[调研]2019年度浙江某大型水泥企业调研交流纪要

　　一、今年下半年需求展望

　　下半年需求基本稳定，房地产施工端影响不大，全年来看和去年相比预计将持平或略增，不会出现断崖式下滑。长期来看，三年房地产水泥需求都会比较平稳，如果房地产施工下滑10%，传导到总水泥需求约1%，整体影响较小。贸易战背景之下，国家对基建依赖程度高，将会精准发力，基建投资尽管不会再出现之前的大规模发展，但未来预期持续性会比较好。

　　二、区域需求

　　今年南方浙江需求有明显增长。

　　未来有人口流入的地区水泥需求无虞，上海城市化水平很高，常年水泥需求稳定在2300-2500万吨，浙江水泥消费量在1.2亿吨左右。北方需求稳定，不会有大幅波动。

　　二、水泥下游需求占比情况

　　市政建设30%不到，铁公基20%不到，农村建设（包含农村建房、农村基建、农田水网等等）约30%，房地产20%不到。今年农村建设和市政需求较好。

　　四、价格行情方面

　　去年芜湖铜陵等的突发性原因导致夏季淡季供应紧张，今年暂时没有，但熟料价格回涨预计会较快。另外今年梅雨晚季节较往年晚，下调轮数可能比较少，7月或止跌。

　　五、关于错峰停窑，禁止“一刀切”的影响

　　南方企业协同没有政府介入，以行业自律为主，今年没有太大变动。南方地区本身不存在一刀切，因此该政策对北方影响更大。超低排放和协同处置有所区别，当大部分企业都能达到超低排放指标，禁止“一刀切”也就失去了意义，但协同处置的市场有限，先进入企业有优势。错峰最终还是取决于行业自律。

　　六、取消P.C32.5水泥的影响

　　目前难以判定。矿渣、粉煤灰水泥成本也较高，42.5水泥适用性更广，可能会更有吸引力。当前主流的粉磨站都是大磨，生产高标水泥不存在技术问题。

　　七、粉磨站的未来发展趋势

　　社会粉磨站和大型熟料企业短期内会共存，长期将会淘汰。以长三角为例，目前大企业粉末能力还不能满足市场需求，存在4000-5000万吨的缺口，因此目前社会粉磨站仍有生存的空间。未来需求面临下行，粉磨站将无与熟料企业竞争的能力。

　　八、对于产能置换的看法

　　产能置换有利于产业升级，但必须解决僵尸产能、异地产能置换和重复置换三个主要问题，置换比例还需要放大，过期的、政府补偿过的指标不应再用于置换。长三角减量执行比较严格，能耗指标压力大，未来可用于置换的指标会越来越少。