水泥网月报：错峰减产支撑，市场走势偏强！（9.1-9.30）

一、全国与区域行情综述

（一）全国行情：错峰减产支撑 市场走势偏强

9月份，地产投资持续下探，基建到位资金不足，加之部分地区受台风和强降雨影响较大，终端需求仍较低迷，金九市场预期落空，但月底受错峰减产等影响，长三角地区大幅推涨水泥、熟料价格，全国水泥价格出现上涨。9月初全国水泥价格指数（CEMPI）为115.03点，月末报收124.3点，环比上涨9.82%，同比上涨16.62%。

从区域需求状况来看，六大地区均较疲弱。具体来看，华东地区雨水偏多，市场销量不佳；西南地区需求疲软，企业库存高企；西北地区成交低迷，供需基本平衡；中南地区施工缓慢，终端需求一般；东北地区错峰停窑，需求低位平稳；华北地区弱势复苏，价格上涨谨慎。

图1、2：2024年9月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图



数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，9月末5500大卡动力煤现货均价为875元/吨，环比上涨3.18%，同比下跌12.06%。9月产地供应继续增长，部分地区受台风雨水影响运输受阻，叠加节前下游备货驱动，煤炭市场淡季不淡，价格震荡上行。月末吨水泥煤炭成本约85.66元/吨，比8月末增加2.64元/吨，成本压力有所加大。9月末水泥与煤炭成本价格差为236.87元/吨，环比上涨12.42%，水泥-煤炭价差出现扩大。

效益方面，9月吨水泥煤炭平均成本录得84.53元/吨，比8月增加1.21元/吨，吨水泥煤炭平均成本小幅增加，9月水泥均价352.96元/吨，比8月上涨3.14元/吨，水泥价格上涨幅度较大，预计9月水泥行业利润状况将有所好转。

图3：2024年9月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（二）区域行情：全线上扬 华东领涨

2024年9月，六大区域水泥价格悉数上涨，华东地区涨幅较大。华东地区减产支撑，水泥价格上涨19.46%；西南地区错峰推动，价格上行10.54%；西北地区稳步走高，价格环比上涨5.56%；中南地区低位复价，水泥价格较8月走高2.66%；东北地区推涨乏力，水泥价格上涨0.83%；华北地区复苏缓慢，水泥价格微涨0.36%。

表1：2024年9月全国及七大区域水泥价格指数变化

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图4：2024年9月全国及六大区域水泥价格指数走势（点）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

市场需求偏弱，推涨难以持续。6日起辽宁锦州地区上调散装水泥价格20-30元/吨，12-13日东北地区再次尝试推涨30-50元/吨，市场需求却并未如预期般强劲复苏，呈现出偏弱态势，落实情况不尽如人意。

陕西调价带动，西北稳步上行。上旬陕西关中地区启动第二轮价格复涨行动，上调30-50元/吨，延安与宝鸡区域跟进上调，中旬关中地区迎来了第三轮价格上涨，落实基本到位；受错峰停窑政策影响，6日甘肃兰州地区上调水泥价格20元/吨，周边临夏、甘南地区同步上调，落实较好，22-23日天水和陇南成县上调水泥价格30元/吨，落实欠佳；受错峰15天带动，19日起宁夏银川地区上调水泥价格15元/吨；新疆市场需求表现不佳，加之库存压力相对较大，库车地区下调水泥价格30元/吨左右，阿克苏地区下调20-30元/吨；青海地区水泥价格大稳小动。

市场复苏缓慢，华北涨幅较小。月初煤炭等成本居高不下，环保管控力度加强，3日起河北石家庄地区推动水泥价格上调50元/吨、熟料价格上调30元/吨，邢邯地区跟涨30-40元/吨，9-10日起北京、天津，以及唐山、廊坊、沧州等地区上调35元/吨，需求相对疲软，推涨落未能如预期般顺利落地；山西地区市场需求处于偏弱运行状态，中旬太原、阳泉、晋中、忻州地区上调水泥价格20元/吨，实际执行较差；内蒙古市场整体态势趋于平稳，价格波动幅度有限。

错峰减产驱动，华东地区大涨。市场需求不足状态持续，中上旬江苏中南地区实际成交价格下滑15-30元/吨，盐城、南通、扬州、泰州等地回落10-15元/吨；月初浙江地区天气尚可，市场需求较前期有所上升，5日起沿海地区上调高标号散装水泥价格2O元/吨，金衢丽等地上调10元/吨，中旬多地水泥价格回落10-20元/吨；受周边江苏地区降价影响，中旬上海地区水泥价格回落15-20元/吨；受周边地区涨价带动，4日安徽宣城、宿州等地上调高标号水泥价格10-15元/吨，落实情况并不理想，中下旬马鞍山、滁州、合肥等地下调水泥价格10-30元/吨；月底受错峰减产驱动，长三角地区大幅度上调水泥、熟料价格100元/吨，多数落实基本到位；受错峰15天推动，19日起福建地区上调水泥价格30元/吨，实际并未执行，22日再次上调全品种水泥价格20元/吨，落实尚待观望；市场需求不佳，月中江西赣州地区水泥价格回落10-20元/吨，23日赣东北上饶、景德镇、鹰潭、南昌、宜春等地上调水泥价格10-15元/吨，后续待观察；山东地区出货量低迷，中上旬淄博地区下调水泥价格5-10元/吨，潍坊下调35-55元/吨，15日起主导企业推涨水泥价格30元/吨，实际难以落实。

低位复价反弹，中南小幅上涨。10日起河南地区上调水泥价格30元/吨，实际落实情况不太理想，下旬受持续阴雨天气及秋收农忙季节影响，主要厂家实际成交价格继续下滑10-20元/吨；原料价格上涨，生产成本上升，12日湖北鄂东地区上调水泥价格30元/吨，27日再次上调30元/吨，落实有待观察；成本压力凸显，10-12日湖南长株潭、邵阳等地上调水泥价格30元/吨，25日岳阳地区上调各品种袋装水泥价格30元/吨，散装水泥价格40元/吨；市场需求仍未有明显好转，上旬广东珠三角地区水泥价格下滑10-15元/吨，21日上调30元/吨，实际执行10-20元/吨；雨水天气较多，民用市场需求表现不佳，中上旬广西多地大面积下调水泥价格30元/吨左右，中秋前后南宁、来宾、柳州等地市场再次下调水泥价格10-20元/吨。

供应压力减轻，西南偏强运行。错峰停产推动，供应压力减轻，6日起四川成德绵、乐雅眉、资阳、甘孜，广安区域上调水泥价格40元/吨，12日宜宾、自贡 内江、泸州等地跟进上调20-30元/吨，21日广安、宜宾、内江、自贡等地再次上调20-30元/吨，涨后维稳情况还有待进一步观察；9月重庆地区水泥企业继续执行错峰生产15天，上旬主城区及渝西地区推动水泥价格上调30-60元/吨，渝东北和渝东南跟进20-30元/吨，21日起主城区和渝西地区再次上调30-50元/吨，部分企业实际落实30元/吨；受频繁降雨天气影响，工地、搅拌站施工受限，中上旬云南大理、丽江、迪庆、普洱、版纳、红河、文山、曲靖地区下调水泥价格10-40元/吨，下旬昆明、大理、保山、临沧等地区水泥价格继续下滑；贵州地区错峰停窑为期较长，市场供应减少，4日贵阳上调各品种水泥价格60元/吨，下旬遵义地区恢复性上调水泥价格10元/吨。

（三）各省9月价格变动分析

2024年9月末，全国P.O42.5散装水泥均价为377.36元/吨，环比上涨9.81%，同比上涨16.61%。本月价格环比上涨的省（市）有17个，9个省（市）持平，5个省（市）价格出现下跌。其中安徽涨幅较大，幅度超33%。

表2：2024年9月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（四）重点异动省份具体变化分析

1.安徽：错峰减产带动 价格大幅反弹

9月末，安徽P.O42.5散装水泥均价为398.42元/吨，环比上涨33.59%，同比上涨24.92%。

受周边地区涨价带动，4日起宣城、宿州等地上调高标号水泥价格10-15元/吨，落实情况较差，中下旬阴雨天气居多，水泥需求持续疲软，合肥、滁州、马鞍山、安庆等地下调水泥价格10-30元/吨，月底受沿江及环巢湖地区熟料生产线将停产12天影响，沿江地区大幅上调水泥熟料价格100元/吨。

图5：近3个月安徽P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2. 上海：周边涨价带动 行情强势反弹

9月末，上海P.O42.5散装水泥均价为430元/吨，环比上涨30.3%，同比上涨29.23%。

终端需求疲软，企业出货情况较差，月中上海地区水泥价格下调30元/吨。月底受苏南地区涨价影响，上海地区上调水泥价格100元/吨。

图6：近3个月上海P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

3. 重庆：市场供应减少 价格两轮上调

9月末，重庆P.O42.5散装水泥均价为372.47元/吨，环比上涨27.16%，同比上涨22.46%。

9月重庆地区水泥企业继续执行错峰生产15天，上旬主城区及渝西地区推动水泥价格上调30-60元/吨，中旬渝东北和渝东南区域跟进上调20-30元/吨。下旬错峰生产执行较好，水泥熟料库存有所下降，21日起主城区和渝西地区再次上调水泥价格30-50元/吨，部分企业实际落实30元/吨，涨后价格维持情况仍需进一步跟踪观察。

图7：近3个月重庆P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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二、10月全国行情展望

需求方面，地产、财政利好政策频出，加之专项债资金加速拨付，下游施工活动将有所增强，预计终端需求将持续转好。

供给方面，受需求整体羸弱影响，高库存压力凸显，不少地区持续推进错峰生产，预计供应方面相对稳定。

综上来看，10月需求好转有限，加之国庆前后部分地区涨价幅度过大，后续维持难度较大，预计10月水泥价格将呈现震荡略强走势。