[月评]9月中南水泥市场：两广限电上涨 两湖协同效果不理想

一、价格总体表现

　　受到广西限电影响，9月10日左右，除广州及周边地区以外，广东其他地区和广西的水泥价格分别上涨30元/吨和20元/吨，但是在9月中下旬，广西限电情况得以逐步缓解，广西水泥外销量增长10%左右；受此影响，广州、惠州和珠海等地率先降价10-20元/吨，而广西水泥价格在月底暂时维稳。另一方面，广东英德地区受到查治超载的影响，水泥价格下调20元/吨，弥补提升的运费。

　　两湖的水泥协会都在积极推进区域内的企业协同停窑，但是结果并不明显。9月中旬，湖南东部水泥价格普降40元/吨。相对的，湖北水泥因为在8月份已经调整过一次价格，9月份在协同的促进下，只是保持水泥价格稳定，并没有在旺季出现增幅。

表1：9月中南地区P.O 42.5水泥平均价格表 单位：元/吨

数据来源：中国水泥网

图1：9 月中南地区P.O 42.5水泥平均价格走势

数据来源：中国水泥网

二、各省市具体变化

　　湖南9月中旬价格普跌

　　从6月份开始，湖南企业之间就通过轮流停窑协同来控制价格，但是价格还是一路下滑。9月中旬，湖南东部产能集中地区又普遍下调价格40元/吨左右，长沙更是在月底又降15元/吨。原本9月份是需求旺季，去年同期水泥价格就出现了30元/吨的涨幅，湖南的水泥产能集中度较高，协同效果应该相对较好，但是今年需求的疲软使得协同停窑都无法阻止价格的下跌，企业纷纷表示9月份需求量已经上浮，但是价格依旧只得在月末维持平稳。

图2：湖南P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　湖北9月价格平稳

　　9月份湖北水泥价格依旧平稳。除了月中荆门葛洲坝表示下调P.C32.5和P.O42.5水泥出厂价40元/吨之外，其他企业表示在8月份已经调整过价格，9月保持平稳。从水泥协会了解到的情况，湖北一直在推进企业之间的协同，9月份组织东部地区的水泥企业轮流停窑10天，但效果并不理想，价格并没有预想中的上涨情况。目前湖北武汉P.O42.5水泥价格在360-380元/吨之间。

图3：湖北P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　广东9月份部分地区价格下调

　　9月份前期，受到广西限电的影响，广东水泥预期良好，除了广州、惠州、珠海等地区，其他地区在10日左右都上涨30元/吨左右，从企业了解到库位基本已空。但是在企业普遍空库的情况下，广东企业此番涨价依旧十分谨慎，主要原因就是需求并不理想，中旬广东水泥价格保持稳定，并没有再涨。9月下旬，由于受到台风影响，广西限电危机减弱，广西流入到广东的水泥量增加了7%-10%，广州、惠州、珠海等地在广西水泥跌价之前率先跌价，跌幅为10-20元/吨。目前，广州P.O42.5出厂价在400元/吨左右。

　　另一方面，受到广东地区超载整顿的影响，英德的水泥企业表示降价20元/吨，但是加价在车费上，所以最终价格保持稳定。

图4：广东P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　9月份广西水泥延续上个月的限电风潮，连报价一向比华润低的南宁海螺在15日也上涨P.C32.5和P.O42.5的出厂价20元/吨，P.O42.5散装出厂价达到380元/吨。但是，从20日开始，受到“尼格”和“纳沙”台风的影响，广西大部分地区开始出现降温降雨，使得当地的用电紧张情况得到了有效的缓解，产能利用率由月初的50-60%回升到80%左右。从月底了解到的情况看，虽然企业有降价的预期，但是因为临近国庆节，施工量会急剧减少，目前价格暂时不动。

图5：广西P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

图6：海南P.O 42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

三、下一阶段市场预期

　　10月份湖南水泥价格可能得以维持

　　10月份，湖南南方和海螺等湖南大部分企业参与水泥停窑协同，每个厂家轮流停窑8天，具体的停窑方式由企业上报协会。从企业了解到的情况看，10月份是需求旺季，水泥销量相比9月份会有所回升，并且主要集中在民用市场；7月份开始的水泥价格一路小幅下跌的态势可能能够得以遏制。

　　10月湖北水泥价格稳定或小涨

　　从协会了解到的情况看，湖北全省水泥在国庆节前后推行10天的企业集体停窑协同，企业轮流停窑、限制产能。9月份，东部地区已经结束，西部地区已经下达通知、正在准备阶段。而且从企业了解的情况看，大家涨价的呼声都很高，但是依旧没有产生实质性的价格增长，观望意味比较浓厚。预计10月湖北水泥价格会呈现平稳或者小幅增长的态势。

　　10月广东平稳或者小幅下跌

　　10月份依旧是广东水泥的需求旺季，另一方面受到查制超载的影响，广东水泥存在上涨的动力。但是随着广西水泥流入量加大，受到其主要影响的广州、惠州和珠海已经在9月底率先降价。从企业了解到的情况看，此次广西限产导致的水泥涨价幅度比较小，而且前期的水泥空库也一定程度上支撑水泥价格。预计10月份广东的水泥价格能够基本保持稳定。

　　10月广西水泥可能经历下跌行情

　　从7月下旬起到9月底，广西经历了长达两个月的限电，以南宁地区价格为例：从7月底的340元/吨一路涨至390-410元/吨，超过去年同期20元/吨左右；虽然9月是传统旺季，但是今年的水泥需求并不及往年，也就是说这个价格完全是依靠限电支撑。从企业相关人士了解到，海螺和台泥也都认为前期因为限电拔高的水泥价格相对有些虚高。而且，“纳沙”台风在10月份对广西的影响还将持续，迫使工程暂缓、用电需求回落、西江水位回升等。预计10月份国庆长假归来之后大家会有一段短期观望，而后价格进入一轮下跌调整。而且，南宁地区水泥产能较为集中，价格在限电之时跟广西其他地区相比也较低；如果限电缓解价格下调，南宁也可能会首当其冲。