水泥价格指数第34周旺季需求复苏乏力，成本博弈下全国水泥市场延续区域分化态势（9.8-9.12）
9月12日，全国水泥价格指数（CEMPI）报收102.19点，环比下跌0.57%，同比下跌11.71%。9月12日，长江流域水泥价格指数（YRCEMPI）报收91.28点，环比下跌1.52%。
本周全国水泥市场呈现"北强南弱、区域分化"的格局。华北地区京津冀水泥企业通知上调后需求未起导致落实存疑；东北市场实际成交暗降，供应增量持续施压；华东整体大稳小动，江西部分市场开始推涨水泥价格30元/吨；中南两广虽通知上涨但执行乏力，两湖市场持续疲软；西南川渝借工程支撑再涨30-40元/吨，云贵则因需求低迷价格松动；西北呈现"局部试探上涨、整体承压"特征，新疆因基建需求相对稳定，其余区域涨价均面临阻力。当前市场核心矛盾在于传统旺季需求复苏不及预期与企业成本压力的博弈，价格推涨落地仍需观察需求实质性改善。
9月12日全国熟料价格指数（CLKPI）报收103.97点，环比下跌0.07%。
图1：水泥价格指数走势（点）
图2：熟料价格指数走势（点）
一、六大区域市场行情
分区域看，9月12日六大区域涨跌互现。华东市场继续回落，水泥价格下跌0.48%；东北地区水泥价格维持稳定；华北地区价格再次推涨，水泥价格上调0.24%；中南价格持续下滑，水泥价格下调2.35%；西南地区价格小幅回落，水泥价格下滑0.62%：西北地区出现上涨，水泥价格上调0.9%。
表1：六大区域水泥价格指数变化
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
华北：需求未起，京津冀推涨最终落实仍待验证
京津冀：九月初京津冀地区主导水泥企业陆续通知上调水泥价格30元/吨，冀北地区各品牌正逐步取消前期低价单，部分大厂已落实上调；冀中南地区推涨涨幅落实在10-30元/吨不等。9月需求未见明显提升，本轮推涨最终落实情况仍需进一步跟踪观察。
山西、内蒙古：本周山西太原及晋北因持续停窑，价格弱稳运行，整体涨价动力不足。晋东南区域受到周边地区的价格冲击，回调压力显著。内蒙古中西部地区需求稍有回暖。当前两省区均面临“局部试探性提价、全局承压”的博弈局面，短期价格或维持震荡。
东北：东北水泥报稳暗降，供应增量再施压
东北市场水泥价格承压。
东北：本周东北市场延续弱势，需求端仍未见起色，主流挂牌价虽保持平稳，实际成交已出现下滑。窑线开启后供给增量而需求没有明显增量，价格面将持续承压。
华东：江西局部市场开始推涨水泥价格30元/吨
本周华东长三角地区水泥价格整体大稳小动，局部市场小幅微跌。12日起江西部分市场开始推涨水泥价格30元/吨，落实待观察。
江苏：本周江苏地区气温下滑，但间接性雨水天气影响，工地市场进度缓慢，需求表现偏弱。9月5日长三角地区主要熟料线企业开始错峰12天，尚有部分企业未能完全执行到位。水泥价格方面，省内多地市场水泥价格跌回8月涨前水平后，整体趋稳运行，部分企业还在坚挺。此外，5日起上海地区主导企业恢复性推涨水泥价格20元/吨，目前市场涨价落实情况不太明朗，或于月底前后才会体现。
浙江：雨水及高温等双重影响，加之资金回款问题，浙江沿海地区工地市场较差，需求表现疲软，企业库存普遍高位。为提升出货量，9月初以来宁波、温州、台州等地一些主要企业成交价格继续下滑5-10元/吨左右。浙北及浙中南市场价格跌回8月涨前水平，目前整体以低位稳价为主。
安徽：9月5日起安徽环巢湖地区主要熟料线企业开始执行错峰停窑12天，且执行情况相对较好。但市场需求未见明显好转，加之多数企业库存仍在5-6成上下，价格缺乏上涨支撑力。本周省内各地市场水泥价格整体弱稳运行，若9月下旬基建、房地产项目开工加快，需求集中释放，叠加停窑执行后供应收紧，或有助于后续价格推涨，但需求疲软仍会限制涨幅。
福建：9月3日起福建地区主要企业通知上调水泥价格20元/吨。据目前市场反馈来看，落实幅度在10-20元/吨左右，主流涨幅20元/吨。但目前市场需求表现一般，加之部分企业涨前或有优惠政策变相降价，客户提前拉货，涨后新订单暂不多，后续价格能否维持住还有待观望。
江西：近期江西水泥企业复价意愿持续酝酿，但因市场需求疲软超预期及部分企业仍以市占率为优先目标，此前未能达成一致调价共识。进入9月传统旺季，加之价格长期处于低位，各企业压力较大，9月12日起南昌、赣西、抚州等地主流企业陆续通知上调水泥价格30-40元/吨左右，意在缓解成本压力并试探市场接受度。但本次涨价能否全面落地仍需观察。
山东：9月4日起山东地区一些主要厂家曾通知上调水泥价格30元/吨。据市场反馈来看，整体落实欠佳，仅鲁南部分企业小幅上调10元/吨左右，其余市场还在推进中。目前省内多数熟料线企业已开始恢复生产，供应压力逐步显现，但新项目开工数量有限，老项目进度缓慢，市场需求整体偏弱，价格推涨落实难度整体偏大。
中南：价格持续低位，两广地区水泥价格开始通知上涨
两广地区市场水泥价格触底反弹。需求不足，两湖市场水泥价格整体偏弱为主。
广东：广东粤北及珠三角地区主导企业于上旬发布调价通知，宣布散装水泥价格上调20元/吨，熟料价格上调10元/吨。然而从实际执行情况看，各企业落实幅度不一，市场落实情况不及预期。目前来看，广东地区天气虽有好转，但由于下游客户已在涨价前提前备货，涨价后新签订单数量较少，市场需求释放有限，企业库存压力尚未得到有效缓解。
广西：广西地区水泥价格持续低位运行，企业盈利承压，经营面临较大挑战。在此背景下，省内主导企业积极推进错峰生产，执行停窑计划，市场供应相对减少，企业涨价意愿强烈。为提升运营质量，12日起省内主导企业陆续通知上调水泥价格30元/吨。此次调涨能否落实，有待进一步观察。
湖北：自8月中旬起湖北地区水泥价格推涨30元/吨左右后，近期市场整体呈现小幅松动态势。整体来看，因下游需求恢复不及预期，加之部分企业库存压力显现，导致此前推涨未能有效落实。此外，个别厂家为促进出货，优惠力度略有加大，进一步加剧价格回调压力。武汉鄂东地区此前推涨的价格已陆续回调，个别高价区域仍有轻微松动，市场观望情绪较浓。
湖南：近期湖南水泥市场延续弱势走势，9月上旬长株潭等核心区域市场需求仍显疲软，企业库存压力普遍较高，主导企业多处于观望状态。尽管8月涨价未能落实，部分企业仍计划于近日再度尝试推涨水泥价格。整体来看，湖南水泥市场仍处于弱平衡状态，价格推涨阻力较大，后续实际成交情况仍需观察各企业配合度及需求恢复程度。
河南：近期河南地区水泥价格波动延续频繁态势。上周多数企业通知上涨水泥价格30元/吨后，实际执行未能落实。此外，自6日起窑线陆续复产，虽部分企业因库存压力和环保管控略有延迟，但整体供应趋于充裕。进入9月传统旺季，加之煤炭等成本端仍处高位，企业推涨意愿尚存。
西南：川渝地区再次推涨，云贵需求低迷价格弱稳
川渝需求尚可，水泥价涨30-40元/吨，执行待察；云贵需求低迷，云南价松动，贵州价弱稳。
川渝：近期川渝地区天气晴好为主，在重点工程支撑下，水泥市场需求表现尚可。受涨价氛围推动，下游客户积极囤货备货，部分企业出货量一度接近传统旺季水平。水泥价格方面，10-11日起，成都、乐雅眉、广达南遂以及重庆渝西、主城等地一些主要厂家再次推动上涨水泥价格，幅度在30-40元/吨之间。此外，由于上一轮价格推涨执行情况欠佳，部分地区已回落至涨前水平，此轮价格推涨是否能落实，有待观察。
云贵：云南方面，受降雨量增加影响，市场需求不见起色，出货量持续低迷。据悉，8月份省内一些主要厂家推动上调水泥价格后，昆明、曲靖、普洱、丽江等地，个别企业已出现松动下滑迹象，而文山、红河、玉溪等地水泥价格持稳为主，未出现明显波动。贵州方面，受需求疲软影响，地区产能利用率仍处于较低水平，市场整体承压明显。水泥价格方面，8月底尝试复价上涨后，周内各地报价弱稳运行，具体情况待进一步观察。
西北：西北水泥市场局部推涨后承压运行
宁夏价格持稳但外销偏低，甘肃涨价后面临回调压力，青海推涨后销量未达预期，陕西复价阻力大，新疆则因工程需求保持稳定，整体市场短期内以稳价观望为主。
西北：本周西北市场呈现“局部试探性上涨、整体承压”格局。宁夏地区价格继低位价格上涨后整体持稳，但本地需求疲软未见改善，外销价格持续偏低。甘肃地区涨价后市场接受度不足，受到低价水泥流入冲击，部分区域价格能否坚持有待观望。青海地区推涨后成交逐步恢复，但销量未达涨价前水平，需求复苏力度有限，局部价格仍有松动。陕西关中地区价格趋近成本线徘徊，停窑执行困难，未达预期目标，复价阻力显著，陕北地区企业有复价计划，但市场整体信心欠缺。新疆保持相对稳定，乌市等核心区域价格坚挺，工程需求支撑市场稳定。 整体来看，西北地区短期内仍以稳价观望为主。
后市预测：成本高位与错峰生产支撑局部涨势，但需求未达预期下全国普涨动力不足，预计下周（9.15-9.19）全国水泥市场将呈现北强南稳、局部试探态势。
二、各省市P.O42.5散装水泥价格变动
从31个省市自治区的P.O42.5散装水泥价格具体变化来看，5个省（市）上涨，18个省（市）持平上周，8个省（市）下跌，其中河南地区跌幅最大，跌幅6.46%。
图3：全国31省市P.O42.5散装水泥价格环比变化（%）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
三、各地区停窑限产情况
