州地区32.5级袋散装水泥出厂下调20-30元/吨，对42.5及52.5级袋散装水泥出厂下调30-40元/吨。内陆地区随之跟进，14日-15日起浙北杭州、嘉兴、湖州、绍兴地区主要企业陆续通知下调水泥出厂价格20-30元/吨。

　　26日起沿江熟料价格开始上涨，受此带动，27日-28日浙北地区熟料价格将跟进上调20元/吨，短期内浙中南地区水泥价格下调预期减少，将继续以稳为主。同时八月上中旬浙江沿海市场水泥价格也将尝试拉动回涨。

　　图9：近3个月浙江省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院