美银美林降安徽海螺水泥目标价至21.5元
阿思达克
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2012-03-27 00:00
美银美林表示，海螺水泥（00914.HK）去年毛利率提升7.7%，销量增长15.2%，以及纯利升87.8%，较市场预期低3.7%。通过协调生产，水泥价格强劲，尤其是东部市场。不过，东部水泥价格今年以来每吨跌57元人民币，按年平均跌81%。
由于海螺水泥有56%产能处东部地区，料海螺今年上半年每吨毛利疲弱，约为75元人民币。首季纯利可能按年跌45%。因此，海螺水泥今年盈测下调12.4%至93亿元人民币。基于今年预测市盈率10倍。目标价由24.5元，下调至21.5元。
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