挺价+海外支撑 多晶硅价格继续上涨 （2025.9.8）
一、硅料价格趋势
上周，N型硅料均价为4.85万元/吨，环比上涨2.65%，同比上涨19.75%；N型颗粒硅均价为4.8万元/吨，环比上涨2.13%，同比上涨30.79%。周内，多晶硅报价继续上涨，部分报价达到了5.5万元/吨，但高价区成交较少，国内下游需求则仍弱势运行。
图1：N型硅料价格走势
数据来源：数字新能源DataBM.com
图2：N型颗粒硅价格走势
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二、需求及价格展望
根据数字新能源DataBM.com数据显示，上周TOPCon双面182光伏组件价格指数为0.67元/W，环比持平，同比下跌9.46%，TOPCon双面210光伏组件价格指数为0.68元/W，环比持平，同比下跌8.11%，TOPCon双面210R光伏组件价格指数为0.68元/W，环比持平，同比下跌9.33%；HJT双面210光伏组件价格指数为0.72元/W，环比下跌1.37%。周内，需求疲软，组件库存压力较大，虽企业喊涨，却难以落地，同时受低价组件冲击，市场价格以稳为主。
表1：上周五光伏组件价格指数（CPMPI）
数据来源：数字新能源DataBM.com
图3：近一个月以来光伏组件价格指数走势
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上周，工业硅价格跌后暂稳，Si4210工业硅均价在9475元/吨，环比基本持平，市场供应充足，多晶硅仍有进一步减产预期，短期价格恐难以走强，较去年同期相比，工业硅跌幅达到22%。下游方面，硅片、电池片环节受国外市场订单推动，企业开工略有增加，支撑了一定的硅料需求，且海外传导较为顺畅。此外，多晶硅企业报价继续上调，企业挺价依然积极，市场协同较为一致，期现市场炒作氛围依然浓烈，多晶硅价格保持强硬走势。
上周，工信部、市场监督管理总局联合下发了《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，提出2025-2026年电子信息制造业年均营收增速目标是达到5%以上。具体举措方面提到，在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争，引导地方有序布局光伏产业，指导地方梳理产能情况，实施光伏组件产品质量管理，深入落实《光伏制造行业规范条件》等文件，强化与投资、金融、安全等政策联动，推动行业技术进步。从政策上看，光伏稳增长依然坚持法制化、市场化原则，并未有超预期举措。目前，多晶硅市场限产更多出于企业自主行为。随着多晶硅报价的持续上涨，而下游组件市场却难以消化价格，市场或面临较大的“垄断质疑”。
