[水泥大数据研究院]水泥产业链跟踪周报（2019.7.12）

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    一、本周水泥产业链行情表现

1.1 各项价格指数

　1.2 水泥价格变动表（7月1日至7月4日）

二、水泥行业本周动态点评

1、华润水泥2亿元购买福建水泥124万吨熟料产能指标

2019年7月10日晚间，福建水泥股份有限公司公告称公司拟关闭退出的4#、5#回转窑生产线的水泥熟料产能指标已挂牌出让成功。福建水泥与华润水泥（弥渡）有限公司签订了《水泥熟料产能指标转让合同》，转让价款总额人民币2亿元。华润水泥（弥渡）有限公司成立于2008年，为华润水泥投资有限公司间接控股的有限责任公司（台港澳与境内合资）。而福建水泥的间接股东华润水泥投资有限公司同为华润水泥控股有限公司的子公司。

简评：福建水泥在交易中心挂牌转让2条2000t/d的生产线不足一月就达成交易。此前已有分析，福建地区水泥龙头是华润水泥和红狮水泥，均是潜在的买方。考虑到福建水泥和华润水泥的关联关系，达成此项交易并不令人意外。这也将成为华润水泥的第一条产能置换的项目。

2、几家水泥上市公司2019年半年度业绩预喜

近日，几家水泥上市公司发布了半年度业绩预告。冀东水泥预计2019年上半年实现归母净利润约14.5-15亿元，同比增长57.79%-63.24%。华新水泥2019年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加9.42~11.49亿元，同比增长46%~56%。2019年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为50000万元左右，同比增加128%左右。扣除非经常性损益事项后，预计公司2019年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为41500万元左右，同比增加93%左右。

简评：今年上半年水泥行业量价齐升。今年以来水泥价格同比继续增长，水泥上市企业的销量也增长，华新水泥的骨料销量同比增长29%，水泥和商品熟料销量同比增长11%，冀东水泥上半年实现水泥熟料综合销量约4576万吨，同比大幅增长563万吨。祁连山产品销量也同比增加。

3、山东淄博水泥企业8-9月将停产20天

淄博市印发《淄博市2019年夏秋季工业企业错峰生产实施方案》，以山东省水泥行业协会《关于支持组织山东省水泥企业熟料生产线实施夏季错峰生产的函》（鲁水协字〔2019〕05号）文件中规定的停产时间为准，协同处理固废或危废的企业应当按照停产时间要求，核算限产比例和实际产量。停产时间为8月17日-9月5日，时间20天。前期6月1日-20日，未落实错峰要求的，需在本方案规定的夏秋季错峰期间一并补齐。

简评：山东省2019年水泥企业计划6月1日起开始执行夏季错峰生产，其中6月1日-6月20日为第一阶段；8月17日-9月5日为第二阶段，共计停产40天。主动停窑将化解水泥行业产能和减少污染物排放，根据山东省水泥行业协会透露，2019年上半年山东省水泥熟料企业已累计实施错峰生产94天，压减熟料产量约3000万吨，减少二氧化碳排放量2595万吨，减少氮氧化物排放量3.6万吨，减少粉尘排放0.26万吨。根据中国水泥网行情中心信息，在第一轮停窑时，山东省多地上调水泥价格，但并未落实到位，一方面是由于当地水泥价格本就处于高位，而停窑初期正值农忙季、中高考期间，项目需求走弱。目前停窑已经进入第二阶段，参考前期经验，预计第二轮停窑期价格将基本保持稳定。

　三、混凝土、骨料本周动态点评

3.1混凝土动态

1、全球水泥与混凝土协会秘书长一行到访CCPA

全球水泥与混凝土协会（GCCA）秘书长Benjamin Sporton博士一行于7月9日到访中国混凝土与水泥制品协会(CCPA)。

简评：随着我国混凝土行业的规范不断提升，如果能够与国际型组织展开合作，一方面可以提升行业的标准，使得混凝土行业赋予更多国际性元素，另一方面，我国水泥混凝土企业能够与国外的企业充分交流与学习，整体行业技术以及行业标准编制将有很大的促进作用。

2、2019年1-5月混凝土与水泥制品行业产量以及利润总额增速较前期增加

2019年1-5月，混凝土与水泥制品主要产品累计产量继续同比增长15.47%，且大部分产品产量增速较1-4月有所提升。5月当月商品混凝土市场需求较好，产量同比增速较4月明显加快。1-5月，规模以上混凝土与水泥制品工业企业主营业务收入累计5749.01亿元，比去年同期增长26.5%，增速较上个月下降0.6个百分点；利润总额累计265.55亿元，比去年同期增长35.55%， 增速较上个月上涨0.86个百分点。

简评：1-5月，混凝土与水泥制品行业规模以上主要产品产量及经济效益继续保持良好增长势头。虽然当前商混价格弱势运行，但整体市场开工以及企业经营效益保持增长势头，也验证了前期统计局公布的数据，上半年地产施工较为强劲，支撑商混需求上升。

3.2骨料动态

1、中国建材拿下江西瑞昌4.6亿吨砂石矿权

九江市自然资源局公示了瑞昌市邓家山矿区建筑石料用灰岩矿采矿权网上挂牌出让结果，竞得人为中建材新材料有限公司。中建材新材料有限公司注册资本10亿元，由南方水泥有限公司、中国联合水泥集团有限公司、苏州中材非金属矿工业设计研究院有限公司共同出资成立，以上三家均为中国建材集团重要组成企业。

简评：中国建材正在履行2018年年会上的承诺，到2020年前骨料产能实现1亿吨，根据近半年的骨料投资项目，骨料在建产能将很快实现所定的目标，预计2020年，中国建材骨料产业龙头地位强者恒强。

　2、山东诸城加入河北、湖北、广东、河南等地砂石全面禁采阵营

山东省诸城市发布《诸城市人民政府办公室关于汛期全面禁止采砂的公告》要求，自2019年6月1日起至2019年9月30日止，诸城市境内的所有河道、水库及其管理范围全面禁止采砂。自公告发布之日起5日内，凡禁采区域内的船只、机械及砂石加工等设备一律要吊离。禁采期限：自2019年6月1日起至2019年9月30日止

简评：各省已经进入防汛禁采期，好在江西(鄱阳湖)新采砂3990万吨以及中电建的砂石骨料项目3500万吨投放市场，稍微缓解因汛期影响导致砂石供应收紧的担忧，同时 7月仍处于梅雨季节，下游开工受限，在需求走弱，以及供应增加的背景下，天然砂大幅走高可能性不大。

　3、西部水泥将实现砂石骨料年产能2000万吨

2018年，西部水泥4条骨料产线投产，产能合计700万吨，并计划3-5年内，通过新建项目实现年产能2000万吨。考虑到西部水泥矿山资源储备充足，将为骨料业务发展提供有利条件，且骨料业务与西部水泥公司水泥业务协同，实现下游客户绑定。

简评：由于我国砂石需求旺盛，供应受政策影响收紧，供需关系紧张日益凸出，同时砂石骨料在水泥产业链上有着重要的位置，以致于各水泥企业纷纷介入其中，并展开骨料建设布局。总之水泥、混凝土、骨料产业一体化布局是当下产业发展的主流趋势。

　3.3混凝土骨料本周行情

混凝土方面，进入7月的第二周，全国商混价格指数窄幅向下运行，其中中南地区的周环比上升0.47%，华东地区商混价格延续上周颓势，周环比下滑0.42%。其他地区市场稳定，而华东的商混价格指数跌幅扩大，主要深受强降雨影响，下游需求受阻。中南地区，天气较晴朗，需求暂不受影响，价格止跌小幅回升。

预计下周全国商混价格维持偏弱势运行，原材料砂石成本高企不变，但下游仍处于淡季，南方地区仍受多降雨影响，北方个别地区受高温天气影响，总体市场需求一般，价格偏弱势运行。

骨料方面，本周全国砂石价格震荡运行。下周预测：全国砂石价格维持震荡窄幅运行，当前下游市场处于淡季行情，下游需求不佳，在供需双降的背景下，整体砂石骨料行情维持震荡运行，个别省份的砂石有小行情表现。