四季度业绩大变脸！“光伏跨界模范生”出海博市场

在经历连续三年下滑困境后，钧达股份终于在2022年实现逆风翻盘，交出了一份亮眼的业绩单。

2月21日，钧达股份发布2023年度业绩快报。2023年，钧达股份前三季度的业绩依旧出色，但四季度却再次面临考验，净利润亏损8亿元。

此前，钧达股份赴港上市的消息引发业内人士普遍关注。若进展顺利，市场或迎来首家“A+H”的上市光伏电池片厂商。

光伏跨界模范生 N 型电池出货行业第一

钧达股份成立于2003年，2017年在深交所上市，起初主要从事汽车塑料内外饰件的研发、生产、销售，业务涵盖汽车仪表板、保险杠、门护板、配集成等。

随着近几年汽车行业增长乏力，钧达股份2018年至2020年期间的营业收入大幅缩水，其归母净利润更是连续三年下滑。

为扭转困境，钧达股份“割肉”剥离长期增长乏力、亏损严重的汽车饰件业务，2021年2月，钧达股份向上饶弘业增资1.5亿元，获得12%股权，尝试进入彼时热潮迭起的光伏赛道。

2021年7月，钧达股份通过现金支付或协议转让方式受让了捷泰科技51%的股权。2022年7月，钧达股份再度通过现金支付或协议转让方式受让了捷泰科技剩余的49%股权，捷泰科技成为该公司的全资子公司。

而跨界光伏，押注N型电池片赛道确也成为了决定钧达股份命运的重要一环。

2021年-2023年，钧达股份营业收入为28.63亿元、115.95亿元、183.97亿元；净利润为-1.79亿元、7.17亿元、8.32亿元，这意味着跨界光伏以来，钧达股份的营业收入和净利润呈不断上升趋势，2022年更是扭亏为盈，实现了逆风翻盘。

2023年同样延续了高涨的势头，营业收入同比增长58.65%；净利润同比增长16%。对于2023年公司业绩增长的情况，钧达股份表示主要原因系以下三点：1、产能规模大幅扩张，N 型电池出货行业第一；2、产品结构优化调整，N 型电池技术领跑行业；3、积极开拓海外市场，海外销售占比大幅提升。

2023年4月，钧达股份表示，公司安徽滁州基地年产18GWN型TOPCon电池产能目前已全部建成实现满产；江苏淮安一期年产13GW电池项目也已超计划建成投产。

随着滁州、淮安N型电池生产基地的建成投产，截至2023年底，钧达股份电池总产能超49GW，同比2022年增长超180%，且2023年电池累计出货达29.96GW，同比增长179.43%。根据lnfoLink 数据统计，2023年钧达股份电池出货量排名行业第四，在 N 型电池出货方面，排名更是位列行业第一。

“遇冷”的四季度 净利亏损8亿元

“一半是海水，半是火焰。”这是光伏龙头隆基绿能董事长钟宝申对2023年光伏行业的形容。

随着产业链价格下行，落后产能不断出清，不少光伏企业四季度业绩出现大变脸，钧达股份也难逃“噩梦”。

钧达股份2023年净利润为8.32亿元，而根据此前公告披露，2023年前三季度，钧达股份的净利润已达到16.38亿元，仅从财务数据来看，2023年第四季度，公司归母净利润亏损约8亿元。

同时，公司2023年营业利润为7.41亿元，同比下降16.85%；利润总额7.41亿元，同比下降16.91%。

钧达股份表示，2023年，随着光伏行业由P型向N型技术升级，N型电池市占率持续提升。尤其进入到2023年第四季度，行业内N型电池优势明显加大，P型电池盈利能力显著下行。经评估，公司拟对截止2023年12月31日P型PERC电池相关固定资产计提减值准备，减值准备金额约9亿元，这对公司第四季度业绩带来较大影响，最终数据将由审计机构审计后确定。

赴港上市 积极博取海外市场

在2023年四季度业绩大变脸的情况下，2024年伊始钧达股份选择了赴港上市。

1月20日，钧达股份披露公告称，公司根据总体发展战略及运营需要，拟在境外发行股份（H股）并申请在港交所主板上市。

公告显示，公司计划通过香港公开发售及国际配售，发行H股股数不超过本次发行后公司总股本的25%（超额配售权行使前），用于高效电池片海外产能建设，海外市场拓展及海外销售运营体系建设，全球研发中心建设及补充营运资金。

根据钧达股份2023年度业绩快报显示，2023年公司加大海外市场开拓力度，现已实现海外销售占比实现从0%到约4.75%的大幅增长，成效显著。下一步，公司将进一步持续构建海外客户体系，不断提升公司全球市场竞争力，努力实现2024年海外销售额占比达10%以上。

目前钧达股份已完成亚洲、欧洲地区客户开拓，并积极完成北美、拉丁美洲、澳洲等新兴市场客户认证。

如今随着光伏产能过剩，企业进军海外市场早已不是新鲜事儿。但事实上，出海布局更多的是光伏下游的组件企业，而光伏电池的出海率与组件相比则偏低。

钧达股份此番赴港上市，是为抢占海外蛋糕，但在光伏电池出海率偏低、融资环境不容乐观的情况下，钧达股份能否成功上市，又是否能达到预期仍是个未知数。