水泥网报告：湖北砂石行业研究报告

长江中下游是砂石骨料主要需求市场，砂石骨料年总需求近50亿吨。湖北地处长江中游，拥有天然地利，同时能依靠水利运输优势，将生产的砂石运往下游长三角热门砂石市场。本文针对湖北砂石市场进行深度研究和分析。

一、湖北砂石行业现状

（一） 需求分析：湖北砂石总需求减少

1、房地产疲软是导致湖北砂石需求减少的主要原因

从2022年开始，湖北砂石总需求出现下坡。2022年，湖北省房屋施工面积、竣工面积同比转负，同比减少7.4%和3.4%，房屋新开工面积更是大幅缩水，同比减少45.5%，较2021年跌幅扩大38.3个百分点，房地产深度调整是2022年湖北砂石需求下滑的主要原因。2023年和2024年，湖北房地产市场持续回落，2023年和2024年前11月数据显示，湖北房地产施工面积同比下降9.6%和14.2%。资金紧张也是导致湖北砂石需求下滑的重要因素，2023年湖北地方政府新增专项债出现九年来首次下降，2023年湖北政府新增专项债1645亿元，较2022年同比减少10.98%，新增专项债资金多用于房地产和基建市场，资金受限，下游开工施工情况受影响，对砂石需求支撑力度不足。与此同时，长江流域砂石市场产能大幅投放，由湖北发往下游长三角地区的砂石需求总量也在减少，2024年仅上海混凝土用量就下降3-4成。水泥大数据研究院测算，2021年，湖北砂石总需求约8.31亿吨，2024年，湖北砂石总需求6.46亿吨，较2021年下降近2成水平。

图1:湖北砂石总需求减少

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

笔者测算了湖北12个地级市和1个自治州的砂石需求数据，发现鄂东黄石、鄂州和鄂中荆门、鄂西宜昌等地需求最多，这4个地级市的砂石总需求占湖北砂石需求总数近半，也是这部分需求较大的城市，近年来需求下滑严重。2021年黄石、宜昌、鄂州、荆门这4个地区总需求42834.96万吨，2023年总需求32011.84万吨，总需求减少1/4。此外，咸宁和荆州市场需求回落程度也比较严重，反观湖北武汉和襄阳地区基建项目较多，需求相对稳定。

图2：2013-2023年湖北各地区砂石年需求（万吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2、基建交通是湖北砂石需求重要支撑

虽然房地产不景气，但湖北基建情况整体向好。2024年1-11月，湖北基础设施投资增长8.0％，成为湖北砂石需求重要支撑。尤其是交通基建，2023年，湖北完成交通固定资产投资1826.3亿元，同比增长36.7％。其中，高速公路投资完成1009亿元，同比增长110.9％，首次突破千亿元大关。2024年湖北更是将高速公路建设作为投资重中之重，高速公路完成投资再破千亿元，2024年前11月，湖北省交通固定资产投资完成额1843.8亿元，其中高速公路完成已达1006亿元。

（二） 供给分析：湖北砂石总供给增加

1、湖北砂石资源禀赋上佳，水运便利，适合打造大型砂石生产基地

湖北省砂石储量居全国前列，砂石矿山资源主要为石灰岩、白云岩等碳酸盐岩类和砂岩、花岗岩等硅酸盐岩类矿石，其中碳酸盐岩类矿石储量占比85%以上，湖北铁、铜、岩金、银、石墨、磷、硫、芒硝、石膏、水泥用灰岩、岩盐等主要矿产的80%以上资源储量为大中型矿区（矿床）。并且，湖北地处长江中游城市群发展的核心区域，不仅享有矿产资源上的自然禀赋优势，更兼备水上运输的极大便利，在全面满足省内砂石需求稳定市场的同时，每年还能向长江下游输出1-2亿吨砂石骨料，非常适合打造大型砂石生产基地。湖北省矿产资源总体规划（2021-2025年）显示，到2025年底，湖北有效正常生产矿山总数将不超过2000家、在产矿山大中型占比达到25％以上，形成以大中型矿山为主体的开发格局。

表1:湖北砂石矿产资源储量丰富（2022 年全国矿产资源储量统计表，万方）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

湖北鄂东黄石、鄂州和鄂中荆门、鄂西宜 昌等地砂石矿山资源丰富，根据全省砂石资源禀赋状况及物流条件，结合各市场重大工程建设需求，湖北着力将黄石、黄冈、鄂州、咸宁、荆门、宜昌等市建成机制砂石产业集群。

表2：湖北着力打造机制砂石产业集群

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2、湖北砂石大矿集中投产，产能增加，集中度提升

湖北省机制砂石产业高质量发展规划（2020-2025年），到2025年湖北省机制砂石年产能将达到9.9亿吨以上，其中机制砂年产能4亿吨以上。截至2024年年底，湖北已有不少千万吨级别的砂石矿权投产，其中更有5000万吨以上的砂石骨料生产线。全国年产5000万吨以上的大型砂石矿权共7宗，湖北地区占4宗，另有安徽2宗，港粤大湾区1宗。笔者统计了近几年湖北千万吨级别砂石生产线投产运行情况，这些生产线主要集中在鄂东黄冈和黄石地区。此外，仅下方统计的生产线，产能接近3亿吨，占湖北2020-2025年规划总产能30%左右，一改从前砂石行业小而分散、杂乱的市场竞争格局，砂石产能集中到少数砂石大企业，形成以华新水泥、中国电建、民本集团、娲石集团、鄂东矿业、葛洲坝集团等为主导的市场竞争格局。大企业对资源整合开发利用能力更强，更能推动湖北砂石产业集约化发展，推动砂石资源整合开发，加快结构化升级。

表3:湖北千万吨级别砂石生产线投产情况

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

3、湖北全面加强绿色矿山建设

不仅如此，湖北还全面加强绿色矿山建设。2024年12月26日，湖北省自然资源厅、省生态环境厅等8部门发布关于全面加强绿色矿山建设的通知，到2028年底，湖北省绿色矿山建设工作机制将更加完善，力争持证在产生产规模为大型的矿山95%以上、中型的矿山85%以上要达到绿色矿山标准，小型矿山参照绿色矿山标准加强管理。截至2024年年底，根据湖北发改委披露的绿色矿山数据统计，湖北已有56个砂石和水泥建材类相关矿山列入绿色矿山名录，荆门地区绿色矿山最多，有10个矿山，恩施和宜昌次之，绿色矿山数量分别为9个和8个。

表4：湖北省绿色砂石矿山分布

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/），湖北发改委

（三）价格分析：湖北砂石价格走弱，价格中枢持续下移

随着市场需求不断减少，大型矿山产能投产，供给增加，供需格局不断改变，供大于求的矛盾爆发，湖北砂石价格走弱，价格中枢持续下移。湖北发改委价格监测中心数据显示，2019年12月到2024年12月，湖北天然砂中粗砂、机制砂（0-4.75mm）、碎石（5-16mm）、碎石（17-31.5mm）月均价格分别从154.98/112.89/93.1/99.63元/吨跌至114.54/82.97/77.39/83.92元/吨，跌幅26.09%/26.50%/16.87%/15.77%。

图3:湖北砂石月均价格（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/），湖北发改委

湖北区域价格变动有所不同，需求大幅减少或者产能大幅增加的地区价格下滑更为严重，咸宁、鄂州地区砂石需求严重下滑，砂石价格下降最为突出，而黄冈、黄石砂石产能大幅增长，砂石价格下跌幅度也不小。此外，湖北恩施强化“构建大交通”，推进“一年建成一条”高速公路，恩施本地砂石供需相对偏紧，价格反而上涨。

表5：湖北砂石2025年1月3日较2022年1月7日价格变动情况

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/），湖北发改委

（四）竞争格局：湖北砂石行业以大企业为主导

随着大型砂石矿权集中投产，湖北砂石行业产能集中度提升，形成以华新水泥、中国电建、民本集团、娲石集团、鄂东矿业等大型砂石企业为主导的市场竞争格局。据笔者统计，华新水泥截至2023年年底已在湖北市场形成1.87亿吨砂石产能，另有亿吨线二期5000万吨在建砂石产能，中电建集团在湖北黄冈长崃浠水县有4000万吨砂石产能，在蕲春县试运行7000万吨砂石产能，湖北民本集团在湖北有3000万吨砂石产能投产，娲石集团2000万吨砂石产能在运行，另有在建砂石产能1000万吨，湖北鄂东矿业也有2000万吨砂石产能。

二、湖北砂石行业未来展望

需求方面，房地产政策面要求严控增量，房地产多项指标增速仍为负值，可以看出房地产处于低迷态势，市场对于房地产需求不高。砂石需求受房地产影响较大，房地产仍处于下行通道，但整体降幅将较2024年全年有所放缓。

图4:湖北房地产多项指标增速仍为负值

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/），湖北发改委

基建交通方面，高速公路建设是交通投资的主战场，最近几年，湖北狠抓高速公路扩容，高速公路建设项目显著上升。湖北发改委近10年核准批复的高速公路项目数据显示，2022-2024年三年间核准批复的高速公路项目总计36宗，占十年间核准项目总数52%，总计核准高速公路里程数2261.5公里，占十年间总核准里程数59.8%。2022-2024年，项目计划总投资也大幅增加，2022年以前的年项目规划不足500亿元，2022-2024年项目规划均在1200亿元以上。按高速公路项目一般3-5年建设期看，2022-2027年将是湖北高速公路建设快速发展年份，未来几年基建类砂石需求用量依旧看好。

图5:湖北发改委核准批复的高速公路项目情况

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

总的来说，尽管基建交通向好，基建端砂石需求或有增加，但房地产不景气，拖累地产端砂石需求减少，同时上游重庆和下游江西、安徽等地区产能增加，对湖北砂石需求产生冲击，笔者预计2025年湖北砂石总需求继续下滑概率偏大。

供给方面，据不完全统计，2024年度，湖北省有33宗砂石矿权项目成交，两宗年产能超过5000万吨的大型砂石矿权。3月份，华新水泥成功竞得湖北省武穴市一处年产能高达5500万吨的砂石大矿，9月末，东楚筠鼎矿业也顺利夺得湖北省黄石市一处年产能7000万吨的砂石大矿。此外，2025年，湖北还将迎来多个千万吨级的砂石骨料生产线投产。其中，华新（阳新）亿吨机制砂石项目的二期工程预计将于2025年完工，年产能5000万吨；娲石矿投年产2000万吨机制砂项目二期1000万吨产能，预计将于2025年如期投产；湖北恩施地区中能建装配式建筑科技（巴东）有限公司的年产960万吨砂石骨料项目预计也将于2025年投入运营。加之2024年内已投产试运行的大型砂石生产线，无疑给已经面临供给过剩压力的市场带来更为严峻的挑战。

湖北除荆州以外市场，鄂东黄冈、鄂西宜昌等地砂石市场已经充分饱和，需求与供给矛盾给价格带来巨大压力，预计2025年湖北砂石价格仍将震荡下行。