[行情综述]5月：全国涨势放缓，河南推涨两轮

　　一、全国与区域行情综述

　　1.1 全国行情：行情高位平稳，夏季停窑在即

　　全国水泥价格自3月中下旬见底回升，4月上扬后，5月份涨势放缓，行情区域稳定。各区域水泥行情有涨有跌，但涨跌幅都有限。总体来看各大区域行情平淡，在高位运行，仅有个别省份有大幅变动，如受到阴雨天气影响的湖南、贵州行情明显下跌，河南在“开二停一”停窑预期下，价格连续推涨两轮。

　　随着夏季淡季来临，农忙季、高考等因素影响需求将会环比下滑，同时多地水泥行业逐渐进入停窑期，供需同时收缩，6月水泥价格预计将会保持稳定，但若需求下滑较多，不排除有淡季调整的可能。

　　5月初全国水泥价格指数（CEMPI）为149.87，月末为150.36点，本月全国水泥价格维持稳定，当月环比上涨0.46%，月末同比涨幅为4.99%。

　　图1、2：5月全国水泥价格指数CEMPI 、水泥价格指数（CEMPI）K线图

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　成本方面，5月末秦皇岛（Q5500K）动力煤平仓价为592元/吨，环比和同比分别下跌3.9%和7.5%。5月上旬至中旬，价格震荡走势，下旬价格大幅回调，一方面，煤矿安监政策效应存在，另一方面下游需求疲软。吨水泥煤炭成本约62.45元，比去年同期下降了约5元。5月水泥与煤炭成本价格差继续上升，月末价格差为327.70元/吨，当月环比上涨1.33%，同比上涨了7.76%。

　　图3：2019年5月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　1.2 区域行情：河南领涨，湖南明显下跌

　　2019年5月，全国六大区域水泥行情有涨有跌，但涨跌幅都有限。西南和西北地区水泥指数环比分别下降0.31%和0.58%，西南地区多地受阴雨天气影响，需求和价格均走低，其他各区小幅增长，涨幅也均在1%以下，华东地区下旬涨势放缓，中南地区涨跌互现，河南省领涨全国，而湖南省同样受阴雨天气影响，有明显下跌。总体来看各大区域行情趋于平稳。

　　表1：2019年5月全国及七大区域水泥价格指数变化

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　图4：5月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　东北地区需求欠佳，行情稳定。辽宁省五月初辽中地区沈阳及周边联营平台企业水泥价格欲涨20元/吨，而未落实到位。

　　华北地区河北月初邢台、石家庄地区水泥熟料价格上调20元/吨；天津节后成交小幅回涨5-10元/吨；山西下旬太原、吕梁等局部水泥以价格喊涨10-20元/吨，实际尚未落实，长治地区有意在30日前后上调水泥价格20元/吨；内蒙古中旬开始蒙西报价小幅上调，下旬呼和浩特、赤峰地区上调水泥价格20-30元/吨。

　　西北地区总体平稳，下旬局部地区上涨。陕西省西安地区成交回落10-20元/吨左右，下旬榆林、延安地区上调水泥价格20-30元/吨；宁夏中南部多地22-24日上调水泥熟料价格10-20元/吨。

　　华东地区涨势放缓，逐渐进入调整阶段。江苏省1-4日苏锡常地区高标上调20元/吨，14-15日起南京、镇江地区上调水泥价格20-30元/吨，同时盐城略有松动下调10-20元/吨，20日起苏北上调高标价格20元/吨，下旬苏南地区修正性回降10-15元/吨；浙江1日起宁波、台州地区上调10-20元/吨，中旬舟山地区跟进上调10-20元/吨，21日起台州地区高标下调20元/吨；安徽省节后六安、芜湖等地区民用市场下调20-30元/吨，17日皖北淮南地区松动下滑20-30元/吨，22-23日北部多地低标下调20-40元/吨；福建省五月以来三明、福州地区成交价暗降10元/吨左右；江西省上旬赣东北市场价格下调10-20元/吨，中旬以来南昌市场成交价走低10-15元/吨，22日起赣州价格下调35元/吨，赣西地区价格持续下滑；山东省四月底到五月初临沂地区下调水泥价格10-20元/吨，同时枣庄地区下滑10元/吨，13日起济宁地区低标下调10元/吨，19-20日起济南、淄博、泰安、济宁、德州等省内多地上调水泥价格10-30元/吨，22-25日省内多地水泥报价陆续回落，临近6月枣庄地区小幅松动5-10元/吨。

　　中南地区涨跌互现，河南领涨，湖南下跌。湖南6-7日邵阳地区袋装下调30元/吨，10日湖南海螺对销怀化芷江、麻阳等区域价格上调30元/吨，月初长株潭市场成交价下浮20-30元/吨，五一以来常德地区低标袋装下调20元/吨，10日起衡阳区域下调价格25-30元/吨，长株潭地区成交价继续下浮10-20元/吨，月中以来张家界、益阳地区下调20-30元/吨；湖北省8日河南方向对销襄阳市场上调价格30元/吨，月初潜江地区上调水泥价格20元/吨，下旬基本回落至涨前水平，月底鄂东黄石、鄂州地区推涨价格20元/吨；广东湛江、茂名地区月初袋装小幅回落10元/吨，上旬肇庆袋装下调20元/吨，12-14日梅州袋装上调5-10元/吨，粤西阳江地区18日前后散泥下调20元/吨；广西地区五一前后南宁、贵港等地下调袋装价格10-20元/吨，11-12日南宁、崇左、钦州、防城港地区下调价格20元/吨，河南省7日起全省价格上调20-30元/吨，22日起再次上调30元/吨。

　　西南地区受阴雨天气影响，价格下调。四川5月上旬凉山州地区上调30元/吨，广安地区节后价格回落20元/吨，五月以来德阳、乐山地区价格修正回落10-15元/吨，中上旬泸州、宜宾地区小幅下调10元/吨，中下旬以来德阳、绵阳价格回落10-20元/吨，20日前后内江、资阳、自贡、泸州等地袋装水泥价格回落20元/吨左右；重庆17日起主城及周边市场小幅回落10-15元/吨；云南省文山地区3日起下调30元/吨，4-5日文山海螺、壮山水泥对销红河市场连续下调累计60元/吨，12日德宏地区对销瑞丽市场下调20元/吨，中旬大理地区下调价格20元/吨，22-25日昆明、玉溪地区上调高标散泥30元/吨，红河州地区18日下调30元/吨；贵州六盘水地区五一前后回落20-30元/吨，此外节后贵阳价格走低10元/吨，17日起贵阳、遵义地区下调20-30元/吨。

　　二、各省行情走势

　　2.1 各省5月价格变动分析

　　2019年5月末，全国P.O42.5散装水泥均价为456.47元/吨，环比上涨0.46%，同比涨幅为4.99%。

　　本月价格环比上涨的省（市）有14个，涨幅最大的是河南省，环比上涨6.42%；价格环比下跌的省（市）有11个，其中湖南省跌幅最大，环比下滑了6.55%；北京、山西、黑龙江等7个省（市）价格行情无变动。

　　表2：2019年5月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2 重点异动省份具体变化分析

　　2.2.1 河南：“开二停一”，推涨两轮

　　5月末，河南P.O42.5散装水泥均价为548.73元/吨，环比和同比分别上涨6.42%和36.34%。

　　天气晴好，五月以来河南市场需求销量尚可，厂家水泥熟料库存普遍不高。河南省计划6月停窑，水泥企业执行“开二停一”计划，加之周边山西地区有意于5月20日至6月10日停窑20日。受此影响，5月7日起河南地区主导企业针对全省水泥价格通知上调20-30元/吨，22日起区域主要厂家针对全省水泥价格继续通知上调30元/吨。

　　但据市场反馈来看，虽停窑在即，但因前期河南地区水泥价格连续推涨，价格已居高位，下游商砼企业相对抵触情绪较大，故本轮落实情况有待继续推进。受搅拌站抵制情况影响，停窑后水泥价格继续推涨难度较大。

　　图5：近3个月河南P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.2 青海：基建提升，价格较稳定

　　5月末，青海P.O42.5散装水泥均价362.79元/吨，环比上涨2.14%，同比下跌8.76%。青海地区局部市场因基建情况同比往年有所好转，产销及价格维持尚可，报价基本稳定。

　　图6：近3个月青海P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.3 云南：需求低迷，竞争加剧

　　5月末，云南省P.O42.5散装水泥均价为378.96元/吨，环比和同比分别上涨2.12%和3.59%。

　　近来云南文山地区受持续降雨影响，市场需求低迷，加之市场竞争激烈。区域文山海螺及壮山水泥继4月下旬下调水泥价格后，5月3日起继续通知下调各品种水泥价格30元/吨。受此影响，5月13日起区域其他同业跟进下调各品种水泥价格30元/吨。此外，5月4日-5日文山海螺、壮山水泥对销红河市场连续下调水泥价格，累计幅度在60元/吨，红河当地企业陆续跟跌。5月12日德宏地区盈江昆钢对销瑞丽市场袋装水泥价格下调20元/吨；同时或受周边保山地区降价影响，加之部分市场竞争较为激烈。为提升销量，近日大理地区部分企业通知下调水泥价格20元/吨。

　　本月22-25日云南昆明、玉溪地区主导企业开始陆续通知上调P.O42.5散装水泥价格30元/吨。近来农忙、高温等因素影响，昆明、玉溪两地市场需求一般，执行情况有待观察。受周边文山地区低价水泥冲击影响，红河州地区市场竞争加剧。18日起区域企业跟进下调各品种水泥价格30元/吨。

　　图7：近3个月云南省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.4 湖南：雨水天气多，需求和价格同步走低

　　5月末，湖南省P.O42.5散装水泥均价380.23元/吨，环比和同比分别下跌6.55%和7.05%。

　　近期湖南多地区有雨水天气，市场需求下滑，价格走低。5月6日-7日邵阳地区部分企业及粉磨站继续通知下调袋装水泥价格30元/吨，外销袋/散价同步走低30元/吨。受此影响，怀化地区台泥于4月下旬上调水泥价格后目前已跌回涨前水平。但10日湖南海螺对销怀化芷江、麻阳等区域各品种水泥价格上调30元/吨。长株潭市场受周边衡阳及江西萍乡区域低价水泥进入冲击，成交价持续下浮，累计幅度达30-40元/吨。此外，受贵州方向低价水泥冲击影响，市场竞争加剧。五一以来常德地区少数价高企业通知对P.C32.5R袋装水泥价格下调20元/吨。衡阳地区5月10日起区域主导企业陆续通知下调各品种水泥价格25-30元/吨。5月以来湖南张家界、益阳地区阴雨天气为主，市场需求低迷，库存压力增大。为提升销量，月中以来区域主导企业陆续下调水泥价格20-30元/吨，外来水泥同步下调。

　　图8：近3个月湖南省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.5 贵州：需求低迷，多地价格下滑

　　5月末，贵州P.O42.5散装水泥均价354.34元/吨，环比和同比分别下跌2.74%和10.45%。

　　贵州方面，近期阴雨天气较多，加之资金短缺等因素影响，导致项目建设缓慢，市场需求下滑，全省水泥价格趋弱运行。六盘水地区部分厂家水泥价格在五一前后相继回落20-30元/吨。此外，周内贵阳部分主要厂家水泥价格竞争性走低10元/吨。为提升销量，5月17日起贵阳、遵义地区厂家陆续下调水泥价格20-30元/吨，其中遵义地区企业曾于4月底上调水泥价格，而贵阳地区是继5月上旬水泥价格小幅走低后再次下滑。此外，周边安顺地区四月中旬水泥价格上调并未落实，五月上中旬实际成交陆续回落20-30元/吨左右。

　　黔西南地区月中以来区域主导企业普遍下调各品种水泥价格20-30元/吨。而黔东南地区整体需求销量下滑较为明显，各企业库满停窑，但水泥价格未出现明显下滑。

　　图9：近3个月贵州P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院