[月评]4月中南水泥市场分析：广东雨季始跌

　　一、价格总体表现

　　4月两湖和两广地区的水泥价格都有不同程度的下调。从下表可以看出，湖南和湖北的跌幅较大，分别达到了4.38%和3.39%。

　　相对而言，广东的价格在一季度一直保持平稳，但4月雨季来临之后也经历了季节性的下调，下调幅度在2.9%。广西水泥价格一直是中南地区的谷地，在4月份虽然需求面并没有好转，但是价格下跌空间已经很小，4月基本稳定，部分主导企业试探性地拉涨熟料价格，观察市场的接受度。

表1：4月中南地区P.O 42.5水泥平均价格表 单位：元/吨

数据来源：中国水泥网

图1：4月中南地区P.O 42.5水泥平均价格走势

数据来源：中国水泥网

　　二、各省市具体变化

　　4月广东价格终于坚持不住开始走低。广州首当其冲，在10日左右广州和惠州等地的P.O42.5市场价下跌20-30元/吨；虽然以小企业为主，但其中不乏某主导企业。13日，清远P.O42.5水泥也跟跌20元/吨。到20-25日，珠三角又经历另一轮的跌幅，清远和广东的跌幅都在10元/吨左右。

　　4月底，英德主导企业的熟料出厂价在270-280元/吨左右，跌幅在10-20元/吨，运到价在350元/吨。据悉，4月价格下浮一方面是受到广东雨季的影响，开工量减弱；另一方面西江水位上升，加大了广西的水泥进入量。

图2：广东P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　4月，广西水泥价格暂稳。受到雨季的影响，广西水泥需求减弱、外运到广东的熟料量增加。桂林、百色等以汽运为主的区域在4月底支撑不住下调了价格10-15元/吨，库位在80%以上。而南宁等地因为外运量增加，库位压力相对内陆较小。南宁个别主导企业在26日上调熟料的出厂价20元/吨，但其他企业并没有跟涨。玉流因为受到雨水影响较小，出货量良好。

　　4月底，玉林P.O42.5的主流出厂价在270-300元/吨，百色P.O42.5主流出厂价在290-300元/吨。贵港和南宁的部分价格较低的企业出厂价调整至与市场价同比，P.O42.5主流出厂价分别在290-310元/吨和300元/吨。

图3：广西P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　4月湖南全省范围价格下挫。长沙主导企业在11日和20日分别下调价格10-20元/吨，长沙主导市场价在320-340元/吨。衡阳受到降雨影响，主导企业率先降价40元/吨，其他企业跟跌，P.O42.5月底出厂价在300-320元/吨。永州在9日下调价格10-20元/吨，月底P.O42.5主流价格在300-320元/吨，最低在270-290元/吨。

　　相比之下，常德一直是湖南协同较好、价位较高的区域，但在4月价格也受到严重挑战：一方面外来的长江流域下游安徽和上游重庆的熟料进入量加大，对协同构成威胁；另一方面，雨季对当地的工程量也有一定打压。4月中旬至下旬，常德地区低标号水泥价格下跌20-30元/吨，出厂价在270-280元/吨。

图4：湖南P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　4月武汉价格依旧下调。12日，武汉水泥价格下调10-25元/吨。此番水泥价格下调主要受到两方面的影响：一是外来熟料的流入，安徽熟料在黄石、武汉等地的到位价在260元/吨左右；二是主导企业采取降价以减少库位压力的战略。 同时，水泥企业与粉磨站之间的合作也不甚理想。鄂州某企业在4月中旬独涨P.C32.5水泥10元/吨，但其他企业没有跟进。

　　从需求面看，天气转晴、需求启动之后，黄石、鄂州、武汉等区域出货量较前期大幅度上升，4月底窑线基本满负荷运作，库位也降低到70%以下。

图5：湖北P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

图6：海南P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　三、下一阶段市场预期

　　广东：5月水泥价格下挫

　　广东省约40%的水泥投放到房地产市场，30%投放于重点工程，剩下的30%为农村市场和其他。今年房地产调控以及市政工程的放缓，使得水泥需求下滑严重；5-8月是广东的传统淡季，预计价格还会有一轮下跌行情，特别是珠三角地区，4月广州和惠州跌幅较大，未来预计东莞和佛山等地都会联动补跌。

　　广西：5月水泥价格稳定

　　5月雨季来临，对广西水泥销售来说是有利有弊。广西水泥价格是两广的洼地，下调空间较小；企业也希望通过停窑来帮助价格回归，预计5月水泥价格能够维持。据悉，广西6月份可能会有大规模的停窑现象，也从侧面反映出广西水泥企业已经不愿意再降价的意识。

　　广西今年的新增产能并不多，2月底，广西金鲤一期4500t/d投产；对于市场而言，价格能否回升主要还是仰仗需求的拉升。

　　湖南：5月小幅下跌

　　从上文可以看出外来熟料对湖南的影响较大。4月底，沿江熟料的价位已经基本跌至最低价；5月，海螺芜湖三期B线12000t/d、池州和全椒的5000t/d都会陆续投产，宿州5000t/d也将在5月底至6月初投产，新增产能基本释放完毕。水泥价格相较熟料具有延迟性，在5月可能还会有进一步的下挫，但下调空间也是有限了。

　　湖北：5月价格稳定

　　4月中下旬，湖北水泥销售情况有所好转，但形势依旧严峻。5月湖北雨季，需求量会有所萎缩。据悉，在5月初至6月，湖北会有一轮停窑行为，来应对疲软的市场。但是，停窑以降低库存、稳定市场为主，预计价格不会有所变动。

　　湖北一季度水泥产量1848.96万吨，同比增长率仅为1.03%，趋于零增长。3月底，葛洲坝集团入驻松滋，成立葛洲坝松滋水泥公司，加快自身在湖北的并购步伐。