[月评]3月中南市场：唯独广东价格持稳

　　一、价格总体表现

　　3月，中南除了广东价格一直保持平稳，其他地区都有10-15元/吨左右的下跌。广西协同机制未能完全调动，袋装水泥降价20元/吨。湖南湖北受到外来熟料的冲击，沿江企业价格跌幅较大，达到了20-40元/吨。今年到目前为止，湖南湖北已经有了40-50元/吨的跌幅。

　　广东珠三角和英德地区保持2月一直以来的库满停窑策略，大企业主动稳价，需求也有很大程度的恢复，3月价格未见起伏。

图1：3月中南地区P.O 42.5水泥平均价格走势

数据来源：中国水泥网

 

　　二、各省市具体变化

　　3月，广东水泥价格维稳，P.O42.5在广州的市场价基本在390元/吨。

　　2月份，广东水泥销量同比下跌了10%、熟料销量下跌了30%。据悉，广东水泥目前需求主要来自民用市场，而基础设施建设方面需求不旺，但是总销量已经能够达到去年旺季的水平。22日开始，英德地区去往珠三角区域的主要运输通道开始查超，厂家出货减少，销量下降到六成左右，后期多方协调，出货缓慢恢复至同比八成左右。英德水泥到珠三角的运费在70元/吨，预估贵港等地水泥到珠三角的运费在50元/吨，即使两地出厂价一样，广西水泥依旧有20-30元/吨的价格优势，对英德水泥的价格是一个压力。

　　英德水泥一直没有降价，但是企业协同情况在3月份依旧良好，以停窑应对库满。

　　3月，广西玉林和贺州地区主导企业袋装水泥价格下调20元/吨。玉林P.O42.5的主流出场价在270-300元/吨，主导企业之间有30元/吨的价差。贵港主导企业P.O42.5的出场价在290-320元/吨，企业之间有10元/吨的价差。南宁主导企业P.O42.5出厂价在270-310元/吨。

　　3月广西降雨量是是历年平均值的50-70%，对水泥需求的冲击有限。2-3月份广西水泥环比销量增长率与去年趋同，但当地需求量和外销量都大约为去年同期的70-80%。月底天气好转销售量略有上升，当地的民用市场好转至8-9成。

　　3月，湖南未能迎来规划的停窑，价格继续走低。6日，长沙部分企业下调袋装水泥30元/吨；21日，长沙部分企业再次下调价格15元/吨。长沙P.O42.5水泥出厂价在370-410元/吨，大小企业之间有20元/吨的价差。

　　3月底湖南价格最低的地区是岳阳、祁阳和永州。湖南相对而言受到外来熟料的冲击较小，但是沿江岳阳等地粉磨站在22日也下调了水泥价格10-15元/吨。祁阳的低价主要是主导企业坚持低价走量，当地跟衡阳地区有30-50元/吨的价差，3月底P.O42.5的出厂价在310-330元/吨。衡阳在月底天气放晴之后出货量有所加大，库存降低了3成左右。永州基于新增产能冲击、小企业众多协同困难等因素，价格一直难以走高。

　　3月，武汉水泥价格下调20-40元/吨。湖北在3月份的跌价一部分是需求未能有效恢复的原因，但更重要的是外来熟料对市场的冲击使得湖北的协同变得没有可行性。首先受到波及的是武汉、鄂州等地。

　　武汉在17日和27日分别跌价20-30元/吨和5元/吨。3月底武汉的阴雨天气好转，设备运转率能达到90-100%，但是由于前期库存的积压，月底库位依旧在80-90%左右。鄂州在3月没有出现明显的降价通告，但是企业的返利加大。潜江在28日大幅下调价格40元/吨，天气条件好时设备运转率在80%左右。月底，武汉和鄂州P.O42.5的主流出厂价在300元/吨和310元/吨，潜江略高，在340元/吨左右。

 

图6：海南P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

 

　　三、下一阶段市场预期

　　3月，中南走出雨季阴影，需求得到有效回升，特别是两广地区，在3月底的需求就已经恢复到去年四季度旺季的水平，这对于企业的协同是一个利好消息。两湖在4月份依旧受到安徽新增产能的冲击较大。

　　广东：4月价格维稳

　　珠三角主导企业和中小型企业的价差并不明显，广西销来的水泥价格虽然偏低，但不足以撼动珠三角协同，预计4月份价格变动的可能性不大。受到旺季影响，去年4月份的水泥销量相比3月份有40%的增长，特别是珠三角地区能达到60%左右，粤东达到30%左右。今年4月需求的增长预计不会有这么大的幅度，但肯定会有增长，3月底就有需求逐步恢复的迹象，但还不足以维持价格的上行。

　　广西：4月价格维稳

　　3月底广西的水泥库位80%左右，基本在停产或者降价的边缘。21日部分地区调低价格，桂北地区停窑限产，对于需求不济做出了相应的反馈，玉林地区的库位在降价之后有小幅度回落。南宁在2月份调整40元/吨价格之后，在广西处于价格偏低区域。

　　3月份南宁主导企业表现出协同意愿，预计后期价格能够保持稳定，静待需求的回升。

　　湖南：4月协同无法推进，价格下跌

　　3月底的长沙的水泥价格与去年同期基本持平，但是需求不及去年，未来价格还是有下跌的空间。常德地区在2月20日开始停窑限产，库位相对较低；而长沙在月底依旧阴雨绵绵，运转率只能达到50-60%，使得库位相对紧张。并且，跟主导企业相比，小企业依旧有30元/吨的价差，需要降价来争夺民用市场，未来长沙地区价格应以整体下挫为主。

　　湖北：4月观望安徽动态

　　湖北的协同意识和操作性在去年一直是非常强的，今年这个协同到目前为止被外来熟料打破无疑，企业也很难修复。若说3月份湖北的高库位、连续降价还有天气的成分在，4月份这个因素就应该基本消除了，涨价与否完全看安徽的动向了。

　　4月份，安徽还有大约800万吨的新增产能需要适时投放，预计这个价格还会保持一段时间；受此拖累，湖北水泥价格可能还不能在短期内实现回调。